[SMM Cobalt Morning Brief] Kuotasi produk antara kobalt kuat, garam kobalt stabil, pengisian kembali stok hati-hati

Kobalt olahan:

Minggu ini, kargo spot kobalt olahan berhenti turun dan memantul. Sisi pasokan, kuotasi EXW smelter arus utama turun lalu naik sepanjang pekan, dengan harga EXW saat ini stabil di 385.000 yuan/mt; setelah pasar stabil, pedagang kembali menawarkan ke pasar, dan spread harga spot-futures terus berkisar dari paritas hingga premium 10.000 yuan/mt. Sisi permintaan, terdorong oleh berita terkait dari DRC, aktivitas permintaan pengguna akhir di hilir sedikit pulih; transaksi mingguan membaik tipis secara WoW, namun sebagian besar kesepakatan didorong oleh permintaan kaku dengan penimbunan yang dimajukan, dan pemulihan substansial di tingkat pengguna akhir belum muncul. Dalam jangka pendek, dukungan permintaan hilir tetap tidak memadai, ditambah dengan persediaan industri yang tinggi, dan harga futures kemungkinan besar akan berkonsolidasi; perbaikan harga pada kobalt olahan masih memerlukan tren naik pada kategori hulu seperti produk antara kobalt dan kobalt sulfat untuk mendorongnya.

Produk antara:

Minggu ini, perdagangan di pasar produk antara kobalt lesu, dan harga futures sebagian besar stabil secara keseluruhan. Pertengahan pekan, pemerintah DRC mengumumkan penarikan kuota yang tidak diekspor bagi penambang pada H1 2026, secara signifikan meningkatkan sentimen bullish jangka panjang. Didukung oleh hal ini, penawaran penambang arus utama tetap kuat di sekitar $25,5/lb, sementara harga jual minimum beberapa pedagang untuk kargo lot kecil bertahan di dekat $24/lb. Saat ini, valuasi di pasar garam kobalt berada pada level rendah; berdasarkan perhitungan balik dari harga spot garam kobalt, harga pembelian bahan baku yang dapat diterima oleh smelter hilir hanya sekitar $23/lb. Spread harga antara penjual dan pembeli signifikan, dan pembentukan kesepakatan aktual tetap terhambat. Dalam jangka pendek, dukungan permintaan dari peleburan hilir tetap lemah, dan harga produk antara sangat mungkin terus bergerak sideways; penembusan dan penguatan selanjutnya akan bergantung pada perbaikan valuasi pada garam kobalt yang mendorong permintaan pengadaan.

Kobalt sulfat:

Minggu ini, pasar kobalt sulfat tetap lesu, dengan harga berhenti turun dan tetap stabil. Sisi pasokan, kuotasi smelter primer secara umum kuat, dan harga pengiriman minimum yang ditargetkan oleh perusahaan arus utama bertahan di 85.000 yuan/mt. Didorong oleh berita kebijakan pertengahan minggu dari DRC, pesimisme pasar mereda; beberapa pabrik peleburan daur ulang dan pedagang menjadi kurang bersedia menjual kargo dengan harga lebih rendah, dan penawaran untuk kargo harga rendah dinaikkan dari 80.000-81.000 yuan/mt minggu lalu menjadi 82.000-83.000 yuan/mt. Di sisi permintaan, tidak terlihat pemulihan yang jelas; perusahaan hilir umumnya mengikuti model produksi berdasarkan penjualan, dan penyelesaian produk sebagian besar mengadopsi mekanisme harga rata-rata bulanan. Untuk menghindari risiko perbedaan waktu dalam selisih harga beli-jual, sebagian besar perusahaan mempertahankan sentimen wait-and-see yang kuat pada awal Juli, dan penimbunan kembali yang substansial kemungkinan besar akan ditunda hingga pertengahan hingga akhir Juli. Dalam jangka pendek, harga kobalt sulfat diperkirakan akan terutama berkonsolidasi, dan perbaikan yang berkelanjutan masih perlu menunggu permintaan penimbunan kembali yang terkonsentrasi dari sektor hilir untuk terwujud.

Kobalt klorida:

Minggu ini, pasar kobalt klorida terus lesu. Pertanyaan meningkat, namun transaksi aktual masih langka. Pada Selasa, DRC mengumumkan pembatalan kuota yang tidak terpakai untuk Q2 2026. Berita ini hanya memicu fluktuasi pasar kecil pada pagi harinya dan kemudian cepat mereda pada sore hari, menunjukkan bahwa fokus pasar telah bergeser dari gangguan sisi pasokan ke fundamental, permintaan sendiri, dan kondisi persediaan. Namun, dari perspektif fundamental, resistensi terhadap pantulan harga tetap signifikan, dan pasar tetap relatif pesimis dalam jangka pendek. Di sisi pasokan, penawaran dari pabrik peleburan mulai stabil, dan beberapa perusahaan bahkan sedikit menaikkan penawaran untuk menguji pasar; tetapi meskipun pertanyaan dari hilir meningkat, tindak lanjut aktual terbatas. Harga Juli baru akan menjadi acuan yang berarti setelah transaksi representatif muncul. Di sisi permintaan, sentimen "membeli cepat saat harga terus naik dan menahan diri saat harga turun" mendominasi keputusan pengadaan; pelaku hilir masih mengamati apakah stabilisasi saat ini hanya jeda penurunan atau benar-benar mencapai titik terendah, dengan atmosfer menunggu yang kuat. Secara keseluruhan, harga diperkirakan akan sebagian besar stabil dalam jangka pendek, dengan ruang penurunan terbatas. Garam kobalt (Co3O4):

Minggu ini, pasar Co3O4 tetap sangat lesu, dengan sangat sedikit transaksi aktual. Side pasokan, jendela laporan sementara telah berlalu, dan perusahaan-perusahaan yang sebelumnya bearish pada dasarnya telah menyelesaikan pengiriman; setelah pelepasan tekanan jual bertahap, kuotasi cenderung stabil minggu ini. Sisi permintaan, meskipun jendela pengadaan tradisional telah dibuka, dengan latar belakang harga yang tetap tertekan, pabrik-pabrik bahan katoda hilir sebagian besar tetap wait-and-see, dengan upaya untuk menekan harga lebih rendah yang tidak berkurang. Harga yang terus tertekan semakin menekan keinginan penjualan di sisi hulu. Secara keseluruhan, tren selanjutnya Co3O4 masih perlu melacak arah harga di sisi garam kobalt; dalam jangka pendek, diperkirakan akan mengikuti kobalt klorida dan bergerak sideways dalam kisaran sempit.

Bubuk kobalt dan lainnya:

Minggu ini, harga transaksi bubuk kobalt terus menurun tipis menjadi 485.000-490.000 yuan/mt. Bulan lalu, harga tertekan dan melayang lebih rendah karena pengiriman terkonsentrasi selama rilis laporan tahunan dan kuartalan; saat memasuki bulan Juli, musim sepi tradisional, sentimen wait-and-see meningkat, dan harga diperkirakan akan stabil secara bertahap. Sisi pasokan, produksi menurun secara signifikan, dengan pengiriman terutama berdasarkan kontrak jangka panjang; pemotongan produksi di antara perusahaan kecil dan menengah lebih jelas, dengan output beberapa perusahaan turun setengah dari tingkat sebelumnya, dan pasar secara keseluruhan tetap lesu. Harga pengiriman kobalt karbonat hulu bergerak lebih rendah, secara bertahap mendekati ambang 200.000 yuan, sementara sikap wait-and-see pembeli menyebabkan transaksi yang lesu. Tungsten karbida hilir terus melayang lebih rendah, dengan dukungan lemah di bagian bawah. Juli hingga Agustus adalah musim sepi tradisional untuk karbida semen; permintaan lemah dan penjualan tertekan, dan pemulihan keseluruhan rantai industri masih menunggu rebound konsumsi pengguna akhir.

Prekursor katoda terner:

Minggu ini, harga prekursor katoda terner melemah. Harga nikel sulfat dan kobalt sulfat menurun minggu ini, sementara harga mangan sulfat naik sedikit.

Mengenai diskon, untuk pesanan Juli dan Q3, karena bahan baku sulfat relatif ketat, beberapa produsen bersedia menaikkan diskon. Pada kontrak jangka panjang, perjanjian tahunan untuk beberapa produsen telah diselesaikan pada awal tahun, dan koefisien tidak dinaikkan; untuk pesanan kuartalan, penerimaan kenaikan koefisien di sisi hilir juga relatif lemah. Pada pesanan spot, pembayaran nikel dan kobalt untuk beberapa pesanan spot konsumen di bulan Juni naik, namun karena harga garam nikel dan kobalt baru-baru ini relatif lemah, koefisien untuk pesanan Juli belum dinaikkan lebih lanjut.

Di sisi produksi, pesanan ekspor dari produsen papan atas masih berkinerja baik bulan ini, dan jadwal produksi tetap pada tingkat yang relatif tinggi; namun, beberapa produsen menurunkan tingkat operasional karena penumpukan inventaris produk jadi akibat pengendalian inventaris oleh pelaku hilir pada pertengahan tahun.

Ke depan, harga sulfat secara keseluruhan telah mengalami penurunan baru-baru ini, dan penetapan harga untuk pesanan baru selanjutnya perlu difokuskan pada laju penimbunan stok di hilir pada kuartal ketiga.

Bahan katoda ternari:

Minggu ini, harga bahan katoda ternari sedikit memantul. Dari sisi bahan baku, harga nikel sulfat terus turun, harga kobalt sulfat dan mangan sulfat sebagian besar stabil, sementara harga litium karbonat dan litium hidroksida memasuki fase kenaikan. Terkait sentimen perdagangan, karena produsen pada dasarnya telah menyelesaikan pengisian stok saat harga bahan kimia litium berada di level rendah dalam konsolidasi yang cenderung melemah selama dua minggu sebelumnya, tidak ada permintaan pengisian stok baru setelah pemantulan minggu ini, dan transaksi relatif lesu. Sementara itu, karena awal bulan, pasar terutama mengeksekusi pesanan yang sudah ada. Mengenai diskon, belum ada perubahan yang jelas baru-baru ini dalam diskon untuk pasar kendaraan listrik maupun pasar konsumen. Dengan menurunnya harga absolut nikel sulfat dan kobalt sulfat, pabrik prekursor mempertahankan diskon tetap, namun penerimaan pabrik katoda terhadap kenaikan diskon sangat terbatas. Selain itu, dengan persediaan bahan baku yang mencukupi dan tidak ada kebutuhan pengadaan mendesak, diskon diperkirakan akan melalui periode negosiasi. Sisi permintaan, pesanan pengguna akhir di pasar kendaraan listrik bagus di bulan Juli; pasar otomotif di China dan Eropa terus membaik, menjaga permintaan dari produsen sel baterai tetap tinggi, dan produsen katoda ternari papan atas mempertahankan laju produksi yang cepat. Permintaan di pasar konsumen dan daya kecil tetap biasa-biasa saja.

LCO:

Minggu ini, pasar LCO melanjutkan tren sebelumnya. Perubahan harga litium karbonat dan Co3O4 menyebabkan sedikit penurunan pada kuotasi LCO, namun pemotongan harga tidak secara efektif mendorong peningkatan volume perdagangan. Permintaan tetap lemah, tanpa perbaikan yang jelas pada pesanan hilir. Selama harga bahan baku tidak stabil, pembeli kebanyakan bersikap wait and see; pengadaan aktual terutama berupa pesanan spot yang kaku, tanpa transaksi skala besar. Saat ini, baik penjual maupun pembeli sedang dalam fase menunggu arah yang lebih jelas. Pergerakan pasar selanjutnya masih perlu mencermati perubahan biaya bahan baku hulu serta apakah laju restoking hilir dapat menunjukkan pemulihan yang substansial.

Berita:    

[Grup Sinomine Resource: Perusahaan memperkirakan produksi dan penjualan bahan kimia litium setahun penuh tidak akan terpengaruh secara material oleh penghentian sementara untuk pemeliharaan] Grup Sinomine Resource merilis pengumuman tentang fluktuasi tidak wajar, yang menyatakan bahwa simpangan kumulatif kenaikan harga penutupan sahamnya melebihi 20% selama tiga hari perdagangan berturut-turut. Pada 1 Juli 2026, perusahaan mengungkapkan Pengumuman Penghentian Sementara untuk Pemeliharaan Anak Perusahaan yang Dimiliki Sepenuhnya. Penghentian sementara untuk pemeliharaan ini, dalam jangka pendek, akan menyebabkan penurunan produksi bahan kimia litium perusahaan. Dalam jangka panjang, dengan permintaan hilir yang kuat akan bahan kimia litium, setelah konsentrat litium produksi sendiri perusahaan tiba di pabrik secara berturut-turut, perusahaan dapat mengambil langkah seperti mengatur produksi di pabrik kimia litiumnya dan menjual sebagian konsentrat litiumnya untuk meningkatkan produksi dan penjualan. Perusahaan memperkirakan produksi dan penjualan bahan kimia litium setahun penuh tidak akan terpengaruh secara material oleh penghentian sementara untuk pemeliharaan ini. (Aplikasi Data Jin10)

[BYD Energy Storage Menandatangani Proyek Penyimpanan Energi Terbesar di Polandia] Baru-baru ini, BYD Energy Storage dan Greenvolt Power menandatangani perjanjian kerja sama untuk bersama-sama mengembangkan proyek penyimpanan energi Siedlce di Polandia. Proyek ini memiliki total kapasitas 600 MW/2,4 GWh dan, setelah selesai, akan menjadi proyek penyimpanan energi baterai terbesar di Polandia. Sebelumnya, kapasitas kerja sama kumulatif kedua pihak di dua proyek lokal telah mencapai 1,6 GWh. Proyek Siedlce direncanakan akan mulai dibangun pada Q3 2026 dan diharapkan dapat memulai operasi komersial sebelum akhir 2027. (Aplikasi Data Jin10)

[Standar nasional wajib “Persyaratan Keselamatan untuk Sistem Bantuan Mengemudi Gabungan Kendaraan Cerdas dan Terhubung” resmi dirilis] Pada 27 Juni 2026, standar nasional wajib “Persyaratan Keselamatan untuk Sistem Bantuan Mengemudi Gabungan Kendaraan Cerdas dan Terhubung” (GB47955—2026), yang disusun, dirumuskan, dan dikelola oleh Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, disetujui dan dirilis oleh Administrasi Pengawasan Pasar Negara dan Administrasi Standardisasi Tiongkok, dan direncanakan untuk diberlakukan secara resmi mulai 1 Januari 2027. Penerbitan dan penerapan standar ini memperjelas spesifikasi keselamatan terpadu untuk sistem bantuan mengemudi gabungan, yang sangat penting untuk meningkatkan tingkat keselamatan kendaraan cerdas dan terhubung serta menjamin perkembangan industri yang sehat dan berkelanjutan. Selanjutnya, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi akan dengan sungguh-sungguh melaksanakan promosi dan penerapan standar, memperkuat pengelolaan akses terhadap produk kendaraan cerdas dan terhubung, lebih memperkuat tanggung jawab utama perusahaan atas keselamatan, dan memastikan penerapan sistem bantuan mengemudi gabungan yang aman dan sesuai ketentuan; sementara itu, akan mempercepat penerbitan dan penerapan standar nasional wajib lainnya seperti untuk sistem mengemudi otonom, mendorong pembentukan sistem pengujian standar dan pengawasan yang baik untuk kendaraan cerdas dan terhubung, mempercepat industrialisasi teknologi mengemudi otonom, dan memimpin perkembangan berkualitas tinggi industri kendaraan cerdas dan terhubung Tiongkok.

SMM New Energy Research Team

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868