[SMM Tinjauan Harian Baja Tahan Karat] Harga futures SS naik perlahan, transaksi spot baja tahan karat tetap lesu.

Menurut SMM pada 29 Juni, futures SS bertahan dengan baik. Futures logam non-ferrous secara keseluruhan berkinerja kuat, dan futures SS juga naik. Pada penutupan, kontrak SS paling aktif ditutup pada 14.770 yuan/mt. Di pasar spot, meskipun ada pemulihan pada futures SS, sentimen hati-hati dan menunggu di kalangan pengguna hilir tetap kuat di tengah fluktuasi pasar baru-baru ini. Ditambah dengan permintaan yang sudah lemah pada musim sepi konsumsi, harga spot sebagian besar stabil, dan perdagangan tetap lesu dan sulit membaik.

Kontrak futures SS paling aktif. Pada pukul 10:15 pagi, SS2608 berada di 14.715 yuan/mt, naik 45 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berada dalam kisaran 355–855 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata koil cold-rolled 201/2B di Wuxi datar; koil cold-rolled 304/2B dengan tepi pabrik, harga rata-rata di Wuxi datar dan di Foshan datar; harga koil cold-rolled 316L/2B di Wuxi datar; kuotasi koil hot-rolled 316L/NO.1 di Wuxi datar; koil cold-rolled 430/2B di Wuxi dan Foshan semuanya datar.

Minggu ini, pasar futures dan spot baja tahan karat terkonsolidasi dengan kecenderungan melemah. Hambatan makro luar negeri dikombinasikan dengan gangguan sentimen industri meningkatkan pesimisme pasar, sepenuhnya mengekspos fundamental musim sepi. Pola keseluruhan menampilkan tekanan makro pada futures, permintaan musim sepi yang melemah, pedagang memotong harga untuk mengurangi inventaris, kontraksi pasokan yang mendukung inventaris, dan menyusutnya laba pabrik baja. Futures diseret lebih rendah oleh kebijakan moneter dan rumor bahan baku, sementara spot bertahan stabil pada upaya penopangan harga oleh pabrik baja yang menunjukkan ketahanan, tetapi perdagangan pengguna akhir lesu, meninggalkan pasar secara keseluruhan bearish. Di sisi futures, hambatan makro mendominasi pergerakan minggu ini. Meredanya konflik AS-Iran sedikit meningkatkan selera risiko, tetapi sikap hawkish Federal Reserve AS mengangkat ekspektasi kenaikan suku bunga, menekan valuasi seluruh kompleks nonferrous. Pertengahan minggu, rumor tentang kuota bijih nikel Indonesia yang diperluas muncul; meskipun pejabat kemudian membantahnya, pesimisme pasar sudah menyebar, memicu arus keluar modal dari risiko dan menyeret futures SS turun lebih rendah. Dalam hal spot dan inventaris, minggu ini terjadi divergensi yang jelas antara futures dan spot, dengan spot menunjukkan ketahanan yang lebih kuat daripada futures. Pabrik baja utama memiliki keinginan kuat untuk mempertahankan harga, secara efektif menjaga batas bawah harga. Namun, pasar memasuki musim sepi konsumsi tradisional, permintaan kaku pengguna akhir terus melemah, dan penurunan harga berjangka semakin mengikis kepercayaan pasar, menyebabkan pengguna akhir bersikap wait-and-see yang kuat dan perdagangan di pasar lesu. Pedagang sangat termotivasi untuk mengurangi inventaris, menyebabkan seringnya penawaran harga rendah. Sementara itu, pemeliharaan dan pemotongan produksi pabrik baja terealisasi, sedikit mengecilkan pasokan dan meredam tekanan permintaan di musim sepi, menjaga total inventaris sosial secara luas stabil tanpa fluktuasi signifikan minggu ini. Di sisi biaya dan laba, baja jadi dan bahan baku bergerak berbeda minggu ini, dengan laba pabrik baja terus tertekan. Harga spot baja nirkarat turun seiring berjangka, menggeser pusat harga lebih rendah. Namun, keketatan pasokan NPI kadar tinggi diperkirakan akan berlanjut, menjaga harga relatif tangguh dengan penurunan terbatas, sementara biaya bahan baku tetap kaku. Kombinasi penurunan harga baja jadi dan biaya yang kokoh secara langsung menekan laba peleburan, semakin meningkatkan tekanan profitabilitas industri secara keseluruhan. Secara keseluruhan, pasar didominasi oleh hambatan makro minggu ini, dengan permintaan kaku musim sepi yang lemah sebagai tekanan fundamental inti. Pabrik baja mempertahankan harga dan kontraksi pasokan mendukung kargo spot dan inventaris, tetapi gagal membalikkan tren pasar yang lemah. Biaya kaku NPI kadar tinggi terus menekan laba pabrik baja. Dalam jangka pendek, harga berjangka masih terganggu oleh kebijakan Federal Reserve AS dan berita nikel Indonesia, dan pola pasokan-permintaan yang lemah di musim sepi sulit diubah. Ke depan, fokus utama harus pada pemantauan ekspektasi kenaikan suku bunga, fluktuasi berjangka SS, permintaan kaku hilir, kemajuan pemeliharaan pabrik baja, dan tren harga bahan baku nikel.