Kobalt Olahan:
Pada hari Senin, harga spot kobalt olahan mempertahankan tren fluktuatif. Di sisi pasokan, harga EXW dari smelter utama stabil di 385.000 yuan/mt. Seiring kondisi pasar yang menguat, para pedagang kembali menawarkan ke pasar, dengan spread harga spot-futures terus diperdagangkan dalam kisaran dari paritas hingga premium 10.000 yuan/mt. Sisi permintaan melihat minat pembeli akhir meningkat, didorong oleh berita terkait DRC, dengan transaksi mingguan sedikit meningkat dibandingkan minggu sebelumnya. Namun, sebagian besar transaksi pasar melibatkan pengisian stok awal untuk permintaan kaku, karena pemulihan substansial pada permintaan pengguna akhir belum terwujud. Dalam jangka pendek, dengan dukungan permintaan hilir yang tidak mencukupi ditambah tingkat persediaan industri yang tinggi, harga futures kemungkinan akan konsolidasi. Pemulihan harga kobalt olahan masih memerlukan kenaikan pada produk hulu seperti produk antara kobalt dan kobalt sulfat untuk mendorong momentum.
Produk Antara:
Pada hari Senin, harga produk antara kobalt melunak secara bertahap. Sementara berita terbaru dari DRC sedikit meningkatkan sentimen pasar, dengan penambang bijih utama mempertahankan penawaran di atas $25/lb dan harga jual terendah untuk kargo volume kecil dari beberapa pedagang stabil di dekat $24/lb, lingkungan valuasi rendah di pasar garam kobalt berarti bahwa, berdasarkan perhitungan balik dari harga spot garam kobalt, harga pembelian bahan baku yang dapat diterima untuk smelter hilir hanya sekitar $23/lb. Beberapa pedagang memilih untuk menurunkan harga demi mengamankan transaksi, menyebabkan pusat harga untuk produk antara sedikit merosot. Dalam waktu dekat, dengan dukungan permintaan yang lemah dari sektor peleburan hilir, harga produk antara sangat mungkin terus bergerak sideways. Terobosan ke atas berikutnya di pasar akan bergantung pada pemulihan valuasi garam kobalt untuk mendorong permintaan pengadaan.
Kobalt Sulfat:
Pada hari Senin, pasar kobalt sulfat tetap lesu, dengan harga berhenti turun dan sebagian besar stabil. Di sisi pasokan, penawaran dari smelter primer umumnya kuat, dengan harga jual minimum yang diinginkan dari perusahaan utama bertahan di level 85.000 yuan/mt. Di bawah pengaruh berita DRC baru-baru ini, pesimisme pasar mereda, mengurangi kesediaan beberapa smelter daur ulang dan pedagang untuk menurunkan harga dan melepas kargo. Penawaran untuk kargo berharga rendah dinaikkan menjadi 82.000-83.000 yuan/mt, naik dari 80.000-81.000 yuan/mt pada minggu sebelumnya. Sisi permintaan belum menunjukkan pemulihan signifikan, dengan perusahaan hilir umumnya beroperasi dengan model produksi berdasarkan penjualan dan sebagian besar penyelesaian produk menggunakan mekanisme harga rata-rata bulanan. Untuk menghindari risiko selisih harga antara pembelian spot dan penjualan, sebagian besar perusahaan mengambil sikap menunggu pada awal Juli, dan aktivitas pengisian ulang stok yang substansial kemungkinan akan ditunda hingga pertengahan atau akhir bulan. Dalam jangka pendek, harga kobalt sulfat diperkirakan akan berkonsolidasi, dan pemulihan pasar yang berkelanjutan membutuhkan terealisasinya permintaan pengisian ulang stok dari hilir yang terkonsentrasi.
Kobalt Klorida:
Pasar kobalt klorida melanjutkan pola lesunya pada hari Senin, dengan peningkatan jumlah permintaan tetapi transaksi aktual tetap jarang. Minggu lalu, DRC mengumumkan pembatalan kuota yang tidak digunakan untuk Q2 2026. Berita ini hanya menyebabkan fluktuasi pasar kecil pada pagi hari pengumuman, dan mereda pada sore harinya. Hal ini menunjukkan bahwa fokus pasar saat ini telah bergeser dari gangguan sisi pasokan ke fundamental, permintaan sendiri, dan kondisi inventaris. Namun, melihat fundamental, terdapat resistensi signifikan terhadap rebound harga. Dari sisi pasokan, penawaran dari smelter mulai stabil, bahkan beberapa sedikit menaikkan penawaran untuk menguji pasar. Namun, meskipun permintaan dari hilir meningkat, kesepakatan yang benar-benar terjadi masih terbatas, artinya harga Juli hanya akan menjadi acuan yang berarti setelah muncul transaksi yang representatif. Dari sisi permintaan, mentalitas "buru-buru membeli saat harga terus naik dan menahan diri saat harga turun" mendominasi keputusan pembelian. Pelaku di hilir masih mengamati apakah stabilisasi saat ini merupakan jeda dalam tren penurunan atau titik dasar sejati, sehingga menciptakan atmosfer menunggu yang kuat. Secara keseluruhan, penilaian menunjukkan bahwa harga akan cenderung stabil dalam jangka pendek, dengan ruang penurunan lebih lanjut yang terbatas.
Garam Kobalt (Co3O4):
Pasar Co3O4 melanjutkan tren yang sangat lesu pada hari Senin, dengan sangat sedikit transaksi aktual. Dari sisi pasokan, dengan berakhirnya periode pelaporan pertengahan tahun, perusahaan-perusahaan yang bearish yang sebagian besar telah menyelesaikan pengiriman sebelumnya mengalami pelonggaran tekanan jual secara bertahap, dan penawaran stabil minggu ini. Sisi permintaan, meskipun jendela pengadaan tradisional telah terbuka, produsen bahan katoda hilir sebagian besar masih menunggu di tengah tekanan harga yang terus berlanjut. Upaya mereka untuk mendorong harga lebih rendah belum berkurang, dan harga yang terus tertekan semakin menekan keinginan hulu untuk menjual. Secara keseluruhan, pergerakan Co3O4 ke depan masih akan mengikuti arah harga garam kobalt, dengan pergerakan jangka pendek diperkirakan akan mengikuti fluktuasi sempit pada kobalt klorida.
Bubuk Kobalt dan Lainnya:
Minggu ini, harga transaksi bubuk kobalt terus turun, mencapai 485.000-490.000 yuan/mt. Bulan lalu, harga tertekan karena perusahaan memusatkan pengiriman untuk pelaporan tahunan dan triwulanan. Saat musim sepi tradisional dimulai pada bulan Juli, sentimen menunggu dan melihat di pasar meningkat, dan harga diperkirakan akan stabil sementara. Sisi pasokan, produksi menurun cukup besar, terutama digunakan untuk memenuhi kontrak jangka panjang. Pemotongan produksi lebih terasa di kalangan usaha kecil dan menengah, dengan output setengah dari tingkat sebelumnya untuk beberapa di antaranya, sehingga pasar secara keseluruhan lesu. Harga jual kobalt karbonat hulu bergerak lebih rendah, perlahan mendekati angka 200.000 yuan, dengan pembeli yang menunggu sehingga transaksi minim. Tungsten karbida hilir terus mengalami penurunan, memberikan dukungan bawah yang lemah. Dengan musim sepi tradisional untuk paduan keras, Juli-Agustus, permintaan tetap lemah dan penjualan tertekan; pemulihan penuh di seluruh rantai industri masih menunggu rebound konsumsi akhir.
Prekursor Katoda Terner:
Pada awal minggu, harga prekursor katoda terner melemah. Harga nikel sulfat sedikit turun hari ini, sementara harga kobalt sulfat dan mangan sulfat tetap stabil.
Mengenai diskon, untuk pesanan Juli dan Q3, beberapa produsen menunjukkan kesediaan untuk menaikkan diskon karena ketatnya bahan baku sulfat. Pada kontrak jangka panjang, koefisien untuk kontrak tahunan beberapa produsen ditetapkan awal tahun dan belum dinaikkan, sementara penerimaan kenaikan koefisien untuk kontrak triwulanan lemah di sisi hilir. Untuk pasar spot, piutang nikel dan kobalt meningkat untuk beberapa pesanan spot terkait elektronik konsumen pada bulan Juni, tetapi mengingat kinerja harga garam nikel dan kobalt yang relatif lemah belakangan ini, piutang untuk pesanan Juli belum naik lebih jauh.
Di sisi produksi, pesanan ekspor untuk produsen kelas atas tetap kuat bulan ini, dengan jadwal produksi pada tingkat yang relatif tinggi. Namun, beberapa produsen mengurangi beban produksi karena pengendalian persediaan tengah tahun oleh hilir menyebabkan penumpukan persediaan produk jadi.
Ke depan, harga sulfat secara umum telah turun baru-baru ini. Penetapan harga pesanan baru ke depannya akan bergantung pada laju penumpukan stok hilir pada kuartal ketiga.
Material Katoda Terner:
Pada awal minggu ini, harga material katoda terner pada dasarnya datar. Dari sisi bahan baku, harga nikel sulfat terus turun sedikit, sementara harga kobalt sulfat, mangan sulfat, litium karbonat, dan litium hidroksida stabil untuk sementara. Transaksi pasar baru-baru ini tetap lesu, terutama karena periode ini melibatkan eksekusi pesanan bulanan di awal bulan, dan produsen sel baterai memiliki persediaan yang cukup, sehingga tidak ada kebutuhan pengadaan yang mendesak. Meskipun permintaan pasar kendaraan listrik tetap pada level tinggi secara historis, tidak ada ruang peningkatan lebih lanjut yang terlihat saat ini. Pasar konsumen tetap dalam masa sepi musiman tradisional, dan kinerja keseluruhan relatif stabil. Terkait diskon, tidak ada perubahan signifikan yang teramati baru-baru ini baik di pasar kendaraan listrik maupun konsumen. Ketika harga absolut nikel sulfat dan kobalt sulfat turun, produsen prekursor tetap bertahan pada diskon, tetapi produsen material katoda menunjukkan penerimaan yang sangat terbatas terhadap kenaikan diskon. Diperkirakan diskon masih akan melalui masa negosiasi.
LCO:
Pasar LCO melanjutkan tren sebelumnya pada hari Senin. Perubahan harga litium karbonat dan Co3O4 menyebabkan sedikit penurunan pada penawaran LCO, namun penurunan harga tidak secara efektif mendorong volume transaksi. Permintaan tetap lemah, tanpa peningkatan signifikan pada pesanan hilir. Di tengah harga bahan baku yang tidak stabil, pembeli sebagian besar mengambil sikap menunggu, dan pengadaan aktual terutama didasarkan pada pesanan spot kebutuhan kaku, tanpa transaksi skala besar. Saat ini, baik pembeli maupun penjual berada dalam fase menunggu arah yang jelas. Prospek pasar ke depan masih bergantung pada perubahan biaya bahan baku hulu dan apakah terjadi pemulihan substansial dalam laju penimbunan stok hilir.
Berita:
[Cui Dongshu dari CPCA: Penyesuaian Pajak Kendaraan dan Kapal adalah Tonggak Penting dalam Implementasi Reformasi Kesetaraan Hak untuk ICEV dan NEV] Cui Dongshu, Sekretaris Jenderal Asosiasi Mobil Penumpang China (CPCA), menulis pada 5 Juli bahwa penyesuaian kebijakan pajak untuk kendaraan hemat energi dan energi baru ini merupakan langkah penting dalam penerapan reformasi kesetaraan hak untuk ICEV dan NEV di industri otomotif Tiongkok, serta menjadi optimalisasi sistem pajak utama saat industri energi baru sepenuhnya beralih dari fase dukungan kebijakan ke tahap matang yang didorong pasar. Ia meyakini reformasi ini kondusif bagi tren pengembangan kendaraan listrik murni dan sepenuhnya sejalan dengan arah jangka panjang pengembangan berkualitas tinggi serta pengembangan seimbang berbasis pasar untuk industri otomotif. Cui Dongshu menyatakan bahwa kesetaraan hak untuk ICEV dan NEV bukan berarti penyamarataan menyeluruh, melainkan pembentukan sistem pajak otomotif dengan keselarasan hak dan tanggung jawab serta beban pajak yang adil berdasarkan atribut teknis, karakteristik emisi, dan skenario penggunaan. (Jin10 Data APP)
[Ronbay Technology: Laba Bersih Semester I Diperkirakan 100 Juta hingga 120 Juta Yuan, Berbalik dari Rugi menjadi Untung] Pada semester I 2026, didorong oleh pemulihan berkelanjutan industri energi baru, kinerja operasional perusahaan pulih signifikan dan telah mencetak laba selama tiga kuartal berturut-turut. Selama periode pelaporan, perusahaan terus memajukan strategi berbasis platform, mengoptimalkan bauran produk dan model bisnis, meningkatkan profitabilitas bisnis katoda terner, serta mencatat pertumbuhan substansial pengiriman ke klien luar negeri. Sementara itu, proyek katoda LFP berjalan sesuai rencana, bisnis LMFP mencapai produksi dan penjualan penuh, bisnis katoda baterai ion natrium memasuki fase pengiriman berskala, dan efektivitas strategi berbasis platform kian terlihat.
[Departemen Pertahanan AS Memulai Pengadaan Strategis Lithium Karbonat, Berencana Membeli 16.200 Ton dalam Lima Tahun] Pada 2 Juli waktu setempat, Badan Logistik Pertahanan AS (DLA) menerbitkan pemberitahuan tender, berencana membeli lithium karbonat tingkat baterai dengan kontrak harga tetap lima tahun untuk melengkapi Cadangan Pertahanan Nasional AS. Ini menandai tindakan pengadaan skala besar pertama oleh Amerika Serikat untuk memasukkan litium ke dalam stok pertahanan nasional. (Dari Wall Street CN APP)
Tim Riset Energi Baru SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
![[Analisis SMM] Volume Terus Meningkat Sementara Struktur Menjalani Penyesuaian Mendalam — Tinjauan Pasar EV Semester I 2026](https://imgqn.smm.cn/usercenter/KySZv20251217171726.jpg)
