Rilis Berita SMM, 3 Juli

Pasar molibdenum domestik menunjukkan tren koreksi di awal Juni, reli di pertengahan bulan, dan fluktuasi sempit di level tinggi pada akhir bulan, dengan produk utama mencatat kenaikan moderat sepanjang bulan. Fundamental pasokan ketat terus berkonflik dengan permintaan lesu dari musim sepi baja tradisional, sementara tema "molibdenum menggantikan tungsten" di sektor semikonduktor mengangkat sentimen pasar untuk sementara, menjaga harga tetap di level tertinggi multi-tahun.

Kinerja Harga Bulanan

Sepanjang Juni, konsentrat molibdenum 45% naik dari 4.995 yuan per unit Mo di awal menjadi 5.145 yuan per unit Mo di akhir bulan, naik 3,00% bulan-ke-bulan dengan rata-rata 5.121 yuan per unit Mo. Molibdenum oksida domestik (≥50% Mo) naik dari 5.105 yuan menjadi 5.255 yuan per unit Mo, kenaikan 2,94%. Molibdenum oksida impor (57% Mo, CIF Pelabuhan Tianjin) sedikit naik dari USD 30,93 menjadi USD 31,35 per pon Mo. Ferromolibdenum 60% naik dari 313.000 yuan menjadi 321.500 yuan per ton metrik, naik 2,72% dengan rata-rata bulanan 320.024 yuan per ton metrik. Bubuk molibdenum kelas 1 naik tipis dari 585 menjadi 595 yuan per kg, naik 1,71%.

Tinjauan Pasar Bertahap

Awal Juni menyaksikan lelang terkonsentrasi yang diadakan oleh tambang di Henan dan Jiangxi, mendorong harga lelang naik tajam. Pada 3 Juni, konsentrat molibdenum 45% melonjak 150 yuan per unit Mo menjadi 5.145 yuan per unit Mo, mendorong sebagian besar tambang menahan pengiriman dan memperketat pasokan spot. Harga turun sementara antara 11 dan 15 Juni karena tawaran lelang yang lebih lemah dari tambang Yunnan, dengan konsentrat 45% turun menjadi 5.065 yuan per unit Mo. Tambang besar di Henan menahan pengiriman sepanjang bulan untuk menjaga persediaan tetap rendah, namun pelebur ferromolibdenum menghadapi kerugian biaya yang semakin lebar: kerugian mingguan rata-rata mencapai 7.927 yuan per ton selama 1–5 Juni dan meluas menjadi 9.817 yuan per ton pada 8–12 Juni. Pabrik baja membatasi harga tender pada 310.700–313.500 yuan per ton, menyeret ferromolibdenum turun ke level terendah bulanan 312.000 yuan per ton metrik.

Pertengahan Juni melihat tambang skala besar di enam wilayah penghasil utama (Henan, Jiangxi, Mongolia Dalam, Jilin, dan Heilongjiang) melepas material melalui lelang, dengan sekitar 2.000 ton konsentrat fisik diperdagangkan. Pabrik peleburan bergegas mengamankan bahan baku, mengangkat konsentrat 45% dari 5.065 yuan ke puncak bulanan 5.165 yuan per unit Mo, sementara ferromolibdenum mencapai harga tertinggi bulanan 325.000 yuan per ton metrik.

Dari 22 hingga 30 Juni, inspeksi keselamatan yang diperketat memicu pemotongan produksi di tambang molibdenum di Henan dan Mongolia Dalam, kembali memperketat pasokan tambang. Data SMM menunjukkan produksi konsentrat molibdenum domestik mencapai 22.900 ton pada bulan Juni, turun 4,98% secara bulanan dari 24.100 ton pada bulan Mei. Impor konsentrat molibdenum Mei berjumlah 7.590,79 ton, turun 14,32% secara bulanan, semakin membatasi sumber pasokan eksternal. Output dari tambang tembaga-molibdenum di Chili dan Peru tidak memenuhi ekspektasi, mendorong harga molibdenum oksida CIF naik menjadi USD 31,35 per pon Mo dan membentuk dukungan harga timbal balik antara pasar bahan baku domestik dan luar negeri. Konsentrat molibdenum 45% stabil di 5.145 yuan per unit Mo mulai 23 Juni dan seterusnya, sementara ferromolibdenum diperdagangkan dalam kisaran sempit 321.000–325.000 yuan per ton metrik.

Rincian Pasar Ferromolibdenum

Terhimpit oleh biaya konsentrat molibdenum yang tinggi, biaya pemrosesan yang tipis, dan kerugian harga jual yang terus-menerus, produsen ferromolibdenum domestik secara luas memotong beban operasi pada bulan Juni. Tingkat operasi rata-rata industri turun 7–9 poin persentase secara bulanan dibandingkan Mei dengan perbedaan regional yang jelas: peleburan besar di provinsi penghasil utama Henan dan Shaanxi beroperasi pada kapasitas setengah, sementara fasilitas menengah dan kecil menghentikan produksi untuk pemeliharaan. Pabrik ferromolibdenum kecil di China Timur dan Barat Daya beroperasi kurang dari 40% kapasitas.

Juni menandai musim sepi tradisional untuk konsumsi baja di tengah produksi baja mentah yang lebih rendah. Volume tender ferromolibdenum bulanan dari pabrik baja besar mencapai 12.600 ton, turun 10,7% secara bulanan dibandingkan Mei dan mencerminkan permintaan fisik ferromolibdenum yang lebih lemah. Didorong oleh optimisme semikonduktor di awal dan pertengahan bulan, pabrik baja khusus meningkatkan pembelian dengan harga tetap di muka untuk meningkatkan volume perdagangan. Pada akhir Juni, suhu tinggi dan tekanan pembayaran modal tengah tahun memperlambat laju pengadaan pabrik baja. Produsen baja besar termasuk Baosteel, HBIS, TISCO, Valin Steel dan Shandong Steel membuka tender terpusat dengan pemotongan harga seragam 500–800 yuan per ton, menutup tawaran pada 318.000–320.000 yuan per ton, jauh di bawah harga tertinggi spot pertengahan bulan.

Ringkasan Pasar Juni

Pada bulan Juni, pembatasan kebijakan sisi pasokan dan gangguan tambang luar negeri memberikan dukungan harga yang kuat. Di sisi permintaan, konsumsi baja tradisional melemah di luar musim dengan volume tender ferromolibdenum yang lebih rendah dan perdagangan spot yang lesu. Kerugian biaya yang berkelanjutan memaksa pabrik peleburan untuk membatasi produksi dan membatasi peredaran ferromolibdenum, sementara penekanan harga dari pabrik baja membatasi potensi kenaikan. Ferromolibdenum menjadi pusat dinamika permainan lintas pasar, dengan harga secara keseluruhan terkunci dalam volatilitas sempit level tinggi dengan ruang ayunan terbatas.

Prospek Pasar Juli

Pasar molibdenum diperkirakan akan mempertahankan fluktuasi sempit level tinggi pada bulan Juli tanpa kenaikan atau penurunan unilateral yang tajam. Lelang awal Juli untuk konsentrat molibdenum dari tambang Jiangxi memberikan dukungan kuat yang mendasar: dua batch masing-masing 128 ton dilelang, dengan konsentrat kadar 40–45% ditawarkan pada harga dasar 5.160 yuan per unit Mo dan ditutup pada 5.210 yuan per unit Mo; konsentrat kadar tinggi 45–50% ditawarkan dengan harga dasar 5.190 yuan per unit Mo dan diselesaikan pada 5.280 yuan per unit Mo. Semua lot diperdagangkan dengan harga premium, meningkatkan kepercayaan di antara pemegang tambang dan menguatkan kuotasi spot untuk menopang dasar harga konsentrat.

Ferromolibdenum tetap terjebak dalam inversi biaya di tengah biaya bahan baku yang tinggi, dengan harga tender pabrik baja sebagian besar berkisar antara 318.000 hingga 325.000 yuan per ton. Kendala sisi pasokan termasuk regulasi tambang dan gangguan tambang luar negeri akan tetap ada, menjaga pabrik peleburan beroperasi pada kapasitas rendah. Suhu tinggi akan membebani permintaan baja kasar dan baja biasa pada bulan Juli, bersamaan dengan penurunan produksi yang moderat dari baja tahan karat seri 300 yang mengandung molibdenum. Volume tender ferromolibdenum dari pabrik baja diproyeksikan tetap lemah pada 12.000–12.800 ton, didominasi oleh pengiriman kontrak jangka panjang dengan aktivitas perdagangan spot yang tipis.

Katalis semikonduktor "molibdenum menggantikan tungsten" dari bulan Juni telah sepenuhnya diperhitungkan dalam harga, mendinginkan sentimen pembelian spekulatif. Aktivitas manufaktur global yang lemah di luar musim tidak mampu mendongkrak harga molibdenum oksida eksternal, sehingga semakin membatasi momentum kenaikan. Permintaan berkelanjutan dari produk molibdenum kemurnian tinggi untuk fotovoltaik, tenaga angin, dan semikonduktor memberikan ketahanan fundamental jangka panjang untuk membatasi risiko penurunan, dan volatilitas harga secara keseluruhan akan lebih rendah dibandingkan Juni.

Katalis kenaikan signifikan termasuk penghentian produksi tak terencana di tambang luar negeri atau persediaan awal oleh pabrik baja menjelang Agustus. Risiko penurunan berasal dari penurunan permintaan baja yang lebih tajam dari perkiraan dan kedatangan bahan baku molibdenum impor yang terkonsentrasi yang memicu aksi jual spot.

Saran Operasional

• Operator tambang: Tahan material pada tingkat harga rendah dan kirim sesuai permintaan, hindari penjualan paksa.
• Peleburan ferromolibdenum: Pertahankan produksi terbatas, kunci kontrak jangka panjang dengan pabrik baja dan batasi penyimpanan bahan baku berbiaya tinggi.
• Pabrik baja dan produsen produk molibdenum: Lakukan pembelian bertahap saat harga turun, hindari penimbunan besar-besaran dengan harga tinggi dan amankan kontrak bulanan jangka panjang untuk mengunci biaya bahan baku.