Logam Dasar Menguat Secara Luas; Timah LME Naik Lebih dari 2%; Litium Karbonat, Aluminium SHFE, dan Nikel LME Memimpin Kenaikan; Emas, Perak, Platina, Paladium Semua Menguat [Komentar Tengah Hari SMM]

Berita SMM 3 Juli:

Di pasar logam:

Hingga penutupan sesi tengah hari, sebagian besar logam dasar domestik naik. Tembaga SHFE naik 0,76%, aluminium SHFE naik 1,45%. Timbal SHFE naik 0,47%. Seng SHFE turun tipis 0,02%. Timah SHFE naik 0,66%. Nikel SHFE menguat 0,59%.

Selain itu, kontrak berjangka aluminium cor yang paling aktif diperdagangkan naik 1,42%, sedangkan kontrak berjangka alumina yang paling aktif diperdagangkan turun 1,62%. Kontrak berjangka litium karbonat yang paling aktif diperdagangkan naik 1,87%. Kontrak berjangka silikon logam yang paling aktif diperdagangkan naik 0,18%. Kontrak berjangka polisilikon yang paling aktif diperdagangkan naik tipis.

Logam besi sebagian besar turun. Bijih besi turun 1,41%. HRC, rebar, dan baja tahan karat semuanya turun dalam kisaran 0,4%. Di pasar batubara kokas dan kokas, kontrak batubara kokas yang paling aktif diperdagangkan naik 1,58%, dan kontrak kokas yang paling aktif diperdagangkan naik 1,89%.

Untuk logam dasar luar negeri, pada pukul 11:46, logam LME naik di semua lini. Tembaga LME naik 0,96%, aluminium LME naik 1,04%. Timbal LME naik 0,8%. Seng LME naik 0,81%, timah LME naik 2,05%. Nikel LME naik 1,1%.

Untuk logam mulia, pada pukul 11:46, emas COMEX naik 1,64%, dan perak COMEX naik 2,76%. Di pasar logam mulia domestik, emas SHFE naik 2,67%, dan kontrak berjangka perak SHFE yang paling aktif diperdagangkan melonjak 4,05%.

Para strategis di OCBC Bank Group Research mengatakan dalam sebuah laporan bahwa peran emas sebagai target diversifikasi aset dalam jangka menengah tetap sah, tetapi harganya dapat terseret oleh lingkungan ekonomi makro yang lebih menantang. Analis OCBC mengatakan permintaan emas dapat didukung oleh sektor resmi, dengan bank sentral menunjukkan niat untuk meningkatkan cadangan emas dalam 12 bulan ke depan. Namun, mereka menambahkan bahwa investor telah memperhitungkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, dan tekanan makro jangka pendek dari kenaikan imbal hasil riil dan dolar AS yang lebih kuat kemungkinan tidak sepenuhnya terimbangi. OCBC memperkirakan harga emas akan mencapai $4.360 per ons pada akhir 2026 dan $4.680 per ons pada akhir kuartal II-2027. (Aplikasi Data Jinshi)

Selanjutnya, hingga penutupan sesi tengah hari, kontrak berjangka platina yang paling aktif diperdagangkan naik 3,81%, dan kontrak berjangka paladium yang paling aktif diperdagangkan naik 4,1%.

Hingga penutupan sesi tengah hari, kontrak berjangka rute pelayaran kontainer Eropa yang paling aktif diperdagangkan naik 3,31% menjadi 2.653 poin.

Pada pukul 11:46 tanggal 3 Juli, kuotasi tengah hari untuk beberapa kontrak berjangka:

Spot dan fundamental

Tembaga: Hari ini, katoda tembaga #1 spot di Guangdong terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas tinggi dikutip pada 60 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip pada 20 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip pada diskon 50 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 102.965 yuan/mt, naik 625 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, sementara harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 102.875 yuan/mt, naik 620 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar spot, persediaan Guangdong telah turun selama dua hari berturut-turut…

Sisi Makro

Dari sisi domestik:

[Dana sebesar 200 miliar yuan tahun ini untuk program 'peningkatan peralatan skala besar dan tukar tambah barang konsumsi' guna pembaruan peralatan telah sepenuhnya dialokasikan] Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) mencatat bahwa dana obligasi khusus negara berjangka ultra-panjang senilai 200 miliar yuan tahun ini untuk mendukung program 'peningkatan peralatan skala besar dan tukar tambah barang konsumsi' guna pembaruan peralatan telah sepenuhnya dialokasikan. (Berita CCTV)

[Operasi pasar terbuka PBOC menghasilkan penarikan bersih 168,5 miliar yuan pada hari itu, dan penarikan bersih 1.587 triliun yuan untuk minggu ini] PBOC melakukan operasi repo balik 7 hari senilai 63 miliar yuan hari ini. Dengan jatuh tempo repo balik 7 hari senilai 231,5 miliar yuan hari ini, ini menghasilkan penarikan bersih 168,5 miliar yuan untuk hari tersebut. Untuk minggu ini, PBOC melakukan repo balik 7 hari senilai 678,5 miliar yuan dan repo balik overnight senilai 900 miliar yuan. Dengan jatuh tempo repo balik 7 hari senilai 2.265,5 miliar yuan dan repo balik overnight senilai 900 miliar yuan minggu ini, ini menghasilkan penarikan bersih agregat sebesar 1.587 triliun yuan untuk minggu ini. (Aplikasi Data Jin10)

Mengenai dolar AS:

Hingga pukul 11:46, indeks dolar AS turun 0,07% menjadi 100,81. Pada hari Jumat, dolar AS menuju kerugian mingguan terbesar dalam hampir tiga bulan, setelah laporan tenaga kerja Juni yang lebih lemah dari perkiraan menunda ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed dan memberikan sedikit kelegaan bagi yen yang tertekan. Perlambatan tajam dalam pertumbuhan lapangan kerja AS pada bulan Juni mendorong para pedagang untuk mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga jangka pendek oleh The Fed, dengan pasar sekarang memperhitungkan peluang 52% kenaikan pada pertemuan September, turun dari 64% pada hari perdagangan sebelumnya. Imbal hasil obligasi AS juga mundur dari level tertinggi sebelumnya, dengan imbal hasil obligasi dua tahun mematahkan tren kenaikan tiga hari berturut-turut. Ahli strategi mata uang OCBC Sim Moh Siong mengatakan, "Pada margin, data ini agak dovish dan membantu meredakan kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja yang terlalu panas serta perlunya pengetatan kebijakan yang lebih agresif." Namun, ia menambahkan bahwa selama ekspektasi pengetatan The Fed tetap ada, prospek keseluruhan dolar AS tetap konstruktif, terutama terhadap mata uang beryield rendah. (Aplikasi Data Jin10)

Menurut "FedWatch" CME: Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan Juli adalah 82,4%, dan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 17,6%. Untuk pertemuan September, probabilitas suku bunga tetap tidak berubah adalah 46,8%, sementara probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 45,6% dan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 50 basis poin adalah 7,6%. (Aplikasi Data Jin10)

Laporan riset CICC menunjukkan bahwa AS menambah 57.000 tenaga kerja nonpertanian pada bulan Juni, di bawah ekspektasi pasar, yang mengindikasikan pendinginan percepatan pertumbuhan lapangan kerja. Setelah revisi turun pada bulan-bulan sebelumnya, rata-rata penambahan pekerjaan selama tiga bulan terakhir masih mencapai 111.000, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih meluas. Sementara itu, tingkat pengangguran turun menjadi 4,2%, dan tingkat partisipasi angkatan kerja terus menurun, mencerminkan permintaan tenaga kerja yang stabil bersamaan dengan kontraksi pasokan tenaga kerja, dengan tekanan pengangguran secara keseluruhan relatif kecil. CICC percaya bahwa data ini memberi The Fed waktu untuk menunggu dan mengamati, sehingga mempertahankan penilaian bahwa tidak akan ada kenaikan maupun penurunan suku bunga untuk sisa tahun ini. Dalam jangka menengah, perbaikan lapangan kerja AS tahun ini lebih disebabkan oleh pemulihan siklus ekonomi yang didorong oleh investasi AI, bukan faktor jangka pendek seperti Piala Dunia. Ini berarti bahwa jika total permintaan ekonomi terus meluas didukung oleh AI, kemungkinan The Fed melanjutkan kenaikan suku bunga tahun depan tidak dapat dikesampingkan.

Laporan riset Huatai Securities menyatakan bahwa tenaga kerja nonpertanian AS pada bulan Juni meleset dari ekspektasi, terutama karena penurunan tajam di sektor rekreasi dan perhotelan serta pekerjaan pemerintah daerah, yang sebelumnya didorong oleh Hari Peringatan yang lebih awal dan Piala Dunia. Berdasarkan sektor, baik jasa maupun pemerintah mengalami perlambatan nyata dalam penambahan pekerjaan nonpertanian, sementara sektor barang mengalami sedikit rebound. Laporan nonpertanian Juni meredakan kekhawatiran pasar tentang risiko overheating di pasar tenaga kerja AS. Indikator utama menunjukkan bahwa tingkat pekerjaan akan berada di sekitar level ekuilibrium 0‒50.000 dalam beberapa bulan mendatang, mempertahankan pandangan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada semester II dan mungkin perlu menaikkan suku bunga tahun depan.

Data:

Hari ini, produksi industri Prancis bulan Mei (m/m), PMI jasa final Prancis bulan Juni, PMI jasa final Jerman bulan Juni, PMI jasa final Zona Euro bulan Juni, PMI jasa final Inggris bulan Juni, dan data lainnya akan dirilis. Selain itu, produk minyak olahan Tiongkok akan membuka jendela penetapan harga baru. Presiden Bank Sentral Eropa Lagarde akan menghadiri forum ekonomi, dan Gubernur Bank of England Bailey akan menyampaikan pidato tentang koordinasi kebijakan fiskal dan moneter.

Perlu dicatat, pada 3 Juli, NYSE AS akan ditutup satu hari karena libur Hari Kemerdekaan AS. Untuk CME AS, terkait Hari Kemerdekaan AS, perdagangan kontrak berjangka logam mulia, energi, valuta asing, obligasi Treasury AS, dan indeks saham akan ditutup lebih awal pada pukul 01:00 waktu Beijing pada 4 Juli.

3 Juli (Jumat) bertepatan dengan libur Hari Kemerdekaan AS, dan jam perdagangan pasar keuangan akan disesuaikan. Jadwal libur untuk bursa luar negeri adalah sebagai berikut: (semua waktu dalam waktu Beijing)

Minyak mentah:

Hingga pukul 11:46, kedua patokan naik, dengan WTI naik 0,52% dan Brent naik 0,64%.

Ekspor minyak mentah Arab Saudi melonjak mendekati level sebelum perang sejak kembali memuat dan membongkar kapal tanker di Teluk Persia, memberikan bukti lebih lanjut bahwa pasokan minyak dari produsen regional sedang pulih setelah perjanjian perdamaian sementara AS-Iran. Dalam enam hari hingga Rabu, pengekspor minyak terbesar di dunia mengirimkan rata-rata 6,3 juta barel minyak mentah per hari, menurut data pelacakan kapal tanker yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Laju ini kira-kira sejalan dengan rata-rata tahun 2025 dan hampir 90% dari level Februari, ketika kerajaan dan negara-negara tetangganya di Teluk meningkatkan pasokan sebelum perang Iran pecah. (Aplikasi Data Jin10)

Citigroup mengatakan nota kesepahaman AS-Iran diperkirakan akan tetap berlaku dalam beberapa bulan mendatang dan akhirnya diubah menjadi kesepakatan formal. Insentif untuk meredakan konflik lebih besar daripada biaya kembali ke konfrontasi. Bank tersebut mengulangi rekomendasinya untuk menjual pada setiap reli musim panas dan memperkirakan minyak mentah Brent akan turun menjadi $60-65 per barel pada akhir tahun.

Selain itu, "harga bensin agak sulit turun," kata Menteri Keuangan AS Bessent dalam wawancara dengan CBS News. "Kami mencoba memberikan sedikit tekanan pada pengecer bensin. Kami memberi tahu mereka bahwa kami mengamati dengan cermat," kata Bessent, "Kami mendapat respons positif dari beberapa peritel besar untuk melakukan sesuatu bagi konsumen." Bessent berharap harga bensin rata-rata akan turun menjadi $3 per galon pada Hari Buruh dan mengatakan dia memperkirakan harga minyak dan energi akan terus turun. (Dari Aplikasi Wall Street News)

Secara terpisah, perdagangan kontrak berjangka minyak mentah Brent di Intercontinental Exchange (ICE) akan ditutup lebih awal pada pukul 01:30 waktu Beijing pada 4 Juli untuk memperingati Hari Kemerdekaan AS.

Ringkasan Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►