(Kitco News) - Meskipun harga emas belum mampu menembus resistensi awal di atas US$4.200, seorang strategis pasar memperkirakan tekanan jual terburuk dari koreksi selama berbulan-bulan mungkin kini telah berakhir.
Dalam catatan logam mulia terbarunya, Ole Hansen, Kepala Strategi Komoditas di Saxo Bank, mengatakan ia yakin aksi harga di pasar emas sedang bergeser dari likuidasi menuju konsolidasi dan pembentukan dasar.
“Sektor ini telah bergerak dari penawaran agresif ke akumulasi selektif, dan langkah selanjutnya kemungkinan akan bergantung pada apakah kondisi makro terus melonggar atau kembali tidak bersahabat,” ujarnya dalam catatan hari Senin.
Hansen menambahkan bahwa terus didorong oleh ekspektasi pasar seputar kebijakan moneter AS. Meskipun pasar masih mengharapkan bank sentral AS menaikkan suku bunga tahun ini, perkiraan agresif telah dipangkas menyusul data ketenagakerjaan yang mengecewakan minggu lalu, yang menunjukkan hanya 57.000 pekerjaan tercipta pada bulan Juni.
Pada saat yang sama, juga diuntungkan oleh komentar optimis dari Ketua Federal Reserve Kevin Warsh, yang menekankan komitmennya terhadap stabilitas harga dan mengembalikan inflasi ke target bank sentral. Namun, ia juga mengatakan risiko inflasi telah mereda dalam beberapa minggu terakhir sejak mengambil alih kepemimpinan Federal Reserve.
Dalam komentar kepada Kitco News, Hansen mengatakan ia tidak mengharapkan Federal Reserve menaikkan suku bunga tahun ini karena tekanan inflasi terus mereda, sejalan dengan komentar Warsh.
“Ekspektasi inflasi ke depan telah anjlok, sehingga pengetatan ketika alasan pengetatan mereda akibat merosotnya harga energi menjadi tidak masuk akal. Begitu itu menjadi pandangan pasar umum, dolar akan melemah karena posisi beli yang sangat tinggi terjepit sementara imbal hasil obligasi jangka pendek akan kembali mendekati suku bunga Fed Funds,” katanya.
Namun, hingga jalur kebijakan Federal Reserve menjadi lebih jelas, Hansen mengatakan masih memiliki banyak ruang untuk pulih, dengan harga masih 26% di bawah tertinggi Januari.
“Dukungan di bawah US$4.000 sejauh ini bertahan, tetapi rebound menuju US$4.200 minggu lalu disambut dengan penjualan baru, menunjukkan bahwa beberapa investor masih memanfaatkan penguatan untuk mengurangi eksposur. Aksi harga seperti itu khas setelah koreksi dalam dan membantu menjelaskan mengapa membangun titik terendah pasar yang tahan lama bisa memakan waktu,” ujarnya. “Pada grafik, rata-rata pergerakan 200-hari di dekat USD 4.485 merupakan rintangan utama pertama. Di atasnya, retracement 38,2% dari koreksi sekitar USD 1.650 dari Januari ke Juni berada di dekat USD 4.574. Penembusan di atas level ini akan semakin memperbaiki gambaran teknis. Sampai saat itu, pemulihan lebih baik dilihat sebagai upaya membangun basis.”
Seiring dengan meningkatnya optimisme terhadap emas, Hansen mengatakan ia juga terdorong oleh aksi harga perak baru-baru ini, meskipun harga pada hari Senin dibatasi pada $63,27 per ons.
“ mengalami aksi jual terbaru tertahan di depan dukungan kunci di kisaran USD 50-an, dengan rebound berikutnya membawa harga kembali di atas USD 60. Pergerakan ini menggembirakan, tetapi seperti emas, perak masih memiliki banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk memperbaiki kerusakan teknis dan psikologis yang terjadi selama beberapa bulan terakhir.
menggabungkan sensitivitas makro dengan latar belakang fundamental yang lebih ketat. Defisit pasokan selama beberapa tahun dan permintaan industri yang meningkat memberikan dukungan struktural, tetapi pasarnya jauh lebih kecil dan lebih sensitif terhadap arus dibandingkan emas. Hal itu membuat perak sangat menarik bagi investor yang didorong momentum ketika kondisi membaik, sekaligus membuatnya rentan terhadap likuidasi yang lebih tajam ketika sentimen berbalik,” katanya.
Sumber：
