Logam dasar: LME mengungguli SHFE, timah LME melonjak lebih dari 2%, aluminium, tembaga, dan emas SHFE memimpin penurunan, serta perak SHFE anjlok lebih dari 7% [SMM Midday Review]

SMM, 25 Juni:

Pasar logam:

Hingga penutupan siang, logam dasar di pasar domestik turun di semua lini, dengan tembaga SHFE turun 1,82%, aluminium SHFE turun 2,75%, timbal SHFE turun 0,7%, seng SHFE turun 1,64%, nikel SHFE turun 0,92%, dan timah SHFE turun 1,76%.

Selain itu, kontrak berjangka aluminium cor paling aktif turun 2,08%, kontrak alumina paling aktif turun 1,29%, kontrak litium karbonat paling aktif turun 1,75%, kontrak silikon logam paling aktif turun 0,29%, dan kontrak berjangka polisilikon paling aktif naik 0,33%.

Logam besi sebagian besar naik, hanya baja tahan karat yang turun 0,75%. Bijih besi naik 0,2%, rebar naik 0,1%, dan hot-rolled coil naik tipis. Di segmen batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas paling aktif naik tipis 0,08%, dan kontrak kokas paling aktif naik 0,28%.

Di logam dasar luar negeri, per pukul 11:38, logam LME naik di semua lini. Tembaga LME naik 0,82%, aluminium LME naik 0,24%, timbal LME naik 0,6%, seng LME naik 0,31%, timah LME naik 2,02%, dan nikel LME naik 0,77%.

Pada logam mulia, per pukul 11:38, emas COMEX turun 0,48%, dan perak COMEX turun 2,02%. Di logam mulia domestik: emas SHFE turun 2,81%, mencapai level terendah harian 868,34 yuan/g; kontrak perak SHFE paling aktif turun 7,1%, dengan level terendah harian 13.560 yuan/kg.

Selain itu, hingga penutupan siang, kontrak berjangka platina paling aktif turun 4,39%, dan kontrak berjangka paladium paling aktif turun 3,54%.

Hingga penutupan siang, kontrak berjangka indeks angkutan peti kemas (Eropa) paling aktif turun 2,45% menjadi 3.665,5 poin.

Per pukul 11:38 pada 25 Juni, kuotasi tengah hari untuk beberapa kontrak berjangka:

Spot dan fundamental

Perak: Di pasar spot, konsumsi hilir sedikit pulih setelah perak terus menurun. Kuotasi pagi di Shanghai sebagian besar berada pada paritas TD hingga +20 yuan/kg...

Sisi makro

Sisi domestik:

[Kapasitas pembangkit listrik China melampaui 4 miliar kW] Pada 25 Juni, Administrasi Energi Nasional mengumumkan bahwa hingga akhir Mei 2026, kapasitas pembangkit listrik China mencapai 4,01 miliar kW, peringkat pertama secara global. Kapasitas energi non-fosil menjadi penopang utama penambahan kapasitas, dan bauran energi terus membaik. Pangsa kapasitas pembangkit listrik tenaga batu bara turun dari 61% pada 2010 menjadi 32% pada Mei 2026; pangsa kapasitas energi non-fosil naik dari 25% pada 2010 menjadi 62% pada Mei 2026; dan pangsa kapasitas energi terbarukan naik dari 24% pada 2010 menjadi 61% pada Mei 2026. (Xinhua)

[Operasi reverse repo PBOC bersih injeksi 322,5 miliar yuan hari ini] Bank Rakyat China (PBOC) melakukan operasi reverse repo 7 hari senilai 370,5 miliar yuan dan fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) 1 tahun senilai 500 miliar yuan hari ini. Dengan jatuh tempo MLF 1 tahun senilai 300 miliar yuan dan reverse repo 7 hari senilai 248 miliar yuan hari ini, ini menghasilkan injeksi bersih sebesar 322,5 miliar yuan. ((Data Jin10 APP)

Dolar AS:

Per pukul 11:38, indeks dolar AS turun 0,07% ke 101,51. Semua bank besar AS lulus uji stres tahunan Federal Reserve, membuka jalan bagi bank untuk meningkatkan pembelian kembali saham dan dividen sebesar puluhan miliar dolar. Uji stres bertujuan menilai bagaimana pemberi pinjaman Wall Street akan menghadapi guncangan sistem keuangan hipotetis. Berbeda dari tahun-tahun sebelumnya, hasil uji 2026 tidak akan mempengaruhi persyaratan modal, karena Fed terus merevisi uji tersebut agar lebih ramah terhadap bank. Uji tahun ini menguji bagaimana 32 pemberi pinjaman besar akan menahan guncangan global yang parah di tengah tekanan yang lebih besar di pasar real estat komersial dan residensial serta pasar utang korporasi. Skenario hipotetis mencakup resesi global yang parah, penurunan 39% harga real estat komersial, dan penurunan 30% harga residensial. Tingkat pengangguran juga melonjak ke puncak 10%, dengan penurunan output ekonomi yang sesuai. Regulator mengatakan, "Meskipun menyerap kerugian pinjaman lebih dari $708 miliar di bawah skenario hipotetis tahun ini, total modal turun hanya 1,6 poin persentase, masih di atas persyaratan modal minimum."

Menurut CME FedWatch, probabilitas bahwa Fed mempertahankan suku bunga tetap pada Juli adalah 65,8%, sementara peluang kenaikan suku bunga kumulatif 25bp adalah 34,2%. Pada September, probabilitas suku bunga tetap tidak berubah adalah 33,6%, kenaikan kumulatif 25bp adalah 49,7%, dan kenaikan kumulatif 50bp adalah 16,7%.

Menteri Keuangan AS Bessent memuji Ketua Fed Warsh karena menghilangkan panduan maju, dan mengatakan tidak seorang pun boleh membuat proyeksi dot plot. Mengenai ekonomi, ia mengharapkan pertumbuhan upah riil kembali ke kecepatan yang terlihat sebelum April dan mengharapkan ekonomi akan berakselerasi sepanjang sisa tahun ini tanpa memicu inflasi. Ia menekankan bahwa dominasi dolar AS sangat penting. Ia percaya bahwa begitu situasi di Ukraina selesai, Rusia akan ingin kembali ke sistem dolar, sementara Venezuela baru kembali ke sistem itu. Selama periode pemotongan suku bunga, dolar masih bisa tetap kuat, dan AS bersedia mengambil langkah yang tepat untuk menjaga dolar tetap kuat. (Data Jin10 APP)

Di sisi data:

Hari ini akan dirilis data tingkat pengangguran musiman Australia bulan Mei, Indeks Kepercayaan Konsumen GfK Jerman bulan Juli, klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 20 Juni, indeks harga PCE inti AS bulan Mei tahun-ke-tahun, pengeluaran pribadi AS bulan Mei bulan-ke-bulan, pembacaan akhir PDB riil AS kuartal I tahunan kuartal-ke-kuartal, pembacaan akhir pengeluaran konsumsi pribadi riil AS kuartal I kuartal-ke-kuartal, pembacaan akhir indeks harga PCE inti AS kuartal I tahunan kuartal-ke-kuartal, indeks harga PCE inti AS bulan Mei bulan-ke-bulan, pesanan barang tahan lama AS bulan Mei bulan-ke-bulan, dan data lainnya.

Selain itu, perhatikan: Nvidia mengadakan rapat umum pemegang saham tahunan; Bank of Canada merilis risalah rapat kebijakan moneternya; Federal Reserve AS merilis hasil uji stres bank tahunan; Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda menghadiri acara kuliah bank sentral yang diselenggarakan oleh Dana Moneter Internasional (IMF); Micron Technology mengadakan panggilan pendapatan untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2026; dan dana fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) satu tahun senilai 300 miliar yuan serta reverse repo tujuh hari senilai 248 miliar yuan jatuh tempo hari ini.

Minyak mentah:

Per pukul 11:38, harga minyak pada kedua patokan memperpanjang penurunan, turun untuk hari perdagangan keempat berturut-turut, dengan minyak mentah WTI turun 1,69% dan minyak mentah Brent turun 1,53%. Harga minyak mundur dari keuntungan masa perang pada hari Kamis karena pasar bertaruh pada peningkatan pasokan minyak mentah global, dengan kapal tanker minyak yang telah terdampar di Teluk Persia selama berbulan-bulan mulai keluar dari Selat Hormuz. Menurut data dari perusahaan analitik maritim Kpler, lebih dari dua puluh kapal tanker telah melewati Selat Hormuz sejak kesepakatan antara AS dan Iran untuk membuka kembali jalur pelayaran kritis itu, membawa sekitar 35 juta barel minyak mentah. Kapal tanker non-Iran ini telah terjebak di Teluk Persia selama lebih dari tiga bulan setelah Teheran secara efektif memblokade jalur air itu pada awal konflik. Sebagian besar kapal tanker ini diharapkan tiba di tujuan mereka di Asia pada awal Agustus. Citigroup menyatakan bahwa periode terburuk untuk strategi perdagangan carry komoditas mungkin telah berakhir, karena perdagangan yang menjual kontrak bulan dekat dan membeli kontrak berjangka terpukul keras selama perang AS-Iran ketika harga kontrak minyak mentah bulan dekat melonjak, menyebabkan strategi tersebut menderita kerugian besar. Citi menunjukkan bahwa kasus dasar saat ini mengasumsikan de-eskalasi signifikan dan mengharapkan harga minyak mentah Brent turun ke $60-$65 per barel selama 6 hingga 12 bulan ke depan seiring normalnya pengiriman melalui Selat Hormuz. (Data Jin10 APP)

Ikhtisar Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►