Logam Dasar Menguat Secara Luas; Timah LME Naik Lebih dari 2%; Litium Karbonat, Aluminium SHFE, dan Nikel LME Memimpin Kenaikan; Emas, Perak, Platina, Paladium Semua Menguat [Komentar Tengah Hari SMM]

SMM 3 Juli Berita:

Di pasar logam:

Hingga penutupan tengah hari, sebagian besar logam dasar domestik menguat. SHFE tembaga naik 0,76%, SHFE aluminium naik 1,45%. SHFE timbal meningkat 0,47%. SHFE seng sedikit turun 0,02%. SHFE timah naik 0,66%. SHFE nikel naik 0,59%.

Selain itu, kontrak berjangka aluminium cor yang paling aktif diperdagangkan naik 1,42%, sementara kontrak alumina yang paling aktif turun 1,62%. Kontrak litium karbonat berjangka paling aktif naik 1,87%. Kontrak silikon logam berjangka paling aktif naik 0,18%. Kontrak polisilikon berjangka paling aktif sedikit menguat.

Logam besi sebagian besar turun. Bijih besi turun 1,41%. HRC, rebar, dan baja tahan karat semuanya turun dalam kisaran 0,4%. Di pasar batubara kokas dan kokas, kontrak batubara kokas paling aktif naik 1,58%, dan kontrak kokas paling aktif naik 1,89%.

Di logam dasar luar negeri, pada pukul 11:46, logam LME naik secara luas. LME tembaga naik 0,96%, LME aluminium naik 1,04%, LME timbal naik 0,8%. LME seng naik 0,81%, LME timah naik 2,05%. LME nikel naik 1,1%.

Di logam mulia, pada pukul 11:46, COMEX emas naik 1,64%, dan COMEX perak naik 2,76%. Di logam mulia domestik, SHFE emas naik 2,67%, dan kontrak berjangka perak SHFE paling aktif melonjak 4,05%.

Stategis OCBC Bank Group Research mengatakan dalam laporan bahwa peran jangka menengah emas sebagai target diversifikasi aset tetap valid, tetapi harganya dapat ditarik turun oleh lingkungan makroekonomi yang lebih menantang. Analis OCBC mengatakan permintaan emas mungkin didukung oleh sektor resmi, dengan bank sentral menunjukkan niat untuk meningkatkan cadangan emas dalam 12 bulan ke depan. Namun, mereka menambahkan bahwa investor telah memperhitungkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, dan tekanan makro jangka pendek dari kenaikan imbal hasil riil dan dolar AS yang lebih kuat tidak mungkin sepenuhnya terimbangi. OCBC memperkirakan harga emas mencapai $4.360 per ons pada akhir tahun 2026 dan $4.680 per ons pada akhir kuartal II 2027. (Aplikasi Data Jinshi)

Selanjutnya, hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka platina paling aktif naik 3,81%, dan kontrak berjangka paladium paling aktif naik 4,1%.

Hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka rute pengapalan peti kemas Eropa paling aktif naik 3,31% menjadi 2.653 poin.

Pada pukul 11:46 tanggal 3 Juli, kutipan tengah hari untuk beberapa kontrak berjangka:

Harga spot dan fundamental

Tembaga: Hari ini, katoda tembaga #1 spot di Guangdong terhadap kontrak bulan depan: tembaga berkualitas tinggi dikutip pada 60 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip pada 20 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip diskon 50 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 102.965 yuan/mt, naik 625 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, sementara harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 102.875 yuan/mt, naik 620 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar spot, persediaan Guangdong telah mundur selama dua hari berturut-turut…

Sisi Makro

Di dalam negeri:

[Pendanaan untuk program pembaruan peralatan senilai 200 miliar yuan tahun ini untuk "program peningkatan peralatan skala besar dan tukar tambah barang konsumen" telah sepenuhnya dialokasikan] Komisi Reformasi dan Pembangunan Nasional (NDRC) mencatat bahwa pendanaan obligasi khusus pemerintah berjangka ultra-panjang sebesar 200 miliar yuan tahun ini untuk mendukung pembaruan peralatan dalam "program peningkatan peralatan skala besar dan tukar tambah barang konsumen" telah sepenuhnya dialokasikan. (CCTV News)

[Operasi pasar terbuka PBOC menghasilkan drainase bersih sebesar 168,5 miliar yuan hari ini, dan drainase bersih sebesar 1,587 triliun yuan untuk minggu ini] PBOC melakukan operasi reverse repo 7-hari sebesar 63 miliar yuan hari ini. Dengan jatuh tempo reverse repo 7-hari sebesar 231,5 miliar yuan hari ini, ini menghasilkan drainase bersih sebesar 168,5 miliar yuan untuk hari ini. Untuk minggu ini, PBOC melakukan reverse repo 7-hari sebesar 678,5 miliar yuan dan reverse repo semalam sebesar 900 miliar yuan. Dengan jatuh tempo reverse repo 7-hari sebesar 2.265,5 miliar yuan dan reverse repo semalam sebesar 900 miliar yuan minggu ini, ini menghasilkan drainase bersih agregat sebesar 1,587 triliun yuan untuk minggu ini. (Aplikasi Data Jin10)

Di sisi dolar AS:

Pada pukul 11:46, indeks dolar AS turun 0,07% menjadi 100,81. Pada hari Jumat, dolar AS menuju kerugian mingguan terbesar dalam hampir tiga bulan, setelah laporan tenaga kerja Juni yang lebih lemah dari perkiraan menunda ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed dan memberikan sedikit bantuan bagi yen yang tertekan. Perlambatan tajam pertumbuhan tenaga kerja AS pada bulan Juni mendorong pedagang mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga jangka pendek oleh The Fed, dengan pasar sekarang memperkirakan peluang kenaikan 52% pada pertemuan September, turun dari 64% pada hari perdagangan sebelumnya. Imbal hasil Treasury AS juga mundur dari tertinggi sebelumnya, dengan imbal hasil dua tahun memutus kemenangan beruntun tiga hari. Ahli strategi valas OCBC Sim Moh Siong mengatakan, "Pada margin, data ini sedikit dovish dan membantu meredakan kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja yang overheating dan perlunya pengetatan kebijakan yang lebih agresif." Namun, dia menambahkan bahwa selama ekspektasi pengetatan The Fed tetap ada, prospek keseluruhan dolar AS tetap konstruktif, terutama terhadap mata uang berimbal hasil rendah. (Aplikasi Data Jin10)

Menurut CME "FedWatch": Peluang The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan Juli adalah 82,4%, dan peluang kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 17,6%. Untuk pertemuan September, peluang suku bunga tetap tidak berubah adalah 46,8%, sementara peluang kenaikan kumulatif 25 basis poin adalah 45,6% dan peluang kenaikan kumulatif 50 basis poin adalah 7,6%. (Aplikasi Data Jin10)

Laporan riset CICC menunjukkan bahwa AS menambah 57.000 tenaga kerja nonpertanian pada bulan Juni, di bawah ekspektasi pasar, menunjukkan pendinginan akselerasi pertumbuhan pekerjaan. Setelah revisi turun pada bulan-bulan sebelumnya, rata-rata kenaikan pekerjaan selama tiga bulan terakhir masih mencapai 111.000, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih berkembang. Sementara itu, tingkat pengangguran turun menjadi 4,2%, dan tingkat partisipasi angkatan kerja terus mundur, mencerminkan permintaan tenaga kerja yang stabil berdampingan dengan kontraksi pasokan tenaga kerja, dengan tekanan pengangguran secara keseluruhan relatif kecil. CICC percaya bahwa data ini memberi The Fed waktu untuk menunggu dan mengawasi, sehingga mempertahankan penilaian bahwa tidak akan ada kenaikan suku bunga maupun pemotongan untuk sisa tahun ini. Dalam jangka menengah, perbaikan tenaga kerja AS tahun ini lebih disebabkan oleh pemulihan siklus ekonomi yang didorong oleh investasi AI, bukan faktor jangka pendek seperti Piala Dunia. Ini berarti jika total permintaan ekonomi terus berkembang didorong oleh AI, kemungkinan The Fed melanjutkan kenaikan suku bunga tahun depan tidak dapat dikesampingkan.

Laporan riset Huatai Securities menyatakan bahwa tenaga kerja nonpertanian AS pada bulan Juni meleset dari ekspektasi, terutama karena penurunan tajam di sektor rekreasi dan perhotelan serta pekerjaan pemerintah daerah, yang sebelumnya didorong oleh Hari Peringatan awal dan Piala Dunia. Berdasarkan sektor, baik jasa maupun pemerintah mengalami perlambatan nyata dalam pekerjaan nonpertanian baru, sementara sektor barang mengalami sedikit rebound. Laporan nonpertanian Juni meredakan kekhawatiran pasar tentang risiko overheating di pasar tenaga kerja AS. Indikator utama menunjukkan bahwa tingkat pekerjaan akan berada di sekitar tingkat keseimbangan 0‒50.000 dalam beberapa bulan mendatang, mempertahankan pandangan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada paruh kedua dan mungkin perlu menaikkan suku bunga tahun depan.

Data:

Hari ini, produksi industri Perancis bulan Mei m/m, PMI jasa final Perancis bulan Juni, PMI jasa final Jerman bulan Juni, PMI jasa final Zona Euro bulan Juni, PMI jasa final Inggris bulan Juni, dan data lainnya akan dirilis. Selain itu, produk minyak olahan Tiongkok akan membuka jendela penetapan harga baru. Presiden Bank Sentral Eropa Lagarde akan menghadiri forum ekonomi, dan Gubernur Bank Inggris Bailey akan menyampaikan pidato tentang koordinasi kebijakan fiskal dan moneter.

Perlu dicatat, pada tanggal 3 Juli, AS – NYSE akan ditutup selama satu hari karena libur Hari Kemerdekaan AS. AS – CME, karena Hari Kemerdekaan AS, akan menutup perdagangan kontrak berjangka logam mulia, energi, valuta asing, Treasury AS, dan indeks sahamnya lebih awal pada pukul 01:00 waktu Beijing pada tanggal 4 Juli.

3 Juli (Jumat) bertepatan dengan libur Hari Kemerdekaan AS, dan jam perdagangan pasar keuangan akan disesuaikan. Jadwal libur untuk bursa luar negeri adalah sebagai berikut: (semua waktu adalah waktu Beijing)

Minyak mentah:

Pada pukul 11:46, kedua patokan naik, dengan WTI naik 0,52% dan Brent naik 0,64%.

Ekspor minyak mentah Arab Saudi telah melonjak mendekati level pra-perang sejak kerajaan melanjutkan pemuatan kapal tanker di Teluk Persia, bukti lebih lanjut bahwa pasokan minyak dari produsen regional pulih setelah perjanjian perdamaian sementara AS-Iran. Dalam enam hari hingga Rabu, eksportir minyak terbesar dunia ini mengirimkan rata-rata harian 6,3 juta barel, menurut data pelacakan kapal tanker yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Itu kira-kira sejalan dengan rata-rata 2025 dan hampir 90% dari level pada bulan Februari, ketika Arab Saudi dan negara-negara Teluk tetangga secara signifikan meningkatkan pasokan minyak sebelum perang Iran meletus. (Aplikasi Data Jin10)

Citigroup mengatakan memperkirakan nota kesepahaman AS-Iran akan tetap berlaku dalam beberapa bulan mendatang dan akhirnya diubah menjadi perjanjian formal, dengan insentif untuk meredakan perang melebihi biaya konfrontasi baru. Bank tersebut mengulangi rekomendasinya untuk menjual pada setiap reli musim panas dan memperkirakan Brent akan turun ke $60-$65 per barel pada akhir tahun 2026.

Sementara itu, "harga bensin agak sulit turun," kata Menteri Keuangan AS Bessent dalam wawancara dengan CBS News. "Kami mencoba memberikan sedikit tekanan pada pengecer bensin. Kami telah memberi tahu mereka bahwa kami mengawasi mereka dengan cermat," kata Bessent, menambahkan, "Kami mendapat tanggapan yang sangat positif dari beberapa pengecer besar dalam hal melakukan sesuatu untuk konsumen." Bessent ingin harga bensin rata-rata turun menjadi $3 per galon pada Hari Buruh dan memperkirakan harga minyak dan energi terus mundur. (Dari Wallstreetcn APP)

Secara terpisah, ICE akan menutup perdagangan lebih awal untuk kontrak berjangka minyak mentah Brent pada tanggal 4 Juli pukul 01:30 waktu Beijing karena libur Hari Kemerdekaan AS.

Sekilas Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►