Logam Dasar Menguat Secara Luas; Timah LME Naik Lebih dari 2%; Litium Karbonat, Aluminium SHFE, dan Nikel LME Memimpin Kenaikan; Emas, Perak, Platina, Paladium Semua Menguat [Komentar Tengah Hari SMM]

SMM, Berita 3 Juli:

Di pasar logam:

Hingga penutupan sesi siang, sebagian besar logam dasar domestik menguat. SHFE tembaga naik 0,76%, SHFE aluminium naik 1,45%, SHFE timbal naik 0,47%, SHFE seng turun tipis 0,02%, SHFE timah naik 0,66%, SHFE nikel naik 0,59%.

Selain itu, kontrak berjangka aluminium cor paling aktif naik 1,42%, sementara alumina paling aktif turun 1,62%. Kontrak berjangka litium karbonat paling aktif naik 1,87%. Kontrak berjangka silikon logam paling aktif naik 0,18%. Kontrak berjangka polisilikon paling aktif naik tipis.

Logam besi mayoritas melemah. Bijih besi turun 1,41%. HRC, baja tulangan, dan baja tahan karat semuanya turun kurang dari 0,4%. Di pasar batubara kokas dan kokas, kontrak berjangka batubara kokas paling aktif naik 1,58%, dan kontrak berjangka kokas paling aktif naik 1,89%.

Untuk logam dasar luar negeri, hingga pukul 11:46, logam LME naik secara menyeluruh. LME tembaga naik 0,96%, LME aluminium naik 1,04%, LME timbal naik 0,8%, LME seng naik 0,81%, LME timah naik 2,05%, LME nikel naik 1,1%.

Untuk logam mulia, hingga pukul 11:46, COMEX emas naik 1,64%, dan COMEX perak naik 2,76%. Di pasar domestik, SHFE emas naik 2,67%, dan kontrak berjangka SHFE perak paling aktif melonjak 4,05%.

Strategist di OCBC Bank Group Research dalam risetnya mengatakan bahwa peran jangka menengah emas sebagai tujuan diversifikasi aset masih berlaku, namun harganya dapat tertekan oleh lingkungan makroekonomi yang lebih menantang. Analis OCBC mengatakan permintaan emas dapat ditopang oleh sektor resmi, dengan bank-bank sentral mengindikasikan niat untuk meningkatkan cadangan emas dalam 12 bulan ke depan. Namun, mereka menambahkan bahwa investor telah memperhitungkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, dan tekanan makro jangka pendek dari kenaikan imbal hasil riil dan dolar AS yang lebih kuat tidak mungkin sepenuhnya terimbangi. OCBC memperkirakan harga emas akan mencapai $4.360 per ons pada akhir 2026 dan $4.680 per ons pada akhir kuartal II 2027. (Jinshi Data APP)

Selanjutnya, hingga penutupan sesi siang, kontrak berjangka platinum paling aktif naik 3,81%, dan kontrak berjangka paladium paling aktif naik 4,1%.

Hingga penutupan sesi siang, kontrak berjangka rute pelayaran peti kemas Eropa paling aktif naik 3,31% menjadi 2.653 poin.

Hingga pukul 11:46 pada 3 Juli, kutipan tengah hari untuk beberapa kontrak berjangka:

Harga spot dan fundamental

Tembaga: Hari ini, spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas tinggi dikutip 60 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip 20 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip diskon 50 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 102.965 yuan/mt, naik 625 yuan/mt dari hari sebelumnya, sedangkan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 102.875 yuan/mt, naik 620 yuan/mt. Di pasar spot, persediaan Guangdong telah turun selama dua hari berturut-turut…

Faktor Makro

Dari Domestik:

[Dana 200 miliar yuan untuk “program pembaruan peralatan besar-besaran dan tukar tambah barang konsumsi” tahun ini telah disalurkan sepenuhnya] Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) menyatakan bahwa dana obligasi khusus berjangka sangat panjang senilai 200 miliar yuan untuk mendukung program tersebut telah disalurkan seluruhnya. (CCTV News)

[Operasi pasar terbuka PBOC menghasilkan penarikan bersih sebesar 168,5 miliar yuan pada hari ini, dan total penarikan bersih mingguan sebesar 1,587 triliun yuan] PBOC hari ini melakukan operasi reverse repo 7 hari senilai 63 miliar yuan. Dengan jatuh tempo reverse repo 7 hari senilai 231,5 miliar yuan hari ini, maka terjadi penarikan bersih sebesar 168,5 miliar yuan. Untuk minggu ini, PBOC melakukan reverse repo 7 hari senilai 678,5 miliar yuan dan reverse repo semalam senilai 900 miliar yuan. Dengan jatuh temponya reverse repo 7 hari senilai 2.265,5 miliar yuan dan reverse repo semalam senilai 900 miliar yuan, maka total penarikan bersih minggu ini adalah 1,587 triliun yuan. (Jin10 Data APP)

Dari sisi dolar AS:

Hingga pukul 11:46, indeks dolar AS turun 0,07% ke 100,81. Pada hari Jumat, dolar AS mencatat kerugian mingguan terbesar dalam hampir tiga bulan, setelah laporan nonfarm payrolls bulan Juni yang lebih lemah dari perkiraan menunda ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed dan memberikan sedikit ruang bagi yen yang tertekan. Perlambatan tajam pertumbuhan lapangan kerja AS di bulan Juni mendorong para pedagang mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga jangka pendek oleh The Fed, dengan pasar kini memperkirakan probabilitas kenaikan pada pertemuan September sebesar 52%, turun dari 64% sehari sebelumnya. Imbal hasil obligasi AS juga mundur dari level tertinggi sebelumnya, dengan imbal hasil obligasi dua tahun menghentikan kenaikan tiga hari berturut-turut. Ahli strategi valas OCBC Sim Moh Siong mengatakan, “Pada margin, data ini sedikit dovish dan membantu meredakan kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja yang terlalu panas dan perlunya pengetatan kebijakan yang lebih agresif.” Namun, ia menambahkan bahwa selama ekspektasi pengetatan The Fed masih ada, prospek keseluruhan dolar AS tetap konstruktif, terutama terhadap mata uang berimbal hasil rendah. (Jin10 Data APP)

Menurut CME “FedWatch”: Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan Juli adalah 82,4%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 25 basis poin adalah 17,6%. Untuk pertemuan September, probabilitas suku bunga tetap tidak berubah adalah 46,8%, sementara probabilitas kenaikan kumulatif 25 basis poin adalah 45,6% dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 basis poin adalah 7,6%. (Jin10 Data APP)

Laporan riset CICC menunjukkan bahwa nonfarm payrolls AS bertambah 57.000 pada bulan Juni, di bawah ekspektasi pasar, yang menunjukkan pendinginan percepatan pertumbuhan lapangan kerja. Setelah revisi penurunan pada bulan-bulan sebelumnya, rata-rata penambahan pekerjaan dalam tiga bulan terakhir masih mencapai 111.000, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih ekspansif. Sementara itu, tingkat pengangguran turun menjadi 4,2%, dan tingkat partisipasi angkatan kerja terus menurun, mencerminkan permintaan tenaga kerja yang stabil bersamaan dengan penyusutan pasokan tenaga kerja, dengan tekanan pengangguran secara keseluruhan relatif kecil. CICC berpendapat bahwa data ini memberi The Fed waktu untuk menunggu dan mengamati, sehingga tetap mempertahankan penilaian bahwa tidak akan ada kenaikan maupun penurunan suku bunga untuk sisa tahun ini. Dalam jangka menengah, perbaikan lapangan kerja AS tahun ini lebih disebabkan oleh pemulihan siklus ekonomi yang didorong oleh investasi AI, bukan faktor jangka pendek seperti Piala Dunia. Ini berarti bahwa jika total permintaan ekonomi terus meluas karena dorongan AI, kemungkinan The Fed kembali menaikkan suku bunga tahun depan tidak dapat dikesampingkan.

Laporan riset Huatai Securities menyatakan bahwa nonfarm payrolls AS bulan Juni meleset dari ekspektasi, terutama karena penurunan tajam pada sektor rekreasi dan perhotelan serta pekerjaan pemerintah daerah, yang sebelumnya didorong oleh perayaan Memorial Day yang lebih awal dan Piala Dunia. Berdasarkan sektor, baik jasa maupun pemerintah mengalami perlambatan signifikan dalam penambahan pekerjaan baru, sementara sektor barang mengalami sedikit kenaikan. Laporan nonfarm bulan Juni meredakan kekhawatiran pasar tentang risiko overheating pasar tenaga kerja AS. Indikator terkemuka menunjukkan bahwa tingkat penyerapan tenaga kerja akan berada di sekitar level ekuilibrium 0–50.000 dalam beberapa bulan mendatang, mempertahankan pandangan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada paruh kedua tahun ini dan mungkin perlu menaikkan suku bunga tahun depan.

Data:

Hari ini akan dirilis data produksi industri Prancis bulan Mei secara bulanan, PMI jasa final Prancis bulan Juni, PMI jasa final Jerman bulan Juni, PMI jasa final Zona Euro bulan Juni, PMI jasa final Inggris bulan Juni, dan data lainnya. Selain itu, produk minyak olahan Tiongkok akan membuka jendela penetapan harga baru. Presiden Bank Sentral Eropa Lagarde akan menghadiri sebuah forum ekonomi, dan Gubernur Bank of England Bailey akan menyampaikan pidato tentang koordinasi kebijakan fiskal dan moneter.

Perlu dicatat bahwa pada 3 Juli, pasar saham NYSE AS akan tutup satu hari karena libur Hari Kemerdekaan AS. Untuk CME AS, karena Hari Kemerdekaan AS, perdagangan kontrak berjangka logam mulia, energi, valuta asing, obligasi pemerintah AS, dan indeks ekuitas akan ditutup lebih awal pada pukul 01:00 waktu Beijing pada 4 Juli.

Jumat, 3 Juli, bertepatan dengan libur Hari Kemerdekaan AS, sehingga jam perdagangan pasar keuangan akan disesuaikan. Jadwal libur bursa luar negeri adalah sebagai berikut: (semua waktu dalam waktu Beijing)

Minyak mentah:

Hingga pukul 11:46, kedua acuan harga naik, dengan WTI naik 0,52% dan Brent naik 0,64%.

Ekspor minyak mentah Arab Saudi melonjak mendekati level sebelum perang sejak negara itu kembali memuat dan membongkar tanker di Teluk Persia, memberikan bukti lebih lanjut bahwa pasokan minyak dari produsen regional mulai pulih setelah perjanjian perdamaian sementara AS-Iran. Dalam enam hari hingga Rabu, eksportir minyak terbesar di dunia ini mengirimkan rata-rata 6,3 juta barel minyak mentah per hari, menurut data pelacakan kapal tanker yang dikumpulkan Bloomberg. Kecepatan tersebut sejalan dengan rata-rata tahun 2025 dan hampir 90% dari level bulan Februari, ketika kerajaan dan negara-negara Teluk tetangganya meningkatkan pasokan sebelum perang Iran pecah. (Jin10 Data APP)

Citigroup mengatakan nota kesepahaman AS-Iran diperkirakan akan tetap berlaku dalam beberapa bulan mendatang dan pada akhirnya diubah menjadi perjanjian resmi. Insentif untuk meredakan konflik lebih besar daripada biaya untuk kembali ke konfrontasi. Bank tersebut kembali merekomendasikan untuk menjual pada setiap reli musim panas dan memperkirakan harga Brent akan turun ke $60-65 per barel pada akhir tahun.

Selain itu, “harga bensin agak sulit turun,” kata Menteri Keuangan AS Bessent dalam wawancara dengan CBS News. “Kami mencoba memberi sedikit tekanan pada pengecer bensin. Kami memberi tahu mereka bahwa kami mengawasi dengan ketat,” kata Bessent, “Kami mendapat respons positif dari beberapa peritel besar untuk melakukan sesuatu bagi konsumen.” Bessent berharap harga rata-rata bensin akan turun ke $3 per galon pada Hari Buruh dan mengatakan ia memperkirakan harga minyak dan energi akan terus melemah. (Dari Wall Street News APP)

Secara terpisah, perdagangan kontrak berjangka minyak mentah Brent di Intercontinental Exchange (ICE) akan ditutup lebih awal pada pukul 01:30 waktu Beijing pada 4 Juli untuk merayakan Hari Kemerdekaan AS.

Ikhtisar Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►