[SMM Tinjauan Harian Baja Tahan Karat] Harga futures SS naik perlahan, transaksi spot baja tahan karat tetap lesu.

Menurut SMM pada 29 Juni, kontrak berjangka SS bertahan dengan baik. Kontrak berjangka logam nonferrous secara keseluruhan menunjukkan kinerja kuat, dan kontrak berjangka SS juga naik. Pada penutupan, kontrak SS paling aktif diperdagangkan menetap di 14.770 yuan/mt. Di pasar spot, meskipun kontrak berjangka SS sedikit pulih, sentimen hati-hati dan menunggu di kalangan pengguna hilir tetap kuat di tengah fluktuasi pasar baru-baru ini. Ditambah permintaan yang sudah lemah pada musim sepi konsumsi, harga spot sebagian besar stabil, dan perdagangan tetap lesu dan sulit membaik.

Kontrak berjangka SS paling aktif. Pada pukul 10.15 pagi, SS2608 berada di 14.715 yuan/mt, naik 45 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berada dalam kisaran 355–855 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata gulungan canai dingin 201/2B di Wuxi datar; gulungan canai dingin 304/2B dengan tepi pabrik, harga rata-rata di Wuxi datar dan di Foshan datar; harga gulungan canai dingin 316L/2B di Wuxi datar; penawaran gulungan canai panas 316L/NO.1 di Wuxi datar; gulungan canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan datar.

Minggu ini, pasar kontrak berjangka dan spot baja tahan karat terkonsolidasi dengan kecenderungan melemah. Hambatan makro global dikombinasikan dengan gangguan sentimen industri meningkatkan pesimisme pasar, sepenuhnya mengekspos fundamental musim sepi. Pola keseluruhan menunjukkan tekanan makro pada kontrak berjangka, permintaan musim sepi yang melemah, pedagang menurunkan harga untuk mengurangi inventaris, kontraksi pasokan yang mendukung inventaris, dan marjin pabrik baja yang menyusut. Kontrak berjangka terseret turun oleh kebijakan moneter dan rumor bahan baku, sementara spot bertahan karena upaya penopangan harga pabrik baja menunjukkan ketahanan, tetapi perdagangan pengguna akhir lesu, sehingga pasar secara keseluruhan bearish. Di sisi kontrak berjangka, hambatan makro mendominasi pergerakan minggu ini. Konflik AS-Iran yang mereda sedikit meningkatkan selera risiko, tetapi sikap hawkish Federal Reserve AS menaikkan ekspektasi kenaikan suku bunga, menekan valuasi seluruh kompleks logam nonferrous. Pertengahan minggu, rumor perluasan kuota bijih nikel Indonesia muncul; meskipun pejabat kemudian membantahnya, pesimisme pasar sudah menyebar, memicu pelarian modal dari risiko dan menyeret kontrak berjangka SS melemah. Dalam hal spot dan inventaris, minggu ini terjadi divergensi jelas antara kontrak berjangka dan spot, dengan spot menunjukkan ketahanan lebih kuat daripada kontrak berjangka. Pabrik baja arus utama mempertahankan kemauan kuat untuk menahan harga, secara efektif menjaga batas bawah harga. Namun, pasar memasuki musim sepi konsumsi tradisional, permintaan kaku pengguna akhir terus melemah, dan penurunan harga berjangka semakin menggerus kepercayaan pasar, menyebabkan sentimen menunggu yang kuat di kalangan pengguna akhir dan perdagangan pasar lesu. Pedagang sangat termotivasi untuk mengurangi persediaan, yang mengarah pada penawaran harga murah yang sering terjadi. Sementara itu, perawatan dan pengurangan produksi pabrik baja terealisasi, pasokan sedikit menyusut dan meredakan tekanan permintaan musim sepi, sehingga total persediaan sosial tetap stabil tanpa fluktuasi signifikan minggu ini. Di sisi biaya dan laba, produk baja jadi dan bahan baku menunjukkan divergensi minggu ini, dengan laba pabrik baja terus tertekan. Harga spot baja tahan karat mundur seiring dengan kontrak berjangka, menggeser pusat harga lebih rendah. Tetapi kelangkaan pasokan NPI kadar tinggi diperkirakan berlanjut, menjaga harga relatif tangguh dengan penurunan terbatas, sementara biaya bahan baku tetap kaku. Kombinasi harga baja jadi yang menurun dan biaya yang kokoh secara langsung menekan laba peleburan, semakin meningkatkan tekanan profitabilitas industri secara keseluruhan. Secara keseluruhan, pasar didominasi oleh tekanan makro minggu ini, dengan permintaan kaku musim sepi yang lemah sebagai tekanan fundamental inti. Pabrik baja menahan harga dan kontraksi pasokan mendukung kargo spot dan persediaan, tetapi gagal membalikkan tren pasar yang lemah. Biaya kaku NPI kadar tinggi terus menekan laba pabrik baja. Dalam jangka pendek, kontrak berjangka masih terganggu oleh kebijakan Fed AS dan berita nikel Indonesia, dan pola pasokan-permintaan yang lemah di musim sepi sulit berubah. Ke depan, fokus utama harus pada pemantauan ekspektasi kenaikan suku bunga, fluktuasi kontrak berjangka SS, permintaan kaku hilir, kemajuan perawatan pabrik baja, dan tren harga bahan baku nikel.