Kontrak Semalam Melonjak dan Ditutup Lebih Tinggi; ADC12 Jangka Pendek Bergerak Mendatar [Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM]

Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM 8 Juli

Kontrak berjangka: Kontrak aluminium paduan teraktif 2609 dibuka pada 22.910 yuan/mt dalam sesi semalam, turun ke level terendah 22.865 yuan/mt, kemudian berkonsolidasi dan melonjak ke level tertinggi sesi 23.130 yuan/mt sebelum sedikit mundur pada penutupan untuk berakhir di 23.060 yuan/mt, naik 150 yuan/mt atau 0,65% dari harga penyelesaian sebelumnya, dengan total rentang fluktuasi 195 yuan/mt. Volume perdagangan sesi malam berjumlah 3.618 lot, turun 2.390 lot dari periode sebelumnya, sementara minat terbuka naik tipis 83 lot menjadi 19.071 lot. Pola intrahari menunjukkan pembukaan rendah, lonjakan, lalu konsolidasi tinggi dan mundur. Indikator RSI jangka pendek menyentuh 79,22, di wilayah overbought, sedangkan pada grafik 4-jam, DKX garis-B di 22.708,88 yuan/mt dan garis-D di 22.697,04 yuan/mt memberikan dukungan bullish; KDJ nilai-K di 74,18 dan nilai-D di 61,47 tetap di wilayah bullish. Secara keseluruhan, bull memegang kendali selama sesi malam, tetapi momentum naik jangka pendek agak melemah.

Selisih Harga Spot-Futures Harian: Menurut data SMM, hingga pukul 10:15 pagi tanggal 7 Juli, premi teoretis harga spot ADC12 SMM terhadap kontrak berjangka aluminium cor teraktif (AD2608) adalah 1.140 yuan/mt.

Waran Harian: Data SHFE menunjukkan total waran terdaftar aluminium cor berjumlah 23.237 mt pada 7 Juli, turun 1.016 mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Skrap Aluminium: Kemarin, harga spot aluminium A00 SMM ditutup pada 22.940 yuan/mt, naik 100 yuan/mt MoM. Pasar skrap aluminium umumnya mengikuti kenaikan tersebut, dengan beberapa kategori regional mengejar kenaikan hari sebelumnya. Dalam hal selisih skrap, perbedaan harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan adalah 1.956 yuan/mt pada 7 Juli, sementara perbedaan harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tense yang diparut adalah 642 yuan/mt. Sisi pasokan, kendala jangka pendek dari kebijakan reverse-invoicing tetap sulit diatasi, menjaga pasokan yang didukung faktur patuh tetap relatif ketat. Sisi impor, dampak tertunda kumulatif dari berbagai hambatan terhadap kedatangan aktual di pelabuhan akan semakin terlihat dalam beberapa bulan mendatang, semakin menekan skrap aluminium impor. Sisi permintaan, tingkat operasional di hilir tetap rendah di tengah musim sepi yang semakin dalam, dan pesanan pengguna akhir masih lemah, sehingga sangat mungkin perusahaan pengguna skrap akan terus membeli sesuai kebutuhan dan mempertahankan strategi stok rendah. Selisih harga skrap telah menyempit ke titik terendah historis, secara signifikan mengikis keunggulan biaya aluminium skrap dibandingkan aluminium primer. Apabila harga aluminium terus menurun, efek substitusi akan semakin cepat.

Logam Silikon: Kemarin, silikon #553 hembus oksigen SMM di Tiongkok timur berada di kisaran 9.000 yuan/mt, dan silikon #441 di kisaran 9.200 yuan/mt, stabil dari hari sebelumnya. Kontrak berjangka dengan volume perdagangan terbesar terkonsolidasi seret di bawah 8.400 yuan/mt. Belakangan ini, fundamental mendorong logika pasokan-permintaan, dengan harga yang menghadapi resistensi dan terkonsolidasi dalam nada lemah.

Pasar di Luar Tiongkok: Harga ADC12 luar negeri melanjutkan penurunan, dengan kuotasi terkini semakin turun ke rentang $3.100-3.200/mt. Sebaliknya, harga ADC12 domestik bertahan relatif kuat, didukung oleh biaya skrap aluminium, sehingga selisih harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri terus membaik dan kerugian impor berangsur menyempit, saat ini sekitar 1.087 yuan/mt. Menurut transaksi pekan ini, beberapa kesepakatan terjadi di harga $3.000/mt, yang pada dasarnya berada di garis impas impor. Dalam jangka pendek, diskon harga domestik terhadap luar negeri diperkirakan akan semakin menyempit, dan peluang keuntungan impor kemungkinan akan terbuka secara bertahap.

Ringkasan: Pasar paduan aluminium sekunder Tiongkok pada Selasa lalu terkonsolidasi dalam nada kuat, dengan harga SMM ADC12 naik 50 yuan/mt secara bulanan menjadi 24.050 yuan/mt. Kenaikan harga aluminium dan biaya pengadaan yang tinggi tetap menjadi faktor inti yang mendorong upaya perusahaan menahan harga; arus skrap aluminium yang ketat dan mahalnya biaya pengadaan menyebabkan ruang penurunan harga terbatas. Namun, pemulihan permintaan hilir berjalan lambat, dengan pertambahan pesanan yang hanya rata-rata. Beberapa perusahaan menyatakan kekhawatiran apakah transaksi mampu mengimbangi kenaikan harga, dan sebagian besar memilih menahan harga stabil sembari menanti kejelasan. Secara keseluruhan, dukungan biaya dan pemulihan pasar berjangka mendorong naik harga tengah ADC12, tetapi sisi permintaan belum memberikan sinergi yang efektif. Dalam jangka pendek, pasar diperkirakan akan bergerak dalam kisaran sempit, cenderung menolak penurunan tetapi dengan ruang kenaikan yang juga terbatas.

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi publik, semua data di sini diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data milik SMM. Ini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]