SMM Berita 4 Juli:
Pasar logam:
Semalam, logam dasar domestik hampir semuanya naik. Tembaga SHFE naik 0,14%, aluminium SHFE naik 0,6%, timbal SHFE naik 0,38%, seng SHFE naik 0,87%, timah SHFE naik 3,8%. Nikel SHFE turun 0,02%. Selain itu, kontrak berjangka alumina paling aktif turun 0,07%, dan kontrak berjangka acuan aluminium tuang naik 0,24%.
Semalam, logam besi sebagian besar naik. Baja tahan karat turun 1,85%, bijih besi naik 0,27%, rebar naik 0,39%. Hot-rolled coil naik 0,4%. Untuk batubara kokas dan kokas: kontrak batubara kokas paling aktif naik 1,21%, dan kontrak kokas paling aktif naik 1,6%.
Semalam, di pasar luar negeri, logam dasar LME semuanya naik. Tembaga LME naik 0,54%. Aluminium LME naik 0,23%, timbal LME naik 1,04%. Seng LME naik 2,17%. Timah LME naik 4,99%. Nikel LME naik 0,4%.
Semalam, logam mulia: Emas COMEX naik 1,49%, dengan kenaikan mingguan 2,22%; perak COMEX naik 2,87%, ditutup positif mingguan dengan kenaikan 5,26%. Semalam, kontrak emas SHFE paling aktif naik 0,81%, dengan kenaikan mingguan 3,5%; kontrak perak SHFE paling aktif naik 1,61%, ditutup positif mingguan dengan kenaikan 8,82%.
J.P. Morgan menyatakan bahwa harga emas mungkin terbatas dalam jangka pendek karena permintaan yang melemah dan diperkirakan akan tetap berada dalam kisaran tertentu. Alasan utamanya adalah berkurangnya daya beli di wilayah permintaan utama dan sensitivitas emas yang kembali meningkat terhadap perubahan suku bunga riil, yang dapat membatasi kenaikan harga lebih lanjut. Namun, bank tersebut mempertahankan pandangan bullish untuk jangka menengah dan panjang. Emas diperkirakan akan pulih secara bertahap pada paruh kedua 2026, dengan harga rata-rata sekitar $4.300 per ons pada kuartal ketiga, naik menjadi sekitar $4.500 pada kuartal keempat. Melihat ke depan hingga 2027, J.P. Morgan yakin harga emas kemungkinan akan melanjutkan tren kenaikannya, didorong oleh faktor-faktor termasuk pembelian berkelanjutan oleh bank sentral, permintaan fisik yang lebih kuat, dan kebutuhan alokasi struktural jangka panjang yang persisten. Faktor-faktor ini akan mendukung daya tarik jangka panjang emas sebagai aset lindung nilai dan cadangan.
Per pukul 07.41 pagi tanggal 4 Juli, harga penutupan semalam:
Front makro
Sisi domestik:
[Li Qiang: Ambil langkah dan tindakan yang lebih kuat dalam membangun sistem industri modern, mempercepat kemandirian teknologi tingkat tinggi, membangun pasar domestik yang kuat, memperdalam reformasi, dan memperluas keterbukaan.]Pada 1 Juli, Perdana Menteri Dewan Negara dan Sekretaris Kelompok Partai Li Qiang memimpin rapat Kelompok Partai Dewan Negara untuk mempelajari dan menerapkan semangat pidato penting Sekretaris Jenderal Xi Jinping pada perayaan HUT ke-105 berdirinya Partai Komunis Tiongkok serta pemikiran Xi Jinping tentang pembangunan partai. Rapat menekankan perlunya meraih pencapaian baru dalam pembangunan berkualitas tinggi, memperkuat inisiatif dan rasa urgensi dalam bekerja, serta mengambil langkah dan tindakan yang lebih tegas dalam membangun sistem industri modern, mempercepat kemandirian iptek tingkat tinggi, mengembangkan pasar domestik yang kuat, serta memperdalam reformasi dan memperluas keterbukaan. Rapat menyerukan untuk bertindak nyata, memikul tanggung jawab, dan terus mewarisi tongkat estafet sejarah, guna memberikan kontribusi lebih besar bagi pembangunan negara kuat dan perwujudan kebangkitan nasional. (Kantor Berita Xinhua)
[Dewan Negara: Tingkatkan Upaya Transformasi Hemat Energi dan Rendah Karbon di Industri Utama Seperti Baja dan Logam Non-Ferro untuk Mencapai Penghematan Energi Lebih dari 150 Juta Ton Batu Bara Standar]Baru-baru ini, Dewan Negara mengeluarkan "Rencana Lima Tahun ke-15 Pembangunan Tiongkok Indah", yang menetapkan persyaratan umum, target dan indikator, tugas-tugas pokok, serta proyek-proyek besar untuk memajukan pembangunan Tiongkok Indah secara komprehensif selama periode Rencana Lima Tahun ke-15. Rencana tersebut mengusulkan agar pada tahun 2030, kualitas lingkungan ekologis meningkat secara komprehensif, dan kemajuan signifikan baru tercapai dalam pembangunan Tiongkok Indah. Gaya hidup dan produksi hijau pada dasarnya terwujud, target puncak karbon tercapai tepat waktu, total emisi polutan utama terus menurun, kapasitas dan tingkat pengelolaan limbah padat terpadu meningkat signifikan, lingkungan hunian perkotaan dan pedesaan membaik nyata, keanekaragaman, stabilitas, dan keberlanjutan ekosistem terus diperkuat, tingkat keselamatan nuklir dan radiasi terus meningkat, keamanan ekologi nasional terjamin efektif, sistem tata kelola lingkungan ekologis yang sesuai dengan persyaratan pembangunan Tiongkok Indah terus disempurnakan, sejumlah model percontohan pembangunan Tiongkok Indah terbentuk, serta rasa perolehan, kebahagiaan, dan keamanan masyarakat terhadap lingkungan ekologis terus meningkat. Rencana ini juga memberikan gambaran target tahun 2035 dan mengusulkan percepatan pembentukan tata letak keseluruhan pembangunan Tiongkok Indah. (Kantor Berita Xinhua) Rencana itu menyebutkan peningkatan upaya transformasi hemat energi dan rendah karbon di industri utama seperti tenaga termal, baja, logam non-ferro, petrokimia, kimia, dan bahan bangunan, mendorong serta menyebarluaskan teknologi hemat energi dan rendah karbon, dan mencapai penghematan energi lebih dari 150 juta ton batu bara standar. Dengan fokus pada wilayah Beijing-Tianjin-Hebei dan sekitarnya, boiler batubara industri berkapasitas 65 ton uap per jam atau di bawahnya akan dihapus secara bertahap. Penggantian energi bersih untuk boiler batubara dan tungku industri di sektor makanan, tekstil, dan pembuatan kertas akan didorong.
[Kementerian Keuangan dan Dua Kementerian Lainnya: Menyesuaikan Kebijakan Preferensi Pajak Kendaraan Bermotor untuk Kendaraan Hemat Energi dan Kendaraan Energi Baru (NEV)]Pada 2 Juli, Kementerian Keuangan, Administrasi Perpajakan Negara, dan Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi mengeluarkan pengumuman tentang penyesuaian kebijakan preferensi pajak kendaraan bermotor untuk kendaraan hemat energi dan kendaraan energi baru. Dinyatakan bahwa mulai 1 Januari 2027, kebijakan pengurangan setengah pajak kendaraan bermotor untuk kendaraan hemat energi akan dihapus, begitu pula pembebasan pajak kendaraan bermotor untuk kendaraan komersial listrik murni, kendaraan hibrida plug-in (termasuk yang jarak tempuhnya diperpanjang), dan kendaraan komersial sel bahan bakar. Kendaraan jenis di atas yang baru diperoleh wajib pajak atau yang diperoleh sebelum pemberlakuan pengumuman ini akan dikenakan pajak kendaraan bermotor sesuai dengan Undang-Undang Pajak Kendaraan Bermotor Republik Rakyat Tiongkok, peraturan pelaksanaannya, dan ketentuan terkait lainnya.
[Bank Sentral: Akan Lakukan Operasi Reverse Repo Langsung 1 Triliun Yuan pada 6 Juli dengan Jangka Waktu 3 Bulan]Untuk menjaga likuiditas sistem perbankan tetap memadai, pada 6 Juli 2026, Bank Rakyat Tiongkok akan melakukan operasi reverse repo langsung sebesar 1 triliun yuan melalui mekanisme lelang jumlah tetap, suku bunga, dan harga berganda, dengan jangka waktu 3 bulan (91 hari). Tanggal jatuh tempo adalah 5 Oktober 2026 (ditunda jika hari libur). (Aplikasi Data Jinshi)
Terkait dolar AS:
Indeks dolar AS semalam menguat tipis 0,03% ke 100,91. Selama sepekan, indeks dolar AS turun 0,44%, penurunan mingguan terbesar sejak pertengahan April. Penyebabnya adalah pendinginan signifikan data ketenagakerjaan AS Juni yang membuat pasar menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga jangka pendek Federal Reserve, sehingga indeks dolar melemah pekan ini. Terhadap dolar yang melemah, euro naik ke $1,1440, naik sekitar 0,5% dalam sepekan; poundsterling naik ke $1,3352, naik sekitar 1,1% dalam sepekan, kinerja terbaik dalam hampir tiga bulan. Yen pulih dari mendekati level terendah 40 tahun, dengan USD/JPY sempat mundur ke sekitar 161 namun tetap di level tinggi. Jepang terus mengirimkan sinyal intervensi valuta asing, dengan pejabat keuangan dan kabinet menyatakan bahwa mereka terus memantau pasar dan tetap siaga untuk melakukan intervensi. Analis menilai, pergerakan dolar sangat dipengaruhi data ketenagakerjaan dan ekspektasi suku bunga. Jika data ekonomi selanjutnya terus melemah, dolar masih dapat menghadapi tekanan lebih lanjut, namun kemampuan yen mempertahankan pemulihannya masih bergantung pada selisih suku bunga AS-Jepang dan tindakan kebijakan Jepang. (Aplikasi Data Jinshi)
Juru bicara tidak resmi Federal Reserve, Nick Timiraos, mengatakan: Trump menyatakan bahwa ia meyakini Ketua Fed Walsh berada di kubu dovish dalam FOMC. Sehari sebelumnya, Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih Hassett melontarkan pernyataan serupa. Seminggu sebelumnya, Menteri Keuangan Bessent menyatakan harapannya agar Fed mempertahankan "sikap terbuka" terhadap inflasi dan memprediksi Fed akan melonggarkan kebijakan tahun ini. Era baru "panduan ke depan"... (Aplikasi Data Jinshi)
Kepala Ekonom BNP Paribas Isabelle Mateos y Lago mengatakan: "Jika data non-farm payrolls Juli sangat kuat, mendekati atau di atas 130.000, maka menurut saya pertemuan Juli akan penuh ketidakpastian. Ketidakpastian mungkin tidak setinggi itu sekarang, tetapi menurut saya, alasan untuk kenaikan suku bunga Fed masih ada." Sebelum dimulainya libur 4 Juli, pasar suku bunga berjangka pendek memperhitungkan sekitar 20% peluang kenaikan suku bunga Fed pada pertemuan 29 Juli, turun dari 33% sebelum laporan non-farm payrolls. Pasar masih memperkirakan Fed AS akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin tahun ini, namun kenaikan paling awal akan terjadi pada Desember. Terkait Bank Sentral Eropa, Lagarde mengatakan: "Ekspektasi dasar tetap satu kali kenaikan suku bunga lagi pada September. Namun, patut dicatat bahwa anggota Dewan Gubernur yang berbicara di konferensi Sintra tidak mengesampingkan kemungkinan tidak menerapkan kenaikan tambahan ini." Ia memperingatkan bahwa normalisasi pasokan energi bisa memakan waktu setengah tahun atau lebih untuk berdampak, dan inflasi zona euro bisa meningkat lagi. Meski begitu, ia tidak melihat adanya tekanan pada harga konsumen di luar sektor yang dipengaruhi energi.
Kepala Ekonom Allianz Ludovic Subran mengatakan: "Data non-farm payrolls AS sebenarnya lemah, tetapi saya masih berpikir inflasi akan mencapai puncak di atas 3,7%, dan AI, stimulus fiskal, serta sektor energi masih mendukung pertumbuhan ekonomi. Fed AS mungkin harus menaikkan suku bunga pada September. Saya pikir inilah perbedaan nyata antara Eropa dan AS." Subran yakin ECB tidak akan bertindak lagi setelah kenaikan suku bunga bulan lalu. "Itu adalah kenaikan suku bunga asuransi, tetapi dari data saat ini, tampaknya sudah berlalu," katanya, "efek traumatis perang (Iran) akan butuh waktu untuk terlihat, dan ekonomi masih menanggung biaya perang, tetapi situasinya jauh lebih baik sekarang dibandingkan beberapa minggu lalu." (Aplikasi Data Jin10)
Mata uang lainnya:
Anggota Dewan Gubernur ECB Muller mengatakan bahwa ECB berada dalam posisi yang menguntungkan setelah kenaikan suku bunga bulan lalu karena harga minyak yang turun meredakan tekanan harga di zona euro. Muller mengatakan, meskipun terlalu dini untuk memprediksi dua pertemuan berikutnya di Juli dan September, para pejabat menegaskan bahwa "kami tidak memasuki siklus kenaikan suku bunga baru". Muller berkata: "Untuk saat ini, kami berada dalam posisi yang menguntungkan. Keseimbangan risikonya juga berada pada level yang wajar." Muller menambahkan: "Harga minyak yang turun akan meredakan tekanan inflasi jasa," dan "kami belum melihat adanya efek putaran kedua." (Aplikasi Data Jin10)
Terkait makro:
Minggu depan akan dirilis data antara lain: tingkat pengangguran Swiss Juni yang disesuaikan secara musiman, Indeks Kepercayaan Investor Sentix Zona Euro Juli, IHP Zona Euro Mei bulan-ke-bulan, penjualan ritel Zona Euro Mei bulan-ke-bulan, final PMI Jasa Global S&P AS Juni, PMI Non-Manufaktur ISM AS Juni, Indeks Tekanan Rantai Pasokan Global AS Juni, output industri Jerman Mei yang disesuaikan secara musiman bulan-ke-bulan, indeks harga rumah Halifax Inggris Juni yang disesuaikan secara musiman bulan-ke-bulan, neraca perdagangan Prancis Mei, perubahan ketenagakerjaan ADP AS untuk pekan yang berakhir 20 Juni, neraca perdagangan AS Mei, cadangan devisa Tiongkok Juni, neraca perdagangan Jepang Mei, keputusan suku bunga RBNZ Selandia Baru pada 8 Juli, penjualan grosir AS Mei bulan-ke-bulan, IHK Tiongkok Juni tahun-ke-tahun, IHP Tiongkok Juni tahun-ke-tahun, neraca perdagangan Jerman Mei yang disesuaikan secara musiman, klaim pengangguran awal AS untuk pekan yang berakhir 4 Juli, penjualan rumah existing AS Juni secara tahunan, final IHK Jerman Juni bulan-ke-bulan, final IHK Prancis Juni bulan-ke-bulan, indeks kepercayaan konsumen Swiss Juni, perubahan ketenagakerjaan Kanada Juni, serta pasokan uang M2 Tiongkok Juni tahun-ke-tahun.
Selain itu, minggu depan juga perlu dicermati: jatuh tempo reverse repo langsung senilai 900 miliar yuan hari ini; pidato Gubernur Fed Waller, Anggota Dewan Eksekutif ECB Schnabel, Anggota Dewan Gubernur ECB Wunsch, dan Deputi Gubernur Riksbank Seim; Turki menjadi tuan rumah KTT NATO hingga 8 Juli; keputusan suku bunga Reserve Bank of New Zealand; konferensi pers kebijakan moneter Gubernur RBNZ Bremann; rilis risalah rapat kebijakan moneter Federal Reserve AS; rilis risalah rapat kebijakan moneter ECB Juni; komentar anggota voting permanen FOMC dan Presiden Fed New York Williams; serta komentar anggota voting FOMC 2026 dan Presiden Fed Dallas Logan.
Minyak mentah:
Semalam, kedua harga minyak berjangka naik tipis, dengan WTI naik 0,13% dan Brent naik 0,19%. Secara mingguan: WTI berjangka mencatat penurunan mingguan keempat berturut-turut, turun 0,65% untuk minggu ini; Brent berjangka juga turun untuk minggu keempat berturut-turut, turun 0,91%.
Pasar minyak mentah relatif stabil, dengan minyak mentah Brent mengonsolidasi di dekat $72 per barel seiring pasar menimbang prospek pasokan di Selat Hormuz dan kemajuan negosiasi AS-Iran. (Wall Street CN)
Data dari Intercontinental Exchange (ICE) menunjukkan bahwa pada pekan yang berakhir 30 Juni, spekulan minyak mentah Brent memangkas posisi net long mereka sebesar 34.704 lot menjadi 55.634 lot. Spekulan diesel berjangka mengurangi posisi net long mereka sebesar 2.664 lot menjadi 57.852 lot. (Jin10 Data)
Data menunjukkan bahwa ekspor minyak dari kawasan Teluk pada bulan Juni meningkat lebih dari 3 juta barel per hari (bph) dari bulan Mei, melampaui 10 juta bph, namun masih 40% di bawah tingkat sebelum perang. UAE memimpin pemulihan di pasar minyak, memungkinkan jutaan barel minyak mentah yang terdampar di Teluk mencapai pasar internasional, sehingga produsen dapat meningkatkan output dan menurunkan harga ke tingkat sebelum perang. Menurut Kpler, ekspor gabungan minyak mentah dan kondensat dari Arab Saudi, UAE, Kuwait, Irak, dan Iran melonjak lebih dari 3,5 juta bph dari bulan Mei menjadi 10,07 juta bph. Perusahaan analisis kargo lainnya, Vortexa, memperkirakan bahwa pengiriman minyak pada bulan Juni sebesar 10,2 juta bph, naik dari 7 juta bph di bulan Mei namun masih jauh di bawah 16,5 juta bph pada tahun sebelumnya. Berdasarkan data dari Kpler, Vortexa, dan LSEG, ekspor minyak mentah UAE mencapai rekor 3,7 hingga 3,8 juta bph pada bulan Juni, lebih dari 1 juta bph di atas level bulan Mei. (Jin10 Data)
Selain itu, tiga sumber mengatakan bahwa kilang terbesar Venezuela, kilang Amuay berkapasitas 645.000 bph, kembali beroperasi pada hari Jumat setelah pemadaman listrik dan saat ini memproses sekitar 140.000 bph minyak mentah, dengan unit perengkahan katalitik fluida (FCC) juga kembali beroperasi. Setelah dua gempa besar minggu lalu yang menyebabkan korban jiwa berat, beberapa kilang di Venezuela terkena dampak pemadaman listrik. Sumber lain mengatakan bahwa kilang El Palito, dengan kapasitas 146.000 barel per hari, telah dipulihkan aliran listriknya tetapi staf belum dapat menghidupkan kembali unit produksi. (Jinshi Data APP)
Survei Reuters menunjukkan bahwa produksi minyak mentah OPEC melonjak tajam pada bulan Juni, naik sekitar 3,3 juta bph bulan-ke-bulan menjadi 19,43 juta bph, sebuah pemulihan yang mencolok dari titik terendah lebih dari dua dekade yang tercapai pada bulan Mei namun masih jauh di bawah level kuota. Pemulihan output terutama didorong oleh dimulainya kembali pasokan dari negara-negara Teluk, dengan Kuwait mencatat peningkatan terbesar, sementara Iran, Arab Saudi, dan Irak juga meningkatkan output secara bersamaan. Nigeria dan Libya juga sedikit meningkatkan produksi. UAE telah keluar dari OPEC pada 1 Mei dan tidak lagi dimasukkan dalam statistik. Laporan tersebut mencatat bahwa perang Iran sebelumnya dan blokade efektif Selat Hormuz telah menyebabkan gangguan pasokan, dan AS kemudian mencabut pembatasan pada kapal di pelabuhan Iran, membantu memulihkan sebagian output. Meskipun OPEC+ berencana meningkatkan produksi pada bulan Juni, perang menghalangi implementasi penuh. Secara keseluruhan, pasokan minyak mentah global sedang pulih namun belum kembali ke tingkat normal. (Jinshi Data APP)
Bacaan yang Direkomendasikan:
> Produksi Katoda Tembaga China Juni Turun Lebih dari Perkiraan! [Analisis SMM]
> [Analisis SMM] Persediaan Sosial Ingot Timah Domestik Susut Tajam, Turun Lebih dari 15% Mingguan
> [Analisis SMM] Transmisi Permintaan Terhambat, Tekanan Pemulihan Harga Kobalt Tetap Berat
![Dalam jangka pendek, logam ferrous berkonsolidasi di level rendah, dan perhatian khusus harus diberikan pada situasi pemeliharaan pabrik baja [Laporan Mingguan Rantai Industri Baja SMM].](https://imgqn.smm.cn/usercenter/nDTpN20251217171748.jpg)
![[Analisis SMM] Persediaan billet aluminium turun menjadi 130.000 ton, penarikan dari gudang pulih kembali, biaya pemrosesan melunak](https://imgqn.smm.cn/usercenter/DRlGu20251217171652.jpg)
![TC Konsentrat Seng Terus Menurun, Harga Seng Mempertahankan Tren Fluktuatif [Pengarahan Singkat SMM Zinc Futures]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/cirme20251217171754.jpg)
