Pertumbuhan Kuat Produksi Baterai Daya di Luar Musim: PHEV, EREV, dan Kendaraan Komersial Mendorong Permintaan

Memasuki bulan Juli, "musim sepi" yang secara tradisional dikenal untuk baterai daya tampaknya mulai kehilangan relevansinya. Menurut data SMM terbaru, produksi baterai daya pada bulan Juni melanjutkan lintasan pertumbuhannya, naik 9% MoM dan lebih dari 65% YoY. Di bulan Juli, bulan yang biasanya mengalami penurunan musiman, jadwal produksi juga mempertahankan pertumbuhan MoM sekitar 9%, menunjukkan pola "musim sepi yang lebih kuat dari biasanya" yang jarang terjadi di seluruh industri. Apa yang mendorong pertumbuhan anti-musiman ini?

Sisi Permintaan: PHEV dan EREV Memimpin, Kendaraan Komersial Menunjukkan Momentum Kuat

Dari perspektif permintaan pengguna akhir, pesanan baru untuk kendaraan energi baru tetap kuat, terutama untuk model plug-in hybrid (PHEV) dan extended-range (EREV), yang terus meningkatkan volume. Dengan keunggulan produk yang menawarkan keseimbangan antara jarak tempuh dan kemudahan pengisian daya, model-model ini telah menjadi pendorong pertumbuhan utama di pasar kendaraan penumpang saat ini. Sementara itu, pesanan model baru yang dirilis oleh beberapa produsen mobil sebelumnya secara bertahap mulai berdampak pada segmen baterai, menghasilkan peningkatan jadwal produksi yang nyata.

Sektor kendaraan komersial juga patut diperhatikan. Didorong oleh dukungan kebijakan yang berkelanjutan, elektrifikasi kendaraan logistik, truk ringan, dan truk berat telah meningkat jelas, dengan keunggulan biaya siklus hidup penuh yang semakin menonjol dalam skenario operasional frekuensi tinggi. Setelah memasuki bulan Juli, permintaan kendaraan komersial tidak melemah secara musiman, melainkan mempertahankan tren pertumbuhan yang stabil, memberikan dukungan kuat untuk sel baterai LFP berkapasitas tinggi. Sistem LFP terus mendominasi putaran pertumbuhan inkremental ini — di satu sisi, diuntungkan oleh peningkatan volume yang berkelanjutan dari kendaraan penumpang kelas A dan di bawahnya, dan di sisi lain, menerima dorongan tambahan dari dua pendorong yaitu penyimpanan energi dan permintaan kendaraan komersial.

Sementara laju pemulihan secara keseluruhan untuk sistem terner tertinggal dari LFP, perbaikan marjinal pada model BEV kelas atas, gelombang baru pesanan ekspor, dan beberapa permintaan ekspor juga mendorong rebound tertentu dalam produksi sel baterai terner di antara para pemain teratas, secara efektif menambah output industri secara keseluruhan.

Sisi Persediaan: Persediaan Rendah Mendorong Jendela Pra-Stok Maju

Di luar pendorong langsung dari sisi permintaan, tingkat persediaan di seluruh rantai industri merupakan faktor pendukung penting lainnya untuk "musim sepi yang lebih kuat dari biasanya" ini. Saat ini, persediaan secara keseluruhan di seluruh rantai industri baterai daya masih berada pada level yang relatif rendah hingga normal (rasio persediaan terhadap penjualan sekitar 1,3 bulan), menyisakan margin keamanan yang tipis bagi produsen sel baterai untuk menimbun stok. Dengan latar belakang ini, keinginan perusahaan untuk secara aktif membangun persediaan telah meningkat cukup besar — daripada menunggu musim puncak tiba dan kemudian melakukan pengadaan pasif di bawah tekanan pengiriman, lebih baik mengunci kapasitas dan mengakumulasi penyangga persediaan lebih awal selama jendela musim sepi.

Perlu dicatat secara khusus bahwa aktivitas penimbunan stok ini diperkirakan akan berlanjut hingga Agustus, dengan logika inti adalah penempatan awal untuk "musim puncak September-Oktober" tradisional. Produsen sel baterai arus utama secara luas menilai bahwa puncak konsumsi pengguna akhir dari akhir kuartal ketiga hingga awal kuartal keempat akan membawa permintaan pengambilan kargo yang terpusat. Jika persiapan persediaan terbukti tidak mencukupi pada saat itu, hal itu akan berdampak langsung pada kemampuan pengiriman dan pangsa pasar. Oleh karena itu, jadwal produksi yang saat ini tampak "berlebihan" pada dasarnya adalah tindakan penimbunan stok yang strategis dan berwawasan ke depan.

Prospek: Logika Penimbunan Stok Musim Puncak Terus Berlangsung, Produksi Mencapai Puncak Baru

Dengan dukungan ganda dari sisi permintaan dan persediaan, produksi baterai daya diperkirakan akan memperpanjang lintasan pertumbuhannya pada bulan Agustus. Secara struktural, LFP akan tetap menjadi sumber inti pertumbuhan inkremental, sementara output sel baterai terner diproyeksikan akan mengalami rebound yang stabil seiring dengan terus membaiknya model-model kelas atas dan pesanan ekspor. Didorong oleh gabungan kekuatan dukungan kebijakan, peningkatan volume model baru, dan penimbunan stok yang proaktif, "musim sepi yang lebih kuat dari biasanya" untuk industri baterai daya kemungkinan akan menjadi fitur penentu semester kedua 2026, meletakkan dasar yang kokoh untuk mencapai target produksi sepanjang tahun.

Riset Industri Energi Baru SMM, Analis Industri Litium, Wang Zihan

021-51666914