Logam dasar: LME mengungguli SHFE, timah LME melonjak lebih dari 2%, aluminium, tembaga, dan emas SHFE memimpin penurunan, serta perak SHFE anjlok lebih dari 7% [SMM Midday Review]

SMM, 25 Juni:

Pasar logam:

Hingga penutupan siang, logam dasar di pasar domestik melemah secara menyeluruh, dengan tembaga SHFE turun 1,82%, aluminium SHFE turun 2,75%, timbal SHFE turun 0,7%, seng SHFE turun 1,64%, nikel SHFE turun 0,92%, dan timah SHFE turun 1,76%.

Selain itu, kontrak aluminium cor teraktif turun 2,08%, kontrak alumina teraktif turun 1,29%, kontrak litium karbonat teraktif turun 1,75%, kontrak silikon metal teraktif turun 0,29%, dan kontrak polisilikon teraktif naik 0,33%.

Logam besi sebagian besar naik, hanya baja tahan karat yang turun 0,75%. Bijih besi naik 0,2%, baja tulangan naik 0,1%, dan baja canai panas naik tipis. Pada segmen batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas teraktif naik tipis 0,08%, dan kontrak kokas teraktif naik 0,28%.

Di logam dasar luar negeri, per 11:38, logam LME naik di seluruh lini. Tembaga LME naik 0,82%, aluminium LME naik 0,24%, timbal LME naik 0,6%, seng LME naik 0,31%, timah LME naik 2,02%, dan nikel LME naik 0,77%.

Pada logam mulia, per 11:38, emas COMEX turun 0,48%, dan perak COMEX turun 2,02%. Di logam mulia domestik: emas SHFE merosot 2,81%, menyentuh terendah harian 868,34 yuan/g; kontrak perak SHFE teraktif turun 7,1%, dengan terendah harian 13.560 yuan/kg.

Selain itu, hingga penutupan siang, kontrak platinum teraktif turun 4,39%, dan kontrak paladium teraktif turun 3,54%.

Hingga penutupan siang, kontrak indeks pengiriman peti kemas (Eropa) teraktif turun 2,45% menjadi 3.665,5 poin.

Per 11:38 pada 25 Juni, kuotasi tengah hari untuk kontrak berjangka tertentu:

Spot dan fundamental

Perak: Di pasar spot, konsumsi hilir sedikit pulih setelah perak terus melemah. Kuotasi pagi di Shanghai terutama pada paritas TD hingga +20 yuan/kg...

Sisi makro

Sisi domestik:

[Kapasitas pembangkitan listrik Tiongkok lampaui 4 miliar kW] Pada 25 Juni, Administrasi Energi Nasional mengumumkan bahwa per akhir Mei 2026, kapasitas pembangkitan listrik Tiongkok mencapai 4,01 miliar kW, peringkat pertama di dunia. Kapasitas energi non-fosil menjadi andalan utama penambahan kapasitas, dan bauran energi terus membaik. Pangsa kapasitas listrik tenaga batu bara turun dari 61% pada 2010 menjadi 32% pada Mei 2026; pangsa kapasitas energi non-fosil naik dari 25% pada 2010 menjadi 62% pada Mei 2026; dan pangsa kapasitas energi terbarukan naik dari 24% pada 2010 menjadi 61% pada Mei 2026. (Xinhua)

[Injeksi bersih reverse repo PBOC sebesar 322,5 miliar yuan hari ini] PBOC melakukan operasi reverse repo 7 hari senilai 370,5 miliar yuan dan fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) 1 tahun sebesar 500 miliar yuan hari ini. Dengan jatuh tempo MLF 1 tahun senilai 300 miliar yuan dan reverse repo 7 hari senilai 248 miliar yuan hari ini, hasilnya adalah injeksi bersih sebesar 322,5 miliar yuan. ((Jin10 Data APP)

Dolar AS:

Per 11:38, indeks dolar AS turun 0,07% ke 101,51. Semua bank besar AS lulus uji stres tahunan The Fed, membuka jalan bagi bank untuk meningkatkan pembelian kembali saham dan dividen hingga puluhan miliar dolar. Uji stres bertujuan menilai bagaimana pemberi pinjaman Wall Street akan bertahan di bawah guncangan sistem keuangan hipotetis. Berbeda dengan tahun-tahun sebelumnya, hasil uji 2026 tidak akan memengaruhi persyaratan modal, karena The Fed terus merevisi uji tersebut agar lebih ramah bagi bank. Uji tahun ini menguji bagaimana 32 pemberi pinjaman besar akan menahan guncangan global yang parah di tengah tekanan yang lebih besar di pasar real estat komersial dan residensial serta pasar utang korporasi. Skenario hipotetis mencakup resesi global parah, penurunan harga real estat komersial sebesar 39%, dan penurunan harga residensial sebesar 30%. Tingkat pengangguran juga melonjak ke puncak 10%, dengan penurunan output ekonomi yang sesuai. Para regulator mengatakan, “Meskipun menyerap kerugian pinjaman lebih dari $708 miliar di bawah skenario tahun ini, total modal turun hanya 1,6 poin persentase, masih di atas persyaratan modal minimum.”

Menurut CME FedWatch, probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada Juli adalah 65,8%, sementara peluang kenaikan suku bunga kumulatif 25bp adalah 34,2%. Pada September, probabilitas suku bunga tetap tidak berubah adalah 33,6%, kenaikan kumulatif 25bp sebesar 49,7%, dan kenaikan kumulatif 50bp sebesar 16,7%.

Menteri Keuangan AS Bessent memuji Ketua Fed Warsh yang telah menghilangkan forward guidance, dan mengatakan tidak seorang pun seharusnya membuat proyeksi dot plot. Untuk ekonomi, ia memperkirakan pertumbuhan upah riil akan kembali ke laju sebelum April dan memperkirakan ekonomi akan berakselerasi sepanjang sisa tahun tanpa memicu inflasi. Ia menekankan bahwa dominasi dolar AS sangat krusial. Ia yakin begitu situasi di Ukraina berakhir, Rusia akan ingin kembali ke sistem dolar, sementara Venezuela baru tengah kembali ke sistem tersebut. Selama periode pemotongan suku bunga, dolar masih bisa tetap kuat, dan AS bersedia mengambil langkah yang tepat untuk menjaga dolar tetap kuat. (Jin10 Data APP)

Di sisi data:

Hari ini akan dirilis data tingkat pengangguran Australia bulan Mei yang disesuaikan secara musiman, Indeks Keyakinan Konsumen GfK Jerman bulan Juli, klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 20 Juni, indeks harga PCE inti AS bulan Mei tahun-ke-tahun, pengeluaran pribadi AS bulan Mei bulan-ke-bulan, pembacaan akhir PDB riil AS kuartal I yang disetahunkan kuartal-ke-kuartal, pembacaan akhir pengeluaran konsumsi pribadi riil AS kuartal I kuartal-ke-kuartal, pembacaan akhir indeks harga PCE inti AS kuartal I yang disetahunkan kuartal-ke-kuartal, indeks harga PCE inti AS bulan Mei bulan-ke-bulan, pesanan barang tahan lama AS bulan Mei bulan-ke-bulan, dan data lainnya.

Selain itu, perlu diperhatikan: rapat pemegang saham tahunan Nvidia; rilis risalah rapat kebijakan moneter Bank Kanada; rilis hasil uji stres bank tahunan Federal Reserve AS; kehadiran Gubernur Bank of Japan Ueda Kazuo di acara ceramah bank sentral yang diselenggarakan oleh Dana Moneter Internasional (IMF); panggilan pendapatan kuartal III tahun fiskal 2026 Micron Technology; serta jatuh tempo MLF 1 tahun senilai 300 miliar yuan dan reverse repo 7 hari senilai 248 miliar yuan hari ini.

Minyak mentah:

Per 11:38, harga minyak di kedua bursa terus melemah, memperpanjang kerugian selama tiga hari perdagangan sebelumnya, dengan WTI turun 1,69% dan Brent turun 1,53%. Harga minyak memangkas kenaikan masa perang pada hari Kamis karena pasar bertaruh pada perbaikan pasokan minyak mentah global, dengan kapal tanker yang terdampar di Teluk Persia selama berbulan-bulan mulai berlayar keluar dari Selat Hormuz. Menurut data dari perusahaan analitik maritim Kpler, lebih dari 20 kapal tanker yang membawa sekitar 35 juta barel minyak mentah telah melewati Selat Hormuz sejak kesepakatan AS-Iran membuka kembali jalur pelayaran penting ini. Kapal tanker non-Iran ini terjebak di Teluk Persia selama lebih dari tiga bulan setelah Teheran secara efektif memblokade jalur air tersebut di awal konflik. Sebagian besar kapal tanker ini diperkirakan tiba di tujuan Asia pada awal Agustus. Citigroup menyatakan bahwa yang terburuk mungkin telah berakhir untuk strategi carry trade berjangka komoditas, yang menderita kerugian besar selama perang AS-Iran karena posisi jual kontrak bulan terdekat terpukul keras oleh lonjakan harga, sementara posisi beli kontrak berjangka dibeli. Citi mencatat bahwa skenario dasar saat ini adalah de-eskalasi signifikan, dan memperkirakan bahwa seiring normalisasi pelayaran di Selat Hormuz, harga minyak mentah Brent akan turun ke $60-$65 per barel selama 6 hingga 12 bulan ke depan. (Jin10 Data APP)

Ikhtisar pasar spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►