Kontrak Timah SHFE yang Paling Banyak Diperdagangkan Mundur Setelah Menguji Titik Tertinggi, Berkonsolidasi di Sekitar 390.000 Pagi Ini [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]

Tinjauan Tengah Hari Timah 1 Juli 2026

Pasar timah di dalam dan luar China bergerak konsolidasi, dengan kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 394.230 yuan/mt dan ditutup pada 392.930 yuan/mt di sesi pagi, naik 0,93%. Di LME, kontrak berjangka timah tiga bulan saat ini dikutip pada $50.860/mt, turun 1,53%.

Dari sisi makro:

(1) Kementerian Luar Negeri Iran menyatakan pada 30 Juni bahwa tidak ada rencana untuk bernegosiasi dengan AS dalam beberapa hari terakhir, hanya mengirim delegasi ahli ke Doha untuk memverifikasi kemajuan pencairan aset berdasarkan nota kesepahaman, dan menolak kontak langsung dengan personel AS. Prasyarat negosiasi adalah penghentian total serangan udara oleh AS, pencairan aset luar negeri, dan mendesak pasukan Israel untuk mundur dari Lebanon selatan.

(2) Hammack dari The Fed Cleveland secara terbuka menyatakan pada 1 Juli bahwa penurunan inflasi saat ini tidak memadai relatif terhadap target kebijakan, dan ada ruang untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 bp pada pertemuan FOMC bulan September; suku bunga berjangka CME secara bersamaan meningkatkan probabilitas kenaikan suku bunga September menjadi 80%; imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun overnight naik 9,27 bp menjadi 4,465%, dan indeks dolar AS sedikit rebound dan ditutup pada 101,17.

Di pasar spot, perdagangan pagi ini relatif biasa-biasa saja. Pemasok secara aktif mengutip harga sesuai pasar, namun karena harga absolut sebelumnya telah mundur, permintaan pembelian bertahap dan pengisian kembali stok dari perusahaan manufaktur hilir dan pengguna akhir pada dasarnya telah terpenuhi. Dengan latar belakang sedikit rebound harga berjangka hari ini, pembeli tidak memiliki rencana untuk pembelian skala besar, secara keseluruhan mempertahankan pembelian kecil-kecilan yang sporadis berdasarkan permintaan kaku. Setelah menyelesaikan pengadaan rutin bertahap, semua segmen rantai industri kembali beroperasi secara hati-hati.

Secara keseluruhan, pasar berjangka timah masih didominasi oleh sentimen dana makro. Ekspektasi likuiditas yang mengetat, dolar AS yang kuat, dan rebound imbal hasil obligasi pemerintah AS kembali menekan valuasi keseluruhan sektor logam non-besi ke dalam koreksi. Sementara itu, pertemuan AS-Iran di Doha tidak ada kontak langsung, dan konflik geopolitik tetap terhenti karena tidak adanya terobosan substansial, dengan penilaian pasar terhadap premi geopolitik menjadi lebih rasional. Dari sisi fundamental industri, munculnya permintaan kaku di level rendah dan sentimen menunggu di level tinggi di pasar spot, sampai batas tertentu, membatasi potensi kenaikan dan penurunan harga. Dalam jangka pendek, kontrak timah teraktif SHFE diperkirakan akan terus bergerak liar di bawah pengaruh faktor makro.