Pada Juni 2026, rantai industri kimia fosfor mengalami putaran repricing yang mendalam di bawah tekanan biaya ekstrem. Empat kata kunci — "Melonjak, Bertahan, Tertekan, Ekspansi" — menggambarkan lanskap sepanjang bulan.

Belerang melonjak menjadi narasi inti bulan ini. Didorong oleh ketegangan geopolitik AS-Iran dan menurunnya produksi sampingan kilang global, harga belerang menembus batas CNY10.000/ton, dengan kenaikan kumulatif tahun berjalan melebihi 257%. Asam fosfat proses basah Wengfu 85% mengalami repricing dua kali dalam setengah bulan menjadi CNY12.100/ton, tekanan biaya merambat ke seluruh rantai industri.

Batuan fosfat bertahan, menunjukkan ketahanan yang didorong oleh kelangkaan di sisi sumber daya. Bijih kadar 30% mempertahankan harga di atas CNY1.000/ton, dengan pasar Sichuan dan Hubei terjebak dalam kebuntuan "dikutip namun tidak likuid". Perusahaan tambang menunjukkan keinginan kuat menopang harga — meskipun tingkat operasi rendah di hilir menekan volume pengiriman, harga tetap kokoh. Atribut sumber daya batuan fosfat terus menguat setelah dimasukkan dalam daftar mineral strategis nasional Tiongkok.

Pupuk tertekan menjadi titik tekanan terbesar di bawah guncangan biaya. Belerang menyumbang lebih dari 60% biaya produksi MAP, dengan kerugian per ton MAP mendekati CNY2.000. Beberapa perusahaan di Hubei terpaksa menghentikan operasi, mendorong tingkat operasi industri hanya 30-40%. Meskipun harga panduan dinaikkan dua kali, kenaikannya jauh dari cukup menutupi lonjakan biaya, dan prospek musim gugur masih jauh dari optimis.

Bahan baru ekspansif sebagai titik terang struktural di tengah adversitas. Tingkat operasi LFP mencapai 90%, mendorong harga besi fosfat naik melawan tren. Proyek kimia fosfor halus Xinyangfeng senilai CNY 3,2 miliar mendarat di Zhongxiang, dan Yuntianchua mengumumkan proyek co-produksi fosfogipsum senilai CNY 2,7 miliar — perusahaan terkemuka mempercepat perluasan ke bahan energi baru, membuat "divergensi berbentuk K" semakin jelas.

I. Rekap Pasar Bulanan

II. Sisi Biaya: Belerang sebagai Variabel Inti

Harga belerang telah menembus CNY10.000/ton dengan potensi kenaikan lebih lanjut, didorong oleh ketidakpastian atas koridor pelayaran Selat Hormuz.

Respons tiga arah Yuntianchua:

1. Penyesuaian bauran produk — Meningkatkan output urea, pupuk majemuk baru, kalsium fosfat pakan, bahan energi baru, dan polioksimetilena untuk memperbaiki margin

2. Pengurangan biaya ramping — Pengadaan terpusat, siklus operasi peralatan diperpanjang, penghematan energi, dan manajemen keuangan yang dioptimalkan

3. Sumber yang didiversifikasi — Memanfaatkan stok belerang strategis untuk mengatur biaya pengadaan; memperluas saluran sumber di luar Timur Tengah; meningkatkan pembelian asam peleburan domestik

Beberapa perusahaan pupuk fosfor di Hubei telah menghentikan operasi, dengan tingkat operasi rendah yang pada gilirannya menekan volume pengiriman batuan fosfat.

Keketatan belerang tidak mungkin teratasi dalam jangka pendek → pusat biaya untuk asam fosfat dan fosfor kuning bergeser ke atas.

III. Kapasitas & Proyek: Investasi Berkelanjutan pada Sumber Daya Batuan Fosfat

Lanskap Kapasitas

Proyek Baru

• Tambang Wanchang Yuntianchua — 10 juta ton/tahun; hak penambangan diperoleh; direncanakan benefisiasi untuk menghasilkan konsentrat fosfat kelas tinggi untuk LFP dan bahan energi baru lainnya

• Tonghua Group Dongda Mining — Area penambangan Lianhua menerima izin penambangan; kapasitas baru 1,5 juta ton/tahun; total kapasitas naik menjadi 2,3 juta ton/tahun

• Shudao Mining Huangjiaping — Izin eksplorasi diperoleh; sumber daya fosfat utama yang baru ditemukan di Sichuan

Cadangan Sumber Daya

• Hebang Biotechnology — Dikonfirmasi ~624 juta ton sumber daya batuan fosfat (termasuk tambang terbuka Wonarah Australia); kuota kapasitas fosfor kuning 25.000 ton/tahun

Valorisasi Fosfogipsum: Limbah Padat → Sumber Daya

• Yihua Chuxing — 1 juta ton/tahun fosfogipsum → 400.000 ton/tahun asam sulfat; kontrak ditandatangani 22 Juni

• Yuntianchua — Proyek co-produksi fosfogipsum senilai CNY 2,7 miliar (asam sulfat + semen); diumumkan 8 Juni

IV. Perluasan Bahan Energi Baru: Kimia Fosfor → Besi Fosfat → Rantai LFP

• Proyek Xinyangfeng senilai CNY 3,2 miliar mencakup 100.000 ton/tahun besi fosfat, berlokasi di Taman Kimia Hujii Zhongxiang — membangun rantai ekonomi sirkular yang meliputi "penambangan & benefisiasi → pupuk fosfat → kimia halus → bahan energi baru → daur ulang limbah padat"

• Tambang Wanchang Yuntianchua secara eksplisit ditunjuk untuk integrasi hilir besi fosfat / LFP

• Kenaikan harga asam fosfat Wengfu mendorong naik biaya produksi besi fosfat

Logika Transmisi Biaya

Belerang ↑ → Asam fosfat ↑ → Biaya besi fosfat ↑ → Dukungan harga untuk LFP

Tingkat operasi LFP tetap ~90%, dengan permintaan kuat menarik pasokan besi fosfat ketat. Perusahaan dengan tata letak terintegrasi "tambang–asam–besi fosfat" akan memperoleh keunggulan biaya signifikan.

V. Logistik & Perdagangan

Koridor Transportasi Baru

The "Leibo–Yichang" koridor antarmoda rel-air secara resmi dibuka pada 24 Juni. Batch pertama 700 ton batuan fosfat dikirim dari Kabupaten Leibo, Sichuan dengan kereta api ke Pelabuhan Yibin, kemudian "langsung dari kereta ke kapal" melalui jalur air emas Sungai Yangtze ke Yichang. Didukung oleh kapasitas layanan liner reguler Chongqing Shipping Group, ini merupakan peningkatan sistematis lainnya pada logistik ekspor batuan fosfat hulu Yangtze, setelah pencapaian kapasitas bongkar muat Pelabuhan Yibin sebesar 5 juta ton/tahun pada 2025.

Perdagangan Batuan Fosfat (Mei 2026)

Guizhou dan Hubei, yang tidak memiliki ekspor pada April, sepenuhnya melanjutkan ekspor pada Mei. Impor yang bersumber dari Mesir mengalami peningkatan pangsa signifikan.

VI. Prospek Pasar

Batuan Fosfat

Keseimbangan ketat tidak mungkin bergeser dalam jangka pendek. Bijih kadar 30% sekitar CNY1.000+/ton tetap menjadi nada utama. Namun, tingkat operasi rendah di hilir telah menekan permintaan bijih, dan divergensi harga regional dapat meningkat.

Fosfor Kuning

Potensi kenaikan tetap pada level tinggi, tetapi harga tinggi sudah meredam minat beli hilir. Kebijakan sisi pasokan secara ketat membatasi penambahan kapasitas baru; keseimbangan pasokan-permintaan yang ketat diperkirakan akan bertahan dalam jangka menengah.

Pupuk Fosfat

Inversi biaya terjadi bersamaan dengan tingkat operasi rendah. Harga pupuk majemuk musim gugur ditetapkan pada baseline yang lebih tinggi, tetapi permintaan tidak mungkin melonjak cepat — perdagangan dalam kisaran tinggi yang terikat kisaran diperkirakan.

Bahan Energi Baru

Di bawah penjadwalan produksi LFP yang tinggi, keseimbangan pasokan-permintaan besi fosfat yang ketat tidak mungkin mereda dalam jangka pendek. Harga besi fosfat masih memiliki dukungan kenaikan, tetapi kewaspadaan diperlukan pada potensi pelonggaran sisi biaya jika harga belerang mundur.

Penilaian Keseluruhan

Rantai industri kimia fosfor Juni dihantam oleh guncangan biaya ekstrem, dengan sektor tradisional dan industri energi baru menunjukkan divergensi yang jelas. Sisi sumber daya (batuan fosfat) mempertahankan kekuatan melalui atribut kelangkaan, segmen bahan energi baru berekspansi melawan tren berdasarkan momentum permintaan tinggi, sementara sektor pupuk fosfat tradisional muncul sebagai titik tekanan terbesar di bawah guncangan biaya. Pola divergen ini tidak mungkin berbalik dalam jangka pendek — "divergensi berbentuk K" dalam industri kimia fosfor akan berlanjut.

VII. Fokus Utama: Geopolitik

Item yang diperhatikan:

• Negosiasi AS-Iran (koridor pelayaran belerang)

• Proyek fosfogipsum-ke-asam sulfat (efek substitusi belerang)

• Kapasitas besi fosfat baru yang mendorong permintaan asam fosfat

Belerang: Negosiasi AS-Iran tetap menjadi variabel terbesar tunggal. Jika koridor pelayaran pulih, harga belerang dapat mengalami penurunan lebih lanjut; jika pembicaraan runtuh, harga belerang pasti akan terus naik. Dalam skenario mana pun, kembali ke level awal tahun tidak mungkin dalam jangka pendek.

Catatan: Jika Anda memiliki detail lebih lanjut untuk ditambahkan mengenai poin-poin yang disebutkan dalam artikel ini, atau jika Anda memiliki pertanyaan tentang industri kimia fosfor (batuan fosfat, asam fosfat, besi fosfat, litium besi fosfat, dll.) dan baterai solid-state, jangan ragu untuk menghubungi:

Tel: 021-20707860 (atau tambahkan WeChat: 13585549799) – Yang Chaoxing. Terima kasih!