2026 Produksi, Impor, dan TC Konsentrat Timbal: Tinjauan Komprehensif dan Prospek Pasar Semester II

Berita SMM, 9 Juli:

Pada Semester I 2026, meningkatnya permainan geopolitik dan ketidakpastian kebijakan perdagangan menimbulkan berbagai tantangan bagi rantai industri timbal-seng, termasuk penyesuaian struktural pasokan bijih, TC yang terus menurun, dan biaya peleburan yang tertekan. Konsentrat timbal tetap mengalami defisit, dan pusat laba bergeser ke produk sampingan di sisi peleburan. Bagaimana perkembangan pasar konsentrat timbal pada Semester II?

Sisi produksi, produksi konsentrat timbal SMM pada Januari-Juni 2026 mencapai 776.500 mt dalam kandungan logam, turun 1,3% YoY, terutama akibat penurunan kadar bijih mentah dan inspeksi lingkungan serta keselamatan yang lebih sering di tambang domestik. Produksi Semester I sedikit menurun. Pada Semester II, dengan pelepasan kapasitas baru secara bertahap di China, produksi diperkirakan akan meningkat lebih lanjut, dan produksi sepanjang tahun diprakirakan naik sebesar 6.000 mt dalam kandungan logam.

Sisi impor, impor konsentrat timbal China mencapai 580.000 mt dalam kandungan fisik pada Januari-Mei 2026, naik 9,8% YoY secara kumulatif. Selain itu, sebagian pasokan timbal dilengkapi oleh output terkait dari bijih perak dan seng. Impor bijih perak dan konsentratnya mencapai total 946.000 mt pada periode yang sama, naik 130,5% YoY, dan impor konsentrat seng mencapai 2,39 juta mt dalam kandungan fisik, naik 8,6% YoY. Impor konsentrat timbal dan kandungan timbal dari mineral lainnya sebagian mengimbangi defisit produksi domestik. Untuk Semester II, mengingat kadar bijih yang lebih rendah di luar China, pemogokan, kekurangan energi, dan ekspektasi melemahnya rasio harga, impor konsentrat timbal diperkirakan akan sedikit menurun, namun impor sepanjang tahun masih diproyeksikan mencatat pertumbuhan YoY positif. Didorong oleh laba, impor bijih perak dan konsentratnya diperkirakan akan melampaui 2 juta mt untuk setahun penuh. Untuk konsentrat seng, menghadapi tantangan serupa di Semester II seperti kadar bijih yang lebih rendah di luar China, pemogokan, kekurangan energi, dan kerugian impor, impor sepanjang tahun diprakirakan sedikit menurun.

Sisi TC, TC konsentrat timbal domestik tetap lesu pada Semester I, terutama akibat pasokan bijih domestik yang tidak mencukupi dan dorongan valuasi dari produk sampingan perak. Menjelang Semester II, dari perspektif keseimbangan, pasokan diperkirakan tetap tinggi, sementara timbal dari bijih diperkirakan akan berangsur beralih ke sedikit surplus di tengah ekspektasi pemangkasan produksi terkait pemeliharaan. Namun, mengingat bijih perak-timbal masih ketat, TC konsentrat timbal tidak mungkin pulih, dan dengan ekspektasi penimbunan musim dingin Q4, TC masih diperkirakan akan turun lebih jauh.

Pernyataan Sumber Data: Semua data selain informasi yang tersedia untuk umum diproses oleh SMM berdasarkan informasi yang tersedia untuk umum, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM's, dan hanya untuk referensi; tidak merupakan saran pengambilan keputusan apa pun.