[Ulasan Harga]
Minggu ini (22-25 Juni), harga perak anjlok di bawah tekanan pada level tinggi. Di tengah berbagai faktor bearish makro, pusat harga logam mulia turun tajam dibandingkan minggu sebelumnya. Sikap hawkish Federal Reserve AS terus memanas, dan sejumlah bank investasi asing dalam laporan terbarunya menaikkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed. Ditambah dengan menguatnya indeks dolar AS, logam mulia mendapat tekanan yang jelas. Menteri Keuangan AS Bessent secara terbuka menyatakan AS akan terus mempertahankan kebijakan dolar kuat, dan menekankan bahwa negara seperti Iran dan Venezuela yang bergabung kembali ke dalam sistem dolar di masa depan akan membantu semakin memperkuat status internasional dolar. Akibatnya, indeks dolar AS terus memantul. Di sisi geopolitik, kesepakatan gencatan senjata AS-Iran terus berlangsung, dan transportasi melalui Selat Hormuz berangsur normal. Di sisi permintaan industri, kuotasi utama batangan perak standar nasional di pasar Shanghai terhadap TD hampir datar secara mingguan, dan pusat transaksi tetap terkonsentrasi di Gold Exchange TD pada paritas hingga premi 20 yuan/kg. Seiring penurunan harga perak yang terus berlanjut, laju pengadaan perusahaan hilir sedikit pulih, namun secara keseluruhan masih didominasi pembelian tepat waktu dengan keinginan menimbun dalam jumlah besar yang terbatas; sebagian perusahaan menunjukkan sentimen takut akan penurunan yang kentara. Di sisi inventaris, stok sosial batangan perak di Shanghai dan Shenzhen mengalami sedikit pengurasan. Perawatan di beberapa smelter dan pengiriman pesanan ekspor terus mengurangi stok, tetapi faktor inventaris memberikan dukungan terbatas pada harga. Terkait rasio emas/perak, per 24 Juni, rasio emas/perak LBMA memantul ke sekitar 67, dengan kinerja perak di bawah emas.
[Data Utama]
Bearish:
1. Menteri Keuangan AS Bessent menegaskan kembali pendirian dolar kuat dan menyebut status internasional dolar akan semakin diperkuat, mendorong indeks dolar AS terus memantul.
2. Dampak hawkish dari pertemuan Juni The Fed terus memanas, dan sejumlah bank investasi asing dalam laporan terbarunya menaikkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed.
3. Imbal hasil obligasi AS tetap tinggi, dengan suku bunga riil terus menekan logam mulia, dan preferensi alokasi aset masih condong ke aset dolar AS.
[Prospek Jangka Pendek]
26 Juni: PDB final AS Q1;
27 Juni: Indeks harga PCE inti AS Mei;
3 Juli: Data tenaga kerja nonpertanian AS Juni;
Fokus utama: perubahan data inflasi AS, pernyataan pejabat The Fed, tren indeks dolar AS, dan perkembangan situasi Timur Tengah.
[Prakiraan Harga]
Pekan depan, perak diperkirakan mempertahankan tren fluktuatif, dengan logika pasar inti saat ini berpusat pada jalur kebijakan The Fed dan tren dolar AS. Pasca pertemuan Juni, sikap hawkish The Fed terus bergulir, diperkuat pernyataan dolar kuat Bessent baru-baru ini yang mendorong indeks dolar naik, serta imbal hasil obligasi pemerintah AS yang tetap tinggi, membuat perak menghadapi tekanan makro berlapis. Pada sisi fundamental domestik, pasar spot secara umum mempertahankan pola pembelian sesuai kebutuhan. Stok sosial perak batangan spot terus menyusut, namun belum cukup mengubah lanskap koreksi yang didorong faktor makro saat ini. Harga transaksi utama perak batangan spot diperkirakan tetap setara atau dengan premi hingga 20 yuan/kg terhadap kontrak TD Shanghai Gold Exchange, dengan potensi kenaikan premi jangka pendek yang terbatas. Secara keseluruhan, di tengah penguatan dolar AS dan sikap hawkish The Fed, perak masih menghadapi tekanan koreksi jangka pendek. Harga diperkirakan mempertahankan tren fluktuatif, dengan perhatian pasar tertuju pada panduan lebih lanjut data PCE inti AS terhadap ekspektasi.
![Tinjauan Singkat Pasar Spot dan Persediaan China (25 Juni 2026) [Ulasan Mingguan Pasar Perak SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/QnbfL20251217171735.jpeg)
