Kenaikan harga alumina menyempit, dan setelah ketidaksesuaian regional mereda, harga alumina spot tertekan mundur [Ulasan Mingguan Alumina SMM]

SMM 2 Juli –

Tinjauan Harga: Per Kamis minggu ini, indeks alumina SMM berada di 2.693,19 yuan/mt, naik 11,9 yuan/mt dari Kamis lalu. Shandong dikutip 2.770–2.830 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari Kamis lalu; Henan dikutip 2.790–2.850 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari Kamis lalu; Shanxi dikutip 2.800–2.870 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari Kamis lalu; Guangxi dikutip 2.630–2.730 yuan/mt, stabil dari Kamis lalu; Guizhou dikutip 2.760–2.800 yuan/mt, stabil dari Kamis lalu.

Pasar di luar Tiongkok: Per 2 Juli 2026, alumina FOB Australia Barat dihargai $330/mt, dengan ongkos angkut laut $32,3/mt dan nilai jual USD/CNY mendekati 6,80. Ini setara dengan perkiraan harga terkirim ke pelabuhan utama Tiongkok sekitar 2.865,02 yuan/mt, premium 90,37 yuan/mt di atas indeks alumina. Satu transaksi alumina spot luar negeri dilaporkan minggu ini, dengan rincian sebagai berikut:

(1) Pada 25 Juni 2026, 30.000 mt alumina ditransaksikan di luar negeri pada harga $330/mt FOB Australia Barat, untuk pengiriman Agustus.

Pasar Tiongkok: Menurut data SMM, per Kamis minggu ini, total kapasitas terpasang alumina kelas metalurgi Tiongkok mencapai 118,42 juta mt/tahun, dengan kapasitas operasi 87,95 juta mt/tahun. Tingkat operasi alumina mingguan nasional turun 0,23 poin persentase WoW menjadi 74,27%. Tingkat operasi mingguan Shandong naik 0,95 poin persentase menjadi 89,31%; tingkat operasi Shanxi naik 0,41 poin persentase menjadi 64,31%; tingkat operasi Henan turun 3,5 poin persentase WoW menjadi 56,83%; tingkat operasi Guangxi naik 0,43 poin persentase WoW menjadi 76,13%; tingkat operasi Guizhou naik 3,13 poin persentase WoW menjadi 81%.

Pasar spot: Dua transaksi diselesaikan minggu ini. Xinjiang membeli 10.000 mt alumina spot dengan harga terkirim sekitar 3.135 yuan/mt. Gansu membeli alumina spot dengan harga terkirim 3.000 yuan/mt.

Per Kamis minggu ini, meskipun harga alumina terus menguat, kenaikannya terlihat menyempit, dengan harga menunjukkan tanda-tanda pelemahan dalam dua hari terakhir. Pusat rata-rata harga transaksi spot terus bergeser lebih rendah. Inventaris: Menurut SMM, total inventaris alumina Tiongkok naik tipis 1.000 mt WoW menjadi 7,015 juta mt, dengan perubahan keseluruhan relatif kecil. Secara struktural, persediaan bahan baku smelter aluminium turun 47.000 mt menjadi 3,364 juta mt, terutama karena harga spot alumina yang tinggi mendorong beberapa smelter untuk secara aktif mengurangi persediaan pabrik berbiaya tinggi, sehingga terjadi penurunan. Persediaan di pabrik pemurnian alumina naik tipis 2.000 mt menjadi 1,231 juta mt, karena pemangkasan produksi akibat pemeliharaan di Shanxi diimbangi oleh peningkatan produksi di Tiongkok selatan, sehingga perubahan keseluruhan terbatas. Di pelabuhan, kapal-kapal baru tiba berturut-turut, dan minggu ini persediaan pelabuhan meningkat 31.000 mt menjadi 891.000 mt. Persediaan waran, dipengaruhi oleh masalah faktur dan selisih harga berjangka-spot, mengalami penurunan minat pengiriman ke gudang penyerahan, turun 9.000 mt menjadi 263.000 mt. Persediaan dalam perjalanan dan di platform naik 23.000 mt menjadi 1,267 juta mt, terutama karena waran yang secara bertahap jatuh tempo dan beralih ke spot, ditambah pengiriman terus-menerus dari Guangxi, menyebabkan penumpukan kargo dalam perjalanan. Secara keseluruhan, pola operasi alumina diperkirakan tidak banyak berubah minggu depan. Beberapa perusahaan yang menggunakan bijih domestik mungkin menjadwalkan pemeliharaan karena masalah pasokan bijih, tetapi dampaknya terhadap produksi bulanan terbatas, dan total persediaan akan tetap di level saat ini. Untuk harga, seiring meredanya ketidakseimbangan alumina regional secara bertahap, pusat harga spot diperkirakan akan terkoreksi, dan tren selanjutnya cenderung berada di bawah tekanan.

[Data selain informasi yang tersedia untuk umum didasarkan pada informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diolah oleh SMM, hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan.]