SMM Brief Pagi Timah, 26 Juni 2026:
Kontrak timah SHFE 2607 dengan volume perdagangan terbesar ditutup pada 382.100 yuan/mt selama sesi siang tanggal 25, turun sekitar 1,7%, menyentuh level terendah 380.500 yuan/mt. Dalam tiga sesi terakhir, kontrak ini telah kehilangan lebih dari 35.000 yuan/mt, menembus empat ambang kunci berturut-turut—410.000 → 400.000 → 390.000 → 385.000—didorong oleh penumpukan posisi jual dan arus keluar dana yang persisten. Pasar luar negeri stabil terlebih dahulu semalam: timah LME tiga bulan ditutup pada $50.383/mt pada perdagangan akhir tanggal 25, naik $702 atau 1,40%, bangkit dari area 49.500 kembali di atas level 50.000. Timah SHFE 2607 selama sesi malam (malam tanggal 25–pagi tanggal 26) dibuka lebih rendah sebelum bangkit sejalan dengan LME, ditutup dalam kisaran sekitar 387.000–389.000 yuan/mt di tengah tanda-tanda pengurangan posisi jual. Logam dasar di SHFE beragam selama sesi malam; tembaga dan aluminium tetap lemah, sementara timah—yang paling banyak turun dan menawarkan elastisitas tertinggi—termasuk di antara kontrak yang mencatat pemulihan terkuat semalam. Indeks dolar AS turun 0,18% pada tanggal 25 menjadi 101,43, mundur sedikit dari level tertinggi 13 bulan sesi sebelumnya di 101,69.
Makro:
(1) Apple sedang melakukan salah satu perombakan strategis terbesar dalam peta jalan chip Mac-nya, bersiap untuk melompat langsung ke prosesor generasi berikutnya yang difokuskan pada fitur berkemampuan AI pada chip kelas atas mendatang. Orang yang mengetahui masalah ini mengatakan perusahaan saat ini berada dalam fase seri M5 dan berencana meluncurkan prosesor M6 dasar untuk Mac tingkat pemula paling cepat tahun ini. Namun, sumber tersebut mengindikasikan Apple secara belum pernah terjadi sebelumnya akan melewatkan varian kelas atas dari chip tersebut. Apple berencana memperkenalkan versi Pro dan Max pada tahun 2027 sebagai bagian dari keluarga chip M7 generasi berikutnya, yang akan menghadirkan kinerja komputasi dan grafis yang lebih bertenaga. Langkah yang tidak biasa ini bertujuan untuk mempercepat fitur yang semula direncanakan untuk jadwal selanjutnya. Hal ini diharapkan dapat membantu memenuhi permintaan pasar yang terus meningkat akan kemampuan AI pada perangkat dan perangkat lunak intensif grafis.
(2) JCET mengeluarkan pemberitahuan pergerakan saham yang menyatakan bahwa lompatan dari investasi ke produksi massal di industri pengemasan dan pengujian IC canggih melibatkan siklus yang relatif panjang. Dipengaruhi oleh faktor-faktor termasuk waktu tunggu peralatan, kemajuan kualifikasi pelanggan, perencanaan produk, fluktuasi industri, dan permintaan pasar, terdapat berbagai ketidakpastian di sepanjang jalan, dan mungkin ada risiko peningkatan kapasitas yang lebih lambat dari perkiraan yang tidak memenuhi ekspektasi.
Fundamental: (1) Pasokan: Keketatan bijih timah belum mereda, tetapi tanda-tanda perbaikan marjinal semakin meningkat. Sebagian besar smelter fokus pada menjaga produksi yang stabil pada bulan Juni. (2) Permintaan: Efek musim sepi tradisional semakin dalam, meninggalkan dukungan permintaan yang kaku yang hidup berdampingan dengan resistensi harga tinggi. Pengadaan di hilir tetap hati-hati, sebagian besar berdasarkan pesanan (hand-to-mouth).
Pasar spot: Awal tanggal 26, premi spot diperkirakan akan naik tipis ke kisaran 385.000–389.000 yuan/mt, mengikuti rebound futures semalam, dengan merek seperti Yunnan Tin mempertahankan premi yang kuat dan timah impor mempertahankan struktur diskonnya. Namun, perlu diwaspadai: rebound semalam didorong oleh tiga faktor—penarikan dolar AS + timah LME memimpin kenaikan + short-covering teknis—bukan karena katalis fundamental baru. Apakah pasar spot dapat mengimbangi futures bergantung pada penerimaan hilir di atas level 380.000. Jika minat untuk mengejar tetap lemah, pola divergensi "futures naik, spot stagnan, premi melebar" dapat muncul kembali, membatasi sisi atas rebound. Dalam waktu dekat, ritme perdagangan spot sepenuhnya dikendalikan oleh sentimen futures, dengan level 380.000 kini menjadi medan pertarungan penting antara bull dan bear.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya diperoleh oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM. Data ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak mewakili riset investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus mengambil keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen mereka. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]
![Timah SHFE dibuka lebih rendah lalu sedikit mengalami rebound, berfluktuasi di sekitar 385.000, sementara permintaan restocking dari perusahaan hilir muncul secara berkala [SMM Tin Midday Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/nyMyJ20251217171751.jpg)
