Tekanan Makro Berlanjut, Timbal LME dan SHFE Melemah Semalaman Setelah Naik Pesat, dan Penurunan LME Signifikan [Risalah Rapat Pagi Timbal SMM]

Kontrak Berjangka:

Semalam, kontrak timah LME 3 bulan dibuka pada $1.890,5/mt. Pada perdagangan awal, harga terkonsolidasi berulang kali, mencapai level tertinggi intraday di $1.898/mt. Selanjutnya, momentum kenaikan dari bull memudar, dan harga bergerak turun perlahan. Selama sesi Eropa, penurunan semakin cepat, dengan harga menyentuh level terendah $1.871/mt. Menjelang akhir sesi, harga sedikit stabil dan memantul, akhirnya ditutup pada $1.872/mt, membentuk candlestick bearish, turun $20,5/mt, turun 1,08%.

Semalam, kontrak timah SHFE 2608 dibuka sedikit lebih rendah pada 16.040 yuan/mt. Setelah sempat naik ke 16.065 yuan/mt di awal perdagangan, bull kehilangan momentum, dan bear masuk untuk mendorong harga turun. Harga terus tertekan, menyentuh level terendah 15.950 yuan/mt. Di level terendah, ada dukungan beli yang menyebabkan pantulan kecil, dan akhirnya ditutup pada 15.975 yuan/mt, turun 75 yuan/mt, turun 0,47%. Volume perdagangan meningkat, dan open interest sedikit naik 238 lot. Trennya adalah koreksi setelah kenaikan cepat, menunjukkan pelemahan secara keseluruhan.

Di sisi makro:

Trump mengungkapkan laporan keuangan penggalangan dana setebal 927 halaman yang melebihi $1 miliar. Hammack dari Fed AS: Inflasi masih terlalu tinggi dan mungkin perlu mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Jepang menyatakan tidak melakukan intervensi di pasar valas dari 28 April hingga 27 Mei. Menteri Keuangan AS Bessent: Saya tidak akan terkejut jika data ketenagakerjaan Juni sangat kuat. Pejabat MIIT: Tingkatkan upaya dalam menangani material kunci seperti katoda berbasis mangan kaya litium, anoda berbasis silikon, dan elektrolit padat. Biro Statistik Nasional: Pada bulan Juni, PMI manufaktur kembali ke zona ekspansi.

Fundamental spot:

Pusat harga timah SHFE bergeser lebih rendah, dan pada perdagangan awal sempat menembus di bawah level 16.000 yuan/mt. Pemasok menunjukkan perbedaan yang semakin lebar dalam penjualan, dengan beberapa menaikkan premi penawaran mereka, sementara yang lain tetap menjual pada paritas. Sementara itu, kuotasi kargo EXW dari smelter timah primer juga berbeda, dengan selisih harga regional menyempit. Kuotasi wilayah produksi utama terhadap harga rata-rata timah #1 SMM berada pada diskon 25 yuan/mt hingga premi 25 yuan/mt. Di sektor timbal sekunder, smelter menunjukkan keengganan kuat untuk menjual dengan harga rendah, dan kuotasi langka. Beberapa timbal olahan sekunder dikutip dengan premi 0-50 yuan/mt terhadap SMM #1 lead ex-works, dengan beberapa pada premi 100 yuan/mt, tetapi juga ada beberapa kargo diskon. Hari ini adalah hari perdagangan terakhir akhir Juni, dan perusahaan hilir menunjukkan sentimen menunggu dengan penghindaran risiko yang mencolok. Sebagian berusaha membeli pada harga lebih rendah sesuai permintaan, dan aktivitas perdagangan di pasar pesanan spot sedikit membaik.

Persediaan: Per 30 Juni, persediaan timbal LME meningkat 375 mt menjadi 297.375 mt. Per 29 Juni, statistik SMM menunjukkan bahwa total persediaan sosial ingot timbal di lima wilayah di China naik menjadi 71.200 mt, mencapai titik tertinggi sejak Juni, dengan tekanan penumpukan persediaan yang terlihat terus termanifestasi. Per 29 Juni, statistik SMM menunjukkan bahwa total persediaan sosial ingot timbal di lima wilayah di China naik menjadi 71.200 mt, mencapai titik tertinggi sejak Juni, dengan tekanan penumpukan persediaan yang terlihat terus termanifestasi.

Prakiraan Harga Timbal Hari Ini:

Ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS terus membebani harga timbal dari sudut pandang makro; meskipun persediaan LME sedikit menurun, musim sepi konsumsi kuartal kedua di luar China membawa bearish dari sisi permintaan. China's smelter primer sedikit mengurangi produksi karena kendala pasokan bijih, sementara tingkat operasi smelter sekunder' menurun, terseret oleh kerugian dan kelangkaan bahan baku baterai bekas, sehingga menghasilkan pasar dengan penawaran dan permintaan yang lemah. Sektor hilir mempertahankan sentimen wait-and-see, hanya melakukan pembelian sesuai permintaan dan membeli saat harga turun. Dalam jangka pendek, harga timbal diperkirakan akan berkonsolidasi di zona lesu.