Konsumsi Lemah, Inventaris Bertambah 6 Minggu Berturut-turut, Premi Spot Anjlok [SMM Tinjauan Mingguan Spot Katoda Tembaga China Selatan]

25 Jun 2026

Wilayah Guangdong: Minggu ini, premi di wilayah tersebut turun secara stabil. Meskipun harga tembaga terus pulih, antusiasme pengisian ulang stok di hilir tetap rendah, terutama karena pemangkasan produksi di perusahaan pengolahan yang terkena dampak penyelesaian tengah tahun, yang juga tercermin dari peningkatan persediaan selama enam sesi berturut-turut. Hingga Kamis, tembaga berkualitas tinggi berada di 90 yuan/mt, turun 110 yuan/mt WoW; tembaga standar berada pada premi 10 yuan/mt, turun 120 yuan/mt WoW; dan tembaga SX-EW berada pada diskon 40 yuan/mt, turun 120 yuan/mt WoW. Pada hari Kamis, selisih harga premi tembaga standar antara Shanghai dan Guangdong berada di mana Guangdong lebih tinggi 90 yuan/mt, selisih yang relatif kecil sehingga tidak terjadi pengiriman antar-wilayah. Menurut statistik SMM, hingga Kamis, total persediaan di gudang Guangdong adalah 20.600 mt, naik 5.800 mt WoW, dengan waran total 2.700 mt, naik 274 mt WoW. Secara rinci: Minggu ini, kedatangan ke gudang mencapai 17.500 mt/minggu, turun 200 mt/minggu WoW namun jauh di atas rata-rata tahunan (14.000 mt/minggu). Peleburan secara aktif menjual di bawah tekanan realisasi kas tengah tahun, dan konsumsi hilir yang lemah menyebabkan peningkatan pengiriman ke gudang. Pengeluaran dari gudang adalah 12.300 mt/minggu, turun 2.000 mt WoW dan di bawah rata-rata tahunan (14.200 mt/minggu), dengan konsumsi hilir yang buruk menjadi penyebab utama minggu ini.

Melihat ke depan minggu depan, mendekati penyelesaian tengah tahun, kedatangan diperkirakan tetap melimpah sementara konsumsi menurun; persediaan diperkirakan naik terlebih dahulu lalu turun, sementara premi spot diperkirakan tetap rendah sebelum mengalami rebound yang nyata pada akhir minggu depan.

(Informasi di atas berasal dari pengumpulan data pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang diberikan di sini hanya untuk referensi. Ini bukan merupakan saran riset investasi langsung, dan klien harus membuat keputusan yang bijaksana tanpa menggunakannya sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.)