Minyak Mentah Turun Tiga Pekan, Logam Umumnya Menguat, Seng SHFE Naik Lebih dari 2%, Timah LME Naik Lebih dari 1%, Emas dan Perak Naik Tipis Namun Tren Mingguan Merosot [Pasar Semalam]

Berita SMM 27 Juni:

Pasar logam:

Semalam, logam dasar domestik hampir semuanya naik. SHFE zinc naik 2,16%, SHFE copper naik 0,9%, SHFE aluminum naik 0,81%, dan SHFE tin naik 1,66%. SHFE nickel naik 0,36%. SHFE lead turun 0,37%. Selain itu, kontrak alumina berjangka paling aktif naik 0,64%, dan kontrak berkelanjutan aluminium cor paling aktif naik 1,66%.

Semalam, logam besi sebagian besar naik. Stainless steel naik 0,48%, iron ore naik 0,54%, dan rebar turun 0,1%. HRC tidak berubah pada 3.312 yuan/mt. Sisi batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas paling aktif naik 1,13%, dan kontrak kokas paling aktif naik 1,21%.

Semalam, di pasar logam luar negeri, logam dasar LME umumnya naik. LME copper sedikit menguat. LME aluminum naik 0,39%, LME lead turun 0,58%. LME zinc naik 1,8%. LME tin naik 1,69%. LME nickel turun 0,36%.

Logam mulia semalam: COMEX gold naik 1,37%, namun mencatat penurunan mingguan empat minggu berturut-turut, turun 3,37% untuk minggu ini; COMEX silver naik 1,37%, tetapi telah turun selama tujuh minggu berturut-turut, turun 10,79% untuk minggu ini. Semalam, kontrak berkelanjutan emas SHFE paling aktif naik 1,34%, dengan emas SHFE mencatat penurunan mingguan, turun 6,33% untuk minggu ini; kontrak berkelanjutan perak SHFE paling aktif naik 2,61%, dengan perak SHFE mencatat penurunan mingguan, turun 15,23% untuk minggu ini.

Para strategis Macquarie mencatat bahwa saat ini seluruh perhatian tertuju pada jalur inflasi dan apakah bank sentral, terutama Federal Reserve AS, akan memperketat kebijakan untuk mengendalikan harga. Berakhirnya konflik Timur Tengah yang sudah tampak, ditambah dengan sikap Federal Reserve yang lebih hawkish, menyebabkan harga emas tertekan. Pertemuan pertama Ketua Fed AS yang baru, Walsh, bernada 'hawkish', dan di bawah kepemimpinannya, bank sentral memiliki kemampuan untuk 'mendorong atau menekan' harga pasar emas. Guncangan dari situasi Timur Tengah diperkirakan akan membebani pertumbuhan global pada kuartal ketiga, setelah itu pemulihan pertumbuhan global pada akhirnya dan dimulainya siklus pelonggaran moneter akan mendorong harga emas lebih rendah, karena lebih banyak dana investor beralih dari logam mulia ke aset lainnya. Para investor telah mengambil keuntungan dan beralih ke ekuitas, memberi ruang bagi mereka untuk kembali ke sektor logam mulia dan mendorong rebound harga, meskipun ini mungkin memerlukan peristiwa makro besar untuk menghidupkan kembali minat investor pada emas. Perkiraan harga emas spot rata-rata adalah $4.641 pada 2026, naik 35% YoY, namun turun 9,5% menjadi $4.200 pada 2027, lalu menurun setiap tahun hingga 2030. Bank tersebut menurunkan perkiraan harga emas spot akhir tahun dari $4.400 menjadi $4.300. (Aplikasi Data Jinshi)

Pada pukul 7:46 tanggal 27 Juni, harga penutupan untuk sesi semalam:

Sisi Makro

Tiongkok:

[Biro Statistik Nasional (NBS): Laba perusahaan industri Tiongkok di atas ukuran yang ditentukan tumbuh 18,8% pada Januari-Mei, dengan industri elektronik memberikan dukungan signifikan] Data dari Biro Statistik Nasional menunjukkan bahwa pada Januari-Mei, total laba perusahaan industri Tiongkok di atas ukuran yang ditentukan mencapai 3.143,96 miliar yuan, naik 18,8% YoY. Selama Januari hingga Mei, di antara perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan, perusahaan milik negara membukukan total laba sebesar 1.048,66 miliar yuan, naik 19,6% YoY; perusahaan patungan saham membukukan total laba sebesar 2.434,81 miliar yuan, naik 24,1% YoY; perusahaan investasi asing dan yang didanai oleh investor Hong Kong, Makau, dan Taiwan membukukan total laba sebesar 695,72 miliar yuan, naik 4,2% YoY; dan perusahaan swasta membukukan total laba sebesar 772,65 miliar yuan, naik 10,7% YoY. Yu Weining, kepala statistik Departemen Industri Biro Statistik Nasional (NBS), menafsirkan data laba perusahaan industri untuk Januari–Mei 2026. Yu Weining mencatat bahwa sektor elektronik memainkan peran pendukung yang signifikan. Dari Januari hingga Mei, laba industri manufaktur peralatan di atas ukuran yang ditentukan meningkat 14,1% YoY, mendorong pertumbuhan laba keseluruhan perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan sebesar 5,2 poin persentase. Dari perspektif industri, revolusi teknologi AI global telah mendorong permintaan yang meledak terhadap chip daya komputasi kelas atas dan chip memori, yang mendorong pertumbuhan laba yang cepat di sektor elektronik. Dari Januari hingga Mei, laba industri elektronik melonjak 103,9% YoY, berkontribusi 43,1% terhadap pertumbuhan laba seluruh perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan, menjadikannya pendorong penting bagi pertumbuhan laba yang relatif cepat dari perusahaan-perusahaan ini.

[Seri 7 Standar Nasional untuk "Kecerdasan Buatan — Interkoneksi Agen" Dirilis] Pada konferensi pers yang diselenggarakan oleh Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar (SAMR), diumumkan bahwa seri standar nasional 'Kecerdasan Buatan — Interkoneksi Agen' telah resmi dirilis. Dengan iterasi cepat teknologi seperti model skala besar, kecerdasan buatan sedang mempercepat dari tahap persepsi dan pemahaman menuju fase baru pengambilan keputusan generatif dan eksekusi otonom. Agen, sebagai sistem cerdas dengan kemampuan persepsi otonom, memori, pengambilan keputusan, interaksi, dan eksekusi, merupakan bentuk aplikasi penting AI generasi berikutnya. Ini juga merupakan sarana utama bagi teknologi AI untuk memberdayakan berbagai industri dan mendukung pengembangan berkualitas ekonomi pintar. Tujuh standar nasional dalam seri "Kecerdasan Buatan — Interkoneksi Agen" yang dirilis kali ini secara komprehensif mencakup aspek inti termasuk arsitektur keseluruhan, kode identitas, manajemen identitas, deskripsi agen, penemuan agen, interaksi agen, dan pemanggilan alat agen. Mereka secara sistematis membangun kerangka standar loop tertutup yang meliputi "identifikasi identitas—deskripsi kemampuan—penemuan permintaan-pasokan—interaksi kolaboratif—pemanggilan alat," secara efektif mengisi kesenjangan standar di bidang ini. Dengan arsitektur dan aturan interaksi yang seragam yang ditetapkan melalui standar ini, perusahaan dapat menggunakan kembali komponen standar, mengurangi pengembangan khusus, dan memperpendek waktu pemasaran. Pada saat yang sama, mereka meletakkan dasar kelembagaan untuk kepercayaan lintas-domain dan interaksi aman dengan menetapkan otentikasi identitas terpadu dan mekanisme ketertelusuran penuh. (CCTV News)

Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Umum Kepabeanan telah mengeluarkan pemberitahuan untuk meminta pendapat publik tentang "Tata Cara Administratif Impor dan Ekspor Emas dan Produk Emas (Draf untuk Komentar)."(Dari Wall Street News APP)

[Tiga Departemen: Lebih Meningkatkan Pengumpulan Hasil Pengalihan Hak Penambangan] Kementerian Keuangan, Kementerian Sumber Daya Alam, dan Badan Pajak Negara mengeluarkan pemberitahuan tentang peningkatan lebih lanjut pengumpulan hasil pengalihan hak penambangan, yang mengklarifikasi bahwa mulai 1 Agustus 2026, biaya keterlambatan atas hasil pengalihan hak penambangan tidak lagi dipungut. Jika pemegang hak penambangan gagal membayar hasil pengalihan hak penambangan tepat waktu dan penuh, denda sebesar 0,2% per hari akan dikenakan mulai dari tanggal wanprestasi, dan total denda tidak akan melebihi jumlah pokok yang tertunggak. Denda atas hasil pengalihan hak penambangan akan disetorkan ke dalam kategori penerimaan hasil pengalihan hak penambangan dan dibagi secara merata sesuai dengan rasio pembagian pusat-daerah untuk hasil pengalihan hak penambangan. Biaya keterlambatan pembayaran yang terjadi sebelum pemberlakuan pemberitahuan ini tetap dibayarkan sesuai peraturan yang berlaku, dan tidak dikenakan denda.

Tentang dolar AS:

Indeks dolar AS turun 0,1% semalam ke 101,36. Secara mingguan, indeks mencatat kenaikan mingguan kedua berturut-turut, naik 0,6% untuk minggu ini. Seiring penurunan harga minyak dan penilaian ulang pasar terhadap prospek suku bunga AS, imbal hasil obligasi pemerintah dan dolar bergerak lebih rendah. CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa probabilitas satu kali kenaikan suku bunga tahun ini tetap tinggi di 42%, sementara probabilitas kenaikan kedua turun menjadi 28% dari 34% seminggu lalu seiring meredanya ekspektasi inflasi. Survei Wall Street Journal menunjukkan bahwa indeks sentimen konsumen Universitas Michigan, yang akan dirilis pukul 10 pagi ET (10 malam waktu Beijing), diperkirakan naik menjadi 49 dari 44,8. (Jin10 Data APP)

Jajak pendapat Reuters menunjukkan bahwa 78 dari 102 ekonom yang disurvei memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga dana federal tidak berubah di 3,50%-3,75% pada 2026, dibandingkan dengan 72 dari 102 ekonom pada awal Juni.

Artem Sakhbiev, strategis valas di BCA Research, mengatakan dalam catatan bahwa rebound dolar baru-baru ini tampak berlebihan dan kurang didukung untuk keluar dari rentang perdagangannya selama setahun terakhir. The Fed merevisi naik proyeksi suku bunganya pada pertemuan minggu lalu dan jelas berfokus pada inflasi. Hal ini mendorong imbal hasil riil naik tajam dan meredakan kekhawatiran akan tekanan politik untuk pemangkasan suku bunga, sehingga mengerek dolar. Namun, pergerakan ini kini tampak sebagian besar telah habis. The Fed kemungkinan akan menahan suku bunga, dan selisih antara imbal hasil jangka pendek dan jangka panjang bisa melebar. (Jin10 Data APP)

Menurut Nick Timiraos, yang dikenal sebagai “corong The Fed”, sumber mengatakan pencarian presiden baru Federal Reserve Bank of Atlanta terhenti. Daftar kandidat awal gagal menghasilkan pilihan akhir, memaksa bank tersebut untuk meluncurkan kembali proses seleksi yang telah berlangsung tujuh bulan. Di permukaan, ini hanya kendala prosedural kecil. Namun di saat yang sama, independensi The Fed AS sedang menghadapi ujian berat. Para presiden Bank Cadangan sangat penting bagi independensi The Fed's: mereka berpartisipasi dalam penetapan suku bunga, dan proses pengangkatan mereka sengaja dirancang untuk menghindari pengaruh politik Washington. (Jin10 Data App)

Pejabat The Fed Kashkari menyatakan bahwa tanda-tanda inflasi yang meluas membuatnya memperkirakan satu kali kenaikan suku bunga tahun ini dalam proyeksi ekonomi The Fed yang dirilis awal bulan ini. Suku bunga diperkirakan tetap tidak berubah pada 2027. Dalam wawancara media pada hari Jumat, Kashkari mengatakan: “Saya khawatir terhadap inflasi, bukan hanya terkait situasi Timur Tengah, tetapi tanda-tanda tekanan inflasi yang lebih luas dalam perekonomian.” Perang Iran mendorong kenaikan harga minyak, dan harga-harga naik di banyak kategori. Hal ini memperkuat kekhawatiran di kalangan sejumlah pejabat The Fed bahwa inflasi menjadi lebih meluas dan persisten, yang mungkin memerlukan tindakan lebih kuat dari bank sentral. Laporan yang dirilis awal minggu ini menunjukkan tingkat tahunan PCE bulan Mei berada di 4,1%, kenaikan terbesar sejak April 2023. Harga-harga telah melampaui target 2% The Fed selama lebih dari lima tahun. Dalam proyeksi dot plot yang dirilis The Fed pekan lalu, separuh pejabat yang mengajukan proyeksi dot plot memperkirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga tahun ini. (Jin10 Data App)

Defisit perdagangan barang AS melebar ke level tertinggi dalam lebih dari setahun pada bulan Mei, karena ekspor turun dan impor naik. Data yang dirilis Departemen Perdagangan pada hari Jumat menunjukkan defisit perdagangan barang meningkat 27,4% dari bulan sebelumnya menjadi $105,8 miliar, dibandingkan dengan perkiraan defisit sebesar $85 miliar. Ekspor barang AS turun 5,4% di bulan Mei, terutama ditekan oleh penurunan di berbagai kategori, termasuk pengiriman pasokan industri. Kategori ini mencakup minyak mentah dan produk minyak bumi. Pada periode yang sama, impor naik 3,6%. (Dari Wall Street CN APP)

Dalam berita mata uang lainnya:

Saat London mengalami suhu panas yang memecahkan rekor, para pejabat Bank of England mulai khawatir bahwa cuaca bisa menjadi guncangan berikutnya yang mendorong inflasi, tepat ketika guncangan pasokan sebelumnya mereda. Para ilmuwan iklim semakin memperkirakan peristiwa El Niño yang kuat akan terbentuk akhir tahun ini hingga 2027, mengganggu pola cuaca global. Kini, para ekonom juga khawatir hal ini dapat memicu gelombang baru guncangan pasokan, mendorong inflasi pangan, dan sekali lagi menggagalkan upaya bank sentral global memerangi inflasi. (Dari Wall Street CN APP)

Di sisi makro:

Pekan ini akan dirilis data-data termasuk Indeks sentimen industri Zona Euro Juni, Indeks sentimen ekonomi Zona Euro Juni, Indeks aktivitas bisnis Dallas Fed AS Juni, Tingkat pengangguran Jepang Mei, PMI manufaktur resmi Tiongkok Juni, Tingkat PDB tahunan triwulan I Inggris final, Neraca berjalan Inggris triwulan I, Tingkat bulanan IHK Prancis Juni pendahuluan, Indikator ekonomi utama KOF Swiss Juni, Perubahan pengangguran Jerman Juni yang disesuaikan secara musiman, Tingkat pengangguran Jerman Juni yang disesuaikan secara musiman, Tingkat bulanan IHK Jerman Juni pendahuluan, Tingkat bulanan PDB Kanada April, Tingkat bulanan indeks harga rumah FHFA AS April, Tingkat tahunan indeks harga rumah S&P/CS 20-Kota AS April yang tidak disesuaikan musiman, PMI Chicago AS Juni, Lowongan kerja JOLTS AS Mei, Indeks kepercayaan konsumen Conference Board AS Juni, PMI manufaktur RatingDog Tiongkok Juni, PMI manufaktur Prancis Juni final, PMI manufaktur Jerman Juni final, PMI manufaktur Zona Euro Juni final, PMI manufaktur Inggris Juni final, Tingkat tahunan IHK Zona Euro Juni pendahuluan, Tingkat bulanan IHK Zona Euro Juni pendahuluan, Pemangkasan tenaga kerja Challenger AS Juni, Perubahan angka tenaga kerja ADP AS Juni, PMI manufaktur S&P Global AS Juni final, PMI manufaktur ISM AS Juni, Tingkat bulanan pengeluaran konstruksi AS Mei, Tingkat bulanan IHK Swiss Juni, Tingkat pengangguran Zona Euro Mei, Tingkat pengangguran AS Juni, Jumlah tenaga kerja non-pertanian AS Juni yang disesuaikan secara musiman, Klaim tunjangan pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 27 Juni, Tingkat tahunan pendapatan rata-rata per jam AS Juni, Tingkat bulanan pendapatan rata-rata per jam AS Juni, Tingkat bulanan pesanan pabrik AS Mei, PMI jasa RatingDog Tiongkok Juni, Tingkat bulanan output industri Prancis Mei, PMI jasa Prancis Juni final, PMI jasa Jerman Juni final, PMI jasa Zona Euro Juni final, PMI jasa Inggris Juni final, dan data lainnya.

Juga patut disimak minggu ini: anggota pemilih FOMC 2027 dan Presiden Fed Richmond Barkin menyampaikan pidato; ECB menggelar Forum Perbankan Sentral di Sintra, berlangsung hingga 1 Juli; Konferensi Komputasi Antariksa Beijing 2026 berlangsung pada 29–30 Juni; Presiden ECB Lagarde berbicara di Sintra; Reserve Bank of Australia merilis risalah rapat kebijakan moneter Juni; ECB menggelar Forum Perbankan Sentral di Sintra; Perundingan teknis antara AS dan Iran (tertunda); Ketua Fed Warsh, Presiden ECB Lagarde, Gubernur Bank of England Bailey, dan Gubernur Bank of Canada Macklem berbicara di Forum ECB; ECB menggelar Forum Perbankan Sentral di Sintra; Presiden ECB Lagarde menyampaikan pidato; Gubernur Bank of England Bailey berbicara tentang koordinasi kebijakan fiskal dan moneter; dan Tiongkok akan memulai penyesuaian baru pada jendela penetapan harga produk minyak olahannya.

Khususnya, pada 1 Juli, China-Hong Kong Stock Connect akan ditutup sepanjang hari untuk memperingati Hari Pembentukan Daerah Administratif Khusus Hong Kong, dengan perdagangan Northbound dan Southbound dihentikan. Pada 3 Juli, Bursa Efek New York AS akan tutup karena libur Hari Kemerdekaan AS; Perdagangan kontrak berjangka logam mulia, energi, valas, US Treasury, dan indeks ekuitas di Chicago Mercantile Exchange (CME) AS akan berakhir lebih awal pada 4 Juli pukul 01:00 waktu Beijing karena libur Hari Kemerdekaan AS; Perdagangan kontrak berjangka minyak mentah Brent di Intercontinental Exchange (ICE) AS akan berakhir lebih awal pada 4 Juli pukul 01:30 waktu Beijing karena alasan yang sama.

Untuk minyak mentah:

Semalam, kedua futures minyak turun, dengan WTI turun 2,34% dan Brent turun 2,52%. Secara mingguan, futures WTI mencatat penurunan mingguan ketiga berturut-turut, merosot 7,4% untuk minggu ini; futures Brent juga turun untuk minggu ketiga berturut-turut, kehilangan 8,06%.

Harga minyak mentah Brent spot telah kembali ke level sebelum perang, dan pasar untuk kontrak bulan depan telah mengalami contango—di mana harga jangka pendek lebih rendah daripada jangka panjang—selama tujuh hari berturut-turut, mencerminkan kelebihan pasokan sementara. Tariq Zahir, anggota pengelola di Tyche Capital Advisors, mencatat bahwa harga minyak "turun terlalu jauh, terlalu cepat," bahwa gencatan senjata masih rapuh dan ketidakpastian terus berlanjut di Selat Hormuz, serta ia memperkirakan volatilitas akan berlanjut. Rich Privorotsky, kepala One-Delta di Goldman Sachs, menunjukkan bahwa Iran telah mulai menunjukkan kekuatan di dekat Selat Hormuz, beberapa kapal telah mengubah rute, dan penumpukan inventaris di Teluk perlahan-lahan mengalir ke pasar. Ia meyakini bahwa potensi kenaikan harga minyak terbatas dalam jangka pendek, tetapi argumen untuk penurunan lebih lanjut yang signifikan dari level saat ini juga sama lemahnya. (Dari Wallstreetcn APP)

Rig pengeboran gas alam AS mencatat kenaikan mingguan terbesar dalam empat tahun. Data dari Baker Hughes menunjukkan bahwa jumlah rig pengeboran minyak aktif yang dioperasikan oleh perusahaan energi AS mencapai 440 minggu lalu, menandai kenaikan dua minggu berturut-turut, naik dari 433 pada minggu sebelumnya. Rig pengeboran gas alam aktif naik menjadi 573, mencatat kenaikan terbesar sejak Juni 2022, dibandingkan dengan angka sebelumnya 563. (Dari Wall Street Cn APP)

Laporan dari Badan Informasi Energi AS (EIA) menunjukkan bahwa kapasitas penyulingan AS menurun sebesar 263.000 barel per hari (bpd) pada tahun 2025, penurunan 1,43%. Hal ini terutama didorong oleh konversi terencana dari kilang besar di Houston dan penutupan kilang di daerah Los Angeles karena dinamika pasar, yang dikenal dengan peraturan lingkungan yang ketat. Marathon Petroleum, yang berkantor pusat di Findlay, Ohio, mempertahankan posisinya sebagai penyuling terbesar di AS dengan total kapasitas penyulingan 2.986 juta barel per hari, menyumbang 16,4% dari total kapasitas nasional. (Dari Wall Street Cn APP)

Lebih lanjut, Kementerian Perminyakan Irak menyatakan bahwa OPEC telah mulai memulihkan kuota produksi Irak sebelum perang secara bertahap, langkah yang akan memperkuat kemampuan produksi Irak dan mendukung pemulihan sektor minyak. Konsensus tingkat tinggi telah dicapai di dalam OPEC, dengan sepenuhnya mempertimbangkan keadaan khusus Irak di masa lalu dan kebutuhan aktual saat ini. (Dari Wall Street Cn APP)

Barclays mengatakan telah menurunkan perkiraan harga minyak mentah Brent-nya, memangkas estimasi 2026 dari $100 per barel menjadi $96, dan estimasi 2027 dari $88 menjadi $85, dengan alasan pemulihan pengiriman minyak melalui Selat Hormuz. Aliran minyak melalui Selat Hormuz telah pulih secara substansial, mencapai sekitar 80% dari level sebelum perang. Namun, proses normalisasi ini masih belum selesai. Bank tersebut mencatat bahwa penegasan kendali Iran melalui pengenaan biaya dan mekanisme koordinasi telah menciptakan friksi dan berpotensi menunda pemulihan penuh. Kesepakatan sementara yang dicapai minggu lalu yang bertujuan mengakhiri perang AS-Israel melawan Iran telah memungkinkan lalu lintas di jalur pelayaran Selat Hormuz kembali beroperasi. (Dari Aplikasi Wall Street CN)

Bacaan yang Direkomendasikan: