Kontrak berjangka paduan aluminium terus rebound, permintaan kaku mendominasi transaksi aluminium spot [Komentar Pagi SMM Paduan Aluminium Tuang]

6 Juli Komentar Pagi SMM: Paduan Aluminium Cor

Futures: Jumat lalu, kontrak aluminium paduan paling aktif 2609 dibuka pada 22.715 yuan/mt, melonjak ke level tertinggi sesi 22.800 yuan/mt sebelum dengan cepat turun ke 22.655 yuan/mt, kemudian konsolidasi di level rendah dan pulih, sedikit naik menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada 22.745 yuan/mt, turun 35 yuan/mt atau 0,15%. Volume perdagangan sebanyak 2.517 lot, dan posisi terbuka hanya naik tipis 9 lot menjadi 19.096 lot. Tren keseluruhan mundur setelah kenaikan cepat dengan dukungan pembelian yang kuat saat penurunan, menunjukkan potensi kenaikan jangka pendek. Resistensi jangka pendek terkonsentrasi di area 22.800-22.835 yuan/mt.

Spread Harian Spot-Futures: Menurut data SMM, pada 3 Juli, premium teoritis harga spot SMM ADC12 terhadap harga penutupan kontrak paduan aluminium cor paling aktif (AD2608) pada pukul 10:15 pagi adalah 1.245 yuan/mt.

Waran Harian: Data SHFE menunjukkan bahwa pada 3 Juli, total waran terdaftar untuk paduan aluminium cor mencapai 25.485 mt, turun 1.077 mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Skrap Aluminium: Minggu lalu, pasar skrap aluminium berfluktuasi liar seiring harga spot aluminium SMM A00, dengan penyempitan selisih harga yang signifikan antara aluminium A00 dan skrap aluminium. Minggu ini, pasar skrap aluminium diperkirakan tetap lesu dengan ruang penurunan terbatas. Kisaran utama skrap aluminium parut yang dihargai berdasarkan kandungan aluminium diperkirakan 19.200-19.800 yuan/mt (tidak termasuk pajak). Sisi pasokan, kendala kebijakan faktur terbalik tidak mungkin berbalik dalam jangka pendek, sehingga pasokan kargo dengan faktur yang sesuai tetap ketat. Sisi impor, beberapa faktor bearish saling tumpang tindih, dan efek tertunda pada kedatangan di pelabuhan aktual secara bertahap akan terwujud dalam beberapa bulan mendatang, semakin melemahkan arus masuk skrap aluminium impor. Sisi permintaan, seiring dengan pendalaman musim sepi, tingkat operasi hilir tetap rendah, permintaan penggunaan akhir tidak menunjukkan perbaikan substansial, dan perusahaan pemanfaat skrap kemungkinan akan terus membeli sesuai kebutuhan dan mempertahankan persediaan rendah. Selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium telah menyempit ke level terendah dalam sejarah, secara signifikan mengikis keunggulan biaya skrap dibandingkan aluminium primer; jika harga aluminium terus menurun, efek substitusi akan segera muncul.

Logam Silikon: Jumat lalu, silikon #553 oksigen-blow di Tiongkok timur diperdagangkan di kisaran 9.000-9.200 yuan/mt, dengan silikon #441 di sekitar 9.200-9.300 yuan/mt. Kontrak berjangka yang paling aktif bergerak konsolidasi di dekat 8.400 yuan/mt. Pada bulan Juli, produksi logam silikon mempertahankan tren kenaikan seiring beberapa perusahaan silikon di Yunnan dan Sichuan melanjutkan produksi atau merilis output, serta beberapa di Mongolia Dalam melakukan hal serupa. Dengan fundamental yang lemah, tarik-menarik antara posisi beli dan jual masih menemui jalan buntu, dan harga terkonsolidasi di level rendah.

Pasar di Luar Tiongkok: Baru-baru ini, harga ADC12 di luar Tiongkok terus mengalami penurunan, dengan penawaran hari ini semakin mundur ke kisaran $3.100-$3.200/mt. Sementara itu, harga ADC12 domestik bertahan relatif kuat berkat dukungan biaya skrap, sehingga perbedaan harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri terus menyempit dan kerugian impor semakin berkurang. Saat ini, kerugian impor ADC12 mencapai sekitar 1.087 yuan/mt, kembali ke level yang terlihat pada awal Maret. Jika harga domestik tetap tinggi sementara pasar luar negeri tetap tertekan dan semakin turun, inversi harga antara Tiongkok dan luar negeri diperkirakan akan semakin menyempit, yang berpotensi membuka peluang keuntungan impor.

Ringkasan: Jumat lalu, penawaran pasar ADC12 sebagian besar terus dinaikkan, dengan harga SMM ADC12 naik 200 yuan/mt dari hari sebelumnya menjadi 24.000 yuan/mt. Dengan harga aluminium spot dan harga berjangka paduan aluminium yang memantul dalam beberapa sesi, dukungan biaya semakin menguat, perusahaan menunjukkan motivasi yang jauh lebih besar untuk mengikuti kenaikan, dan sentimen pasar agak pulih. Sisi permintaan, pesanan hilir belum menunjukkan peningkatan yang jelas, tetap stabil secara umum; beberapa perusahaan melaporkan bahwa pengambilan pesanan sejak bulan Juli tidak banyak berubah, dan pasar masih didominasi oleh pembelian tepat waktu. Oleh karena itu, kenaikan harga ADC12 saat ini lebih mencerminkan dinamika dorongan biaya daripada pemulihan permintaan yang nyata. Dengan latar belakang pasokan skrap aluminium yang ketat dan biaya tinggi, harga ADC12 diperkirakan akan bertahan baik dalam jangka pendek, tetapi tingkat kelanjutan tren naik selanjutnya akan bergantung pada kemampuan aktual permintaan pengguna akhir untuk menyerap harga yang lebih tinggi.

[Pernyataan Sumber Data: Data selain informasi publik semuanya diolah oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi, dan bukan merupakan saran investasi.]