Permintaan Restocking Muncul di Awal Bulan, Diskon Tembaga Spot Shanghai Menyempit [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM 1 Juli:

Hari ini, harga spot katoda tembaga SMM #1 terhadap kontrak SHFE bulan berjalan 2606 dikutip pada paritas hingga premium 80 yuan/mt, dengan premium rata-rata 40 yuan/mt, naik 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada perdagangan awal, kontrak SHFE tembaga 2607 dibuka lebih rendah dengan celah di 102.750 yuan/mt, kemudian turun cepat ke 102.200 yuan/mt, diikuti penurunan lemah, menyentuh terendah intraday di 101.800 yuan/mt. Harga kemudian stabil dan sedikit menguat, ditutup di 102.020 yuan/mt. Selisih antarbulan berkisar dari contango 50 yuan/mt hingga backwardation 20 yuan/mt. Marjin laba impor untuk SHFE tembaga terhadap kontrak 2607 berada antara rugi 310 yuan/mt dan rugi 230 yuan/mt.

Sepanjang hari, sentimen penjualan katoda tembaga di Shanghai berada di 2,78, naik 0,16 hari ke hari, dan sentimen pembelian sebesar 2,72, naik 0,23 hari ke hari. Data historis dapat ditanyakan di basis data. Pada awal sesi pagi, pengiriman pasar terbatas. Pemasok awalnya mengutip tembaga kualitas standar pada paritas hingga premium 20 yuan/mt, dengan Lufang, JCC, dll., pada premium 20 yuan/mt; Zhongtiaoshan, Tiefeng, Jinfeng, Zijin, Yuguang, dll., pada paritas hingga premium 10 yuan/mt; dan tembaga tidak terdaftar pada diskon 180-150 yuan/mt. Di antaranya, kargo dengan diskon 180 yuan/mt diperdagangkan dengan cepat, meninggalkan bahan berharga rendah yang langka di pasar. Selanjutnya, pemasok sedikit menurunkan tawaran mereka untuk tembaga kualitas standar. Merek kualitas standar seperti Zhongtiaoshan dan Dajiang HS diperdagangkan pada diskon 10 yuan/mt, sementara Jinchuan ISA Yongchang bergeser dari premium awal 20 yuan/mt menjadi paritas. Merek seperti Jintun PC, Jinguan, Jinxin, Jinfeng dikutip EXW pada premium 20 yuan/mt. Tembaga berkualitas tinggi seperti Guixi dan pelat besar Jintun dikutip pada premium 50-80 yuan/mt. Pada sesi kedua, perdagangan menjadi lesu dengan sedikit perubahan harga.

Melihat ke depan untuk besok, hari ini adalah hari perdagangan pertama bulan Juli, memulai siklus pengadaan bulanan baru. Perusahaan hilir melepaskan sejumlah permintaan restocking di awal bulan, menyebabkan pemulihan signifikan pada sentimen beli dan jual serta peningkatan aktivitas pasar. Dari perspektif perilaku pemasok, setelah kargo berharga murah menjadi langka, pemasok menunjukkan keinginan mempertahankan harga, dengan premium tembaga berkualitas tinggi tetap tinggi di kisaran 50–80 yuan/mt. Selisih antarbulan mendekati struktur datar, membatasi keuntungan arbitrase dari memegang posisi untuk penyerahan dan mengurangi keinginan menjual pada harga rendah, yang memberi dukungan bagi diskon spot. Secara keseluruhan, dengan permintaan restocking awal bulan, harga tembaga rendah yang menarik minat beli, dan pemasok yang mempertahankan harga, tembaga spot Shanghai terhadap kontrak 2607 diperkirakan akan naik tipis besok.