Bank sentral masih bertaruh pada emas.

Diterbitkan:

03 Juli 2026 - 06.00 pagi

(Kitco News) - Koreksi harga emas baru-baru ini telah memunculkan pertanyaan apakah reli bersejarah logam mulia ini mulai kehilangan momentum. Namun, sementara investor tetap terpaku pada kebijakan Federal Reserve, suku bunga, dan dolar AS, mereka mungkin mengabaikan pendorong jangka panjang terpenting pasar emas: bank sentral.

Riset dari lembaga-lembaga besar semua mengarah pada kesimpulan yang sama: pergeseran struktural ke emas di antara para pengelola cadangan devisa dunia tetap kukuh.

Pekan lalu, , yang menemukan bahwa manajer cadangan devisa tetap sangat optimis terhadap emas, dengan banyak yang memperkirakan harga akan bergerak antara $5.000 dan $6.000 per ons selama tahun depan. Lebih penting lagi, survei tersebut menegaskan bahwa daya tarik emas jauh melampaui apresiasi harga jangka pendek.

Bank sentral terus memandang emas batangan sebagai aset cadangan penting yang memberikan diversifikasi, likuiditas, dan perlindungan terhadap lanskap geopolitik yang semakin terfragmentasi.

Survei OMFIF ini muncul hanya dua minggu setelah World Gold Council menerbitkan Survei Tahunan Cadangan Emas Bank Sentral, yang menyoroti tren yang sama. Rekor 45% bank sentral menyatakan akan menambah kepemilikan emas mereka dalam 12 bulan ke depan, sementara hampir 90% meyakini total cadangan emas resmi global akan terus meningkat.

Harga emas mungkin telah mengalami koreksi tajam dari level tertinggi Januari, tetapi banyak ahli yakin pasar bullish ini masih jauh dari berakhir.

Goldman Sachs memperkirakan permintaan negara berdaulat akan tetap menjadi salah satu pilar utama penopang pasar, memperkuat pandangan bullish mereka.

Tidak seperti investor ETF atau pedagang spekulatif, bank sentral tidak mencoba menentukan waktu pergerakan pasar. Pembelian mereka didorong oleh manajemen cadangan strategis, upaya diversifikasi dari dolar AS, dan semakin pentingnya memegang aset yang netral secara politik.

Selama bank sentral terus menambah cadangan mereka pada level yang tinggi secara historis, mereka akan tetap menjadi sumber permintaan penting di pasar di mana pasokan tambang baru hanya tumbuh secara bertahap.

Emas selalu dipengaruhi suku bunga, inflasi, dan pergerakan mata uang, dan faktor-faktor tersebut akan terus mendorong volatilitas jangka pendek. Namun, siklus ini memperkenalkan dinamika baru. Untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade, pembeli dominan di pasar adalah institusi yang membuat keputusan strategis dalam hitungan dekade, bukan kuartal.

Itu pada akhirnya bisa menjadi argumen terkuat bahwa pasar bullish sekuler emas masih jauh dari selesai.

sumber：