2026 Tinjauan H1 Galvanisasi: Kinerja Musim Puncak yang Lemah, Permintaan H2 Diperkirakan Meningkat Secara Marjinal [SMM Analysis]

SMM 9 Juli:

Pada paruh pertama 2026, industri galvanisasi menunjukkan pola pemulihan lambat pada kuartal pertama dan kinerja di bawah ekspektasi pada musim puncak kuartal kedua, dengan tingkat operasi secara keseluruhan lebih lemah dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Pada kuartal pertama, dipengaruhi oleh libur Tahun Baru Imlek, pelemahan harga logam besi yang berkepanjangan sebelum hari raya, dan kurangnya minat untuk menimbun stok musim dingin, perusahaan menghentikan produksi dan libur lebih awal; laju pemulihan kerja dan kembalinya pekerja pasca-liburan lambat, ditambah gangguan akibat kebijakan lingkungan di wilayah utara. Meskipun tingkat operasi secara bertahap pulih pada bulan Maret, tetap lebih rendah dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Pada kuartal kedua, yang secara tradisional merupakan musim puncak konsumsi, pasar secara luas memperkirakan peningkatan permintaan, didukung oleh ekspektasi kebijakan dari Rencana Lima Tahun ke-15, jaringan listrik, tegangan ultra-tinggi, dan pembangunan jaringan pipa bawah tanah. Namun, pemulihan konsumsi akhir aktual tidak sesuai harapan. Jumlah proyek baru di sektor properti tetap lemah, hanya proyek yang berada di bawah kebijakan menjamin penyerahan rumah tepat waktu yang mendukung sebagian permintaan kaku. Laju pencairan dana obligasi pemerintah daerah lambat, dan realisasi proyek infrastruktur berjalan lebih lambat dari perkiraan. Manfaat kebijakan belum secara efektif tersalurkan ke konsumsi akhir, sehingga industri secara keseluruhan menghadapi realisasi musim puncak yang kurang optimal.

Namun demikian, masih ada titik terang struktural dalam industri ini. Pesanan terkait rekayasa seperti menara baja, jaringan listrik, dan pagar pengaman ekspor tetap tangguh, sementara permintaan tradisional untuk lembaran galvanis konstruksi dan pipa penggunaan sipil tetap lemah. Secara keseluruhan, pemulihan permintaan untuk industri galvanisasi pada paruh pertama relatif lambat, dan tingkat operasi tetap lemah secara tahunan.

Prospek Paruh Kedua 2026

Melihat ke depan untuk paruh kedua, industri galvanisasi diperkirakan akan menunjukkan lintasan "lemah di awal, kuat kemudian, dan pemulihan bertahap."

Selama Juli–Agustus, konstruksi properti dan infrastruktur masih akan menghadapi kendala akibat suhu tinggi dan musim sepi tradisional, serta tingkat operasi industri diperkirakan tetap rendah. Seiring dimulainya penimbunan stok musim puncak September pada akhir Agustus, dan dana obligasi tujuan khusus secara bertahap menghasilkan beban kerja fisik, pembangunan proyek infrastruktur seperti jaringan pipa bawah tanah, jaringan listrik, dan UHV diharapkan akan dipercepat, dan permintaan akhir akan membaik secara bertahap.

Setelah memasuki bulan September, dampak suhu tinggi akan melemah, dan musim puncak tradisional akan tiba. Permintaan penimbunan dan konstruksi infrastruktur yang sebelumnya terakumulasi akan dilepaskan secara intensif, sehingga tingkat operasi industri diperkirakan pulih signifikan. Meskipun sektor properti kecil kemungkinan menghasilkan tambahan permintaan yang berarti, investasi infrastruktur, pembangunan jaringan listrik, dan sebagian pesanan ekspor tetap akan menopang industri. Diperkirakan kondisi industri pada paruh kedua (H2) akan membaik dibandingkan paruh pertama (H1), dan penurunan tahunan (YoY) pada tingkat operasi sepanjang tahun akan terus menyempit.

(Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan data pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM, hanya sebagai referensi. Artikel ini bukan merupakan saran investasi langsung atau rekomendasi keputusan riset. Klien wajib mengambil keputusan secara hati-hati dan tidak menjadikannya sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang diambil klien tidak ada kaitannya dengan SMM.)