Skema Penetapan Harga Kontrak Jangka Panjang Tengah Tahun Disepakati; Model Berbasis Indeks Membuka Terobosan Baru [SMM Copper Concentrates Spot Weekly Review]

Pada 3 Juli, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (mingguan) tercatat sebesar -$128,25/dmt, turun $3,80/dmt dari -$124,45/dmt pada periode sebelumnya. Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (bulanan) untuk bulan Juni adalah -$121,44/dmt, turun $18,31/dmt dari -$103,13/dmt pada bulan Mei. Indikator payable untuk bijih tembaga domestik kadar 20% adalah 97,5%-98,5%.

Minggu ini, aktivitas perdagangan pasar spot konsentrat tembaga membaik dibandingkan minggu lalu, dengan hasil dari beberapa tender tambang telah dirilis. Dari sisi transaksi spot, seorang pedagang menjual 20.000 mt HVC dan 10.000 mt bijih campuran sebagai paket kepada sebuah smelter dengan harga rata-rata indeks SMM dan Fastmarket dikurangi $15/mt, untuk pengiriman Agustus hingga September, QP: M+5. Pedagang lainnya menjual 10.000 mt bijih bersih asal Amerika Selatan kepada sebuah smelter dengan harga rata-rata indeks SMM dan Fastmarket dikurangi $15/mt, untuk pengiriman bulan Agustus, QP: M+5. Rumor pasar menyebutkan bahwa seorang pedagang menjual 30.000-50.000 mt konsentrat tembaga impor kepada sebuah smelter dengan harga tetap -$127/dmt. Di sisi tender tambang, hasil dari tender tambang utama telah dirilis, dengan transaksi di harga -$196/dmt di pihak pedagang. Menurut SMM, sebuah smelter berpartisipasi dalam tender ini dan berhasil mendapatkan, namun harga transaksi pastinya saat ini belum diketahui. Hasil tender Gibraltar minggu lalu dirilis, dengan rumor pasar mengenai transaksi di harga -$180/dmt di pihak pedagang, untuk pengiriman pada H1 2027, dengan volume 30.000-60.000 mt. Selain itu, sebuah tender untuk bijih campuran kompleks asal Peru telah dilakukan, dengan harga transaksi di pihak pedagang sebesar -$150/dmt, untuk 10.000 mt per tahun dari 2026 hingga 2028, jenis bijih Cobriza, QP: M+3. Secara keseluruhan, tren penurunan di pasar spot konsentrat tembaga masih berlanjut, dengan harga tender tambang dan penawaran pedagang tetap negatif dalam. Namun, seiring TC spot terus menembus titik ekstrem historis, resistensi smelter Tiongkok terhadap harga saat ini menguat. Saat ini, tingkat harga psikologis para smelter sebagian besar sekitar -$120/dmt, sehingga sulit bagi penawaran dengan harga rendah untuk diterima di pasar spot. TC spot untuk konsentrat tembaga impor memiliki ruang penurunan lebih lanjut yang terbatas.

Pada 1 Juli, penambang Chile AMSA dan beberapa smelter tembaga inti Tiongkok menyelesaikan skema penetapan harga untuk kontrak TC tahunan konsentrat tembaga yang disepakati pada pertengahan tahun, meninggalkan model TC tetap tradisional untuk pertama kalinya dan beralih ke mekanisme penetapan harga berbasis indeks dengan batas bawah yang dijamin. Dilaporkan bahwa TC spot yang secara historis terus rendah di pasar spot konsentrat tembaga menimbulkan banyak ketidaksepakatan selama negosiasi kontrak jangka menengah tahunan ini. Pabrik peleburan Tiongkok secara historis menggunakan penetapan harga TC tetap untuk kontrak jangka menengah, tetapi AMSA bersikeras beralih ke penetapan harga berbasis indeks kali ini. Akhirnya, kedua pihak mencapai solusi kompromi yang inovatif.

Pada 26 Juni, proyek elektrolisis pintar katoda tembaga 100.000 ton metrik milik Anhui Youjin Guanhua New Material Technology Co., Ltd. resmi memulai produksi dan menghasilkan tembaga. Menurut SMM, proyek ini berlokasi di Distrik Guichi, Kota Chizhou, Provinsi Anhui, dengan total investasi sekitar 835 juta yuan. Saat ini, produksi katoda tembaga bulanan perusahaan sekitar 10.000 ton metrik. Setelah proyek beroperasi, ini akan memberikan peningkatan tertentu pada pasokan katoda tembaga regional.

Stok konsentrat tembaga SMM di sebelas pelabuhan tercatat sebesar 657.000 ton metrik dalam kandungan fisik pada 3 Juli, naik 40.800 ton metrik dari 26 Juni. Peningkatan utama berasal dari Pelabuhan Fangchenggang dan Pelabuhan Qingdao, masing-masing naik 50.000 ton metrik dan 30.000 ton metrik dibandingkan minggu lalu.