Timbal LME mengalami fluktuasi liar dan ditutup lebih rendah, timbal SHFE dibuka lebih rendah dan cenderung turun di bawah tekanan [Ringkasan Pertemuan Pagi Timbal SMM]

Berjangka:

Jumat lalu, kontrak LME timbal 3M dibuka pada $1.913/mt. Harga terus menurun selama jam perdagangan Asia, kemudian bergerak sideways dalam kisaran sempit $1.903,5-1.906/mt. Memasuki sesi Eropa dan AS, arus masuk mendorong rebound pada futures. Harga naik ke level tertinggi intraday $1.916,5/mt, namun tekanan jual yang berat di atas dan momentum bullish yang kurang kuat menyebabkan pembalikan turun setelah lonjakan, menyentuh level terendah $1.901/mt. Akhirnya menetap di $1.901,5/mt, turun $11 atau 0,58%.

Jumat malam lalu, kontrak SHFE timbal 2608 yang paling aktif diperdagangkan dibuka lebih rendah dengan celah di 16.220 yuan/mt. Harga melayang lebih rendah di awal perdagangan, secara bertahap menembus di bawah dukungan rata-rata pergerakan harian ke level terendah 16.135 yuan/mt. Setelah konsolidasi sideways singkat di sesi menuju akhir, harga memulihkan sebagian kerugian, akhirnya menetap di 16.170 yuan/mt, membentuk lilin bearish kecil, turun 85 yuan/mt atau 0,52%.

Di sisi makro:

Media AS melaporkan bahwa AS dan Iran setuju untuk menghentikan serangan balasan dan akan bertemu di Qatar pada Selasa ini. Putin menyatakan bahwa Rusia mengusulkan kedua belah pihak menghentikan serangan terhadap target wilayah dalam satu sama lain. Ketua Fed Vause menunjuk dua ekonom senior bank sentral sebagai penasihat. Nasdaq Exchange: SpaceX akan bergabung dalam Indeks Nasdaq 100 pada 7 Juli 2026. Total investasi dalam proyek energi utama dan model bisnis baru di bawah Rencana Lima Tahun ke-15 akan melebihi 200 triliun yuan. Administrasi Energi Nasional: Wilayah barat di masa depan perlu mengekspor produk dan Token ke luar. TFC Communication: Kontradiksi pasokan ketat untuk material individu secara bertahap akan mereda mulai semester II. "Subsidi nasional" berlanjut! Dana gelombang ketiga sebesar 62,5 miliar yuan telah dialokasikan.

Fundamental Spot:

Timbal SHFE menghentikan penurunan dan mengalami rebound relatif, sementara sirkulasi pasar di Jiangsu, Zhejiang, dan Shanghai terbatas dengan sedikit kuotasi. Di tempat lain, pasokan EXW dari smelter timbal primer melimpah. Di Tiongkok selatan, pengiriman masih dengan diskon, dengan kuotasi area produksi utama pada premi -80 hingga 0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM. Beberapa premi 100 yuan/mt masih ada di wilayah tertentu. Di pasar timbal sekunder, sentimen smelter untuk menahan penjualan sedikit mereda, dengan kuotasi timbal rafinasi sekunder pada diskon 25 yuan/mt hingga premi 25 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM ex-works. Menjelang akhir bulan dan dimulainya kontrak jangka panjang baru, pembelian perusahaan hilir terbatas. Selain beberapa perusahaan yang membeli saat harga turun untuk kebutuhan mendesak, sebagian besar tetap bersikap wait and see, mengakibatkan transaksi di pasar spot lesu.

Persediaan: Pada 26 Juni, persediaan timbal LME berkurang 1.075 metrik ton menjadi 297.450 metrik ton. Pada 25 Juni, persediaan sosial ingot timbal SMM di lima wilayah turun 1.300 metrik ton menjadi 67.500 metrik ton.

Perkiraan Harga Timbal Hari Ini:

Pemotongan dan penghentian produksi di smelter timbal sekunder terus meningkat minggu ini. Untuk timbal primer, beberapa smelter di Henan dan Yunnan yang sebelumnya menjalani perawatan telah kembali berproduksi satu per satu, mendorong tingkat operasi industri naik secara bulanan (MoM). Dari sisi pasokan, faktor bullish dan bearish saling terkait. Menjelang akhir bulan di sisi konsumsi, perusahaan hilir besar telah memasuki fase penutupan akun tengah tahun dan stok opname terpusat, umumnya menangguhkan pengadaan bahan baku, dengan beberapa pesanan ditunda hingga Juli untuk dieksekusi. Fundamental tidak memiliki dukungan yang kuat. Dari sisi sentimen, perhatian khusus harus diberikan pada dampak fluktuasi terhadap sektor logam non-besi secara keseluruhan yang disebabkan oleh meredanya ketegangan AS-Iran. Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, harga timbal kemungkinan besar akan bergerak lesu.