tanggal 5 Juli 2026
per 3 Juli 2026, oleh Florian Grummes
Sejak akhir Januari, harga logam mulia berada dalam fase koreksi yang jelas. Menyusul momentum penurunan yang meningkat selama empat minggu terakhir—yang berpuncak pada eskalasi dan akhirnya kapitulasi terakhir yang jelas—kini ada tanda-tanda yang semakin kuat bahwa harga logam mulia kembali berpijak dan berada di ambang pemulihan besar.
Pada , penembusan di bawah zona support utama di sekitar US$4.400 sejak awal Juni menyebabkan aksi jual yang dipercepat, yang baru-baru ini mendorong harga turun tiga kali ke kisaran US$3.940–US$3.960. Tampaknya, saat harga turun di bawah US$4.000, lebih banyak pembeli kembali ke pasar, memungkinkan untuk pulih secara signifikan—sebanyak US$250—dalam dua hari perdagangan terakhir.
Short Squeeze Setelah Penurunan Harga
Perak menunjukkan pola yang lebih jelas yang ditandai dengan volatilitas tinggi: Lonjakan harga yang mengejutkan, dinamis namun tidak berkelanjutan ke US$89,37 pada paruh pertama Mei diikuti oleh aksi jual yang lebih parah. Dalam enam minggu, harga turun tajam, anilok sebesar 29,5% ke US$55,59. Namun tidak seperti emas, titik terendah 24 Juni belum ditembus dalam sembilan hari terakhir, meskipun ada upaya dari para penjual. Sebaliknya, short squeeze di pasar perak sejauh ini telah menyebabkan rebound sebesar 13,1%.
Dasar Awal Musim Panas Mulai Terbentuk
Kami telah menunjukkan beberapa kali dalam beberapa minggu terakhir bahwa kombinasi kapitulasi oleh tangan yang lemah (penjualan ETF emas yang tinggi), musim yang menguntungkan mulai bulan Juli, sentimen yang semakin ketakutan, dan pasar teknis yang sepenuhnya oversold akan menghasilkan dasar awal musim panas. Dengan demikian, peluang sekarang bagus bahwa harga emas dapat pulih menuju moving average 50 dan 200 hari dalam kisaran sekitar US$4.500.
Untuk harga perak, level sekitar US$70 setidaknya bisa dibayangkan.
Koreksi Pasar dan Pergeseran Lebih Lanjut ke Timur
Bagaimanapun, penurunan harga logam mulia selama lima bulan tampaknya telah berhenti untuk sementara waktu. Sementara harga perak telah turun lebih dari setengahnya sejak harga tertinggi pada akhir Januari, bank-bank emas batangan Barat menggunakan periode pelemahan untuk secara sistematis mengurangi risiko di pasar berjangka: posisi jual pendek berkurang secara signifikan, dan posisi terbuka dikurangi.
Namun, biaya geopolitik dari perkembangan ini cukup besar. China secara khusus memanfaatkan harga rendah dan mengakumulasi logam fisik dalam jumlah besar—beberapa ratus metrik ton emas dan diperkirakan hingga 2.500 metrik ton perak. Koreksi pasar ini disertai dengan penurunan open interest ke level terendah dalam puluhan tahun, serta kerugian harga tambahan setelah keruntuhan COMEX baru-baru ini. Intinya, pergeseran struktural terus berlangsung: Sementara Barat sedang merapikan pembukuannya, logam mulia fisik semakin banyak jatuh ke tangan yang kuat di Timur.
Rally Musim Panas: Lanjutkan dengan Hati-hati
Tergantung pada bagaimana rally musim panas yang diantisipasi berlangsung dan bagaimana pasar saham yang sangat overbought—yang rentan terhadap koreksi, terutama sektor semikonduktor yang melonjak secara parabolik—berperilaku sementara itu, target harga yang lebih tinggi untuk emas dan perak tentu dapat dibayangkan pada musim gugur.
Perak dalam USD – Support di sekitar $55 bertahan
Perak dalam dolar AS, grafik harian per 3 Juli 2026. © GOLD.DE
Mulai dari rekor tertinggi baru $121,67 pada 29 Januari 2026, harga perak sejauh ini telah turun kembali dalam tiga gelombang penurunan yang jelas ke level terendah terbarunya di $55,59. Ini telah mengoreksi hampir seluruh pergerakan naik sejak penembusan di atas level $50 pada musim gugur lalu.
Namun, rentang lebar antara $45 dan $55—di tengahnya terdapat level tertinggi puluhan tahun sebelumnya di $50—harusnya memberikan support yang sangat kokoh dan sejauh ini telah bertahan dalam uji tekanan pertamanya.
Oversold dan Siap untuk Rebound
Kini setelah perak kembali ke rentang ini dalam kondisi sangat oversold, peluang rebound signifikan sangat besar. Idealnya, seluruh koreksi selama lima bulan terakhir dapat diinterpretasikan sebagai falling wedge, yang dapat menjadi landasan bagi penembusan naik yang kuat dalam jangka menengah.
Pada saat yang sama, jalur menuju kenaikan dipenuhi oleh level resistensi yang signifikan. Faktor kunci dalam beberapa minggu mendatang adalah dorongan menuju zona resistensi menonjol di sekitar $70. Zona ini menyatukan rata-rata pergerakan 200 hari yang sedikit naik ($69,83), rata-rata pergerakan 50 hari yang menurun ($71,32), dan garis tren turun yang dominan.
Kesabaran Ketimbang Momentum
Namun, pantulan awal dari rata-rata bergerak sangat mungkin terjadi, dan perak kemungkinan membutuhkan waktu yang lebih lama untuk membangun momentum kenaikan yang baru dan berkelanjutan.
Pemulihan dengan Target Harga yang Jelas
Namun, dalam jangka pendek, sinyal yang menunjukkan pemulihan besar yang akan datang jelas mendominasi.
Retracement 38,2% dari tren penurunan sejak pertengahan Mei, di sekitar $68,50, dapat dianggap sebagai target minimum. Jika, setelah pullback sementara, terjadi breakout di atas rata-rata bergerak, target harga di kisaran $75 hingga $78 akan menjadi fokus.
Secara keseluruhan, semakin banyak tanda bahwa logam mulia telah membentuk dasar yang solid setelah gejolak beberapa minggu terakhir dan rally musim panas telah dimulai.
Kesimpulan: Perak – Tanda-Tanda Rally Musim Panas Mulai Muncul
Pergerakan harga baru-baru ini di pasar logam mulia menunjukkan bahwa fase koreksi lima bulan mungkin telah mencapai titik terendah sementara. Dalam beberapa minggu terakhir, baik emas maupun perak menunjukkan kombinasi kondisi jenuh jual, sentimen ekstrem, dan sinyal kapitulasi yang sering menandai transisi dari tren penurunan ke fase pemulihan.
Secara khusus, short squeeze yang kuat dalam dua hari terakhir menunjukkan bahwa dalam beberapa minggu mendatang atau selama satu hingga tiga bulan ke depan, pembeli akan kembali menguasai pergerakan harga.
Kini setelah zona breakout sekitar $55 bertahan, memiliki potensi pemulihan yang cukup besar mengingat aksi jual tajam secara keseluruhan. Target harga moderat pertama kami untuk rally musim panas adalah sekitar $70. Tergantung pada perkembangan harga, target yang lebih tinggi juga dapat dibayangkan. Namun, situasi rapuh seputar booming AI dan pusat data, serta prospek sektor semikonduktor yang semakin tidak menentu, membuat kami tetap sengaja berhati-hati.
Sumber：
