Kontrak berjangka:
Semalam, timbal LME dibuka pada $1.963/mt. Di tengah ekspektasi pencabutan larangan pelayaran di Timur Tengah, harga minyak mentah melemah, sementara indeks dolar AS menguat karena ekspektasi kenaikan suku bunga. Logam dasar umumnya berbalik negatif, dan timbal LME berfluktuasi turun sepanjang hari, mencapai level terendah harian $1.932/mt, terendah dalam lebih dari dua bulan. Pada penutupan, timbal LME akhirnya ditutup di $1.944,5/mt, turun 1,04%.
Semalam, kontrak timbal SHFE paling aktif 2608 dibuka pada 16.415 yuan/mt. Tertekan oleh penurunan timbal LME, timbal SHFE melemah dan turun saat pembukaan. Namun, faktor pemeliharaan dari sisi pasokan di Tiongkok tetap berlanjut, dan posisi beli-jual tetap bersitegang. Timbal SHFE sebagian besar diperdagangkan di kisaran 16.345-16.385 yuan/mt, akhirnya ditutup di 16.380 yuan/mt, naik 0,06%. Open interest-nya tercatat 80.124 lot, naik 694 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Di sisi makro:
Peristiwa penting: Negosiasi AS-Iran "saling tidak nyambung": Trump mengatakan Iran membuat konsesi tentang verifikasi, sementara Iran mengatakan dana $12 miliar akan dicairkan. Oman berkoordinasi dengan Organisasi Maritim Internasional untuk membuka jalur pelayaran sementara di Selat Hormuz. Selain itu, pengecualian sanksi AS selama 60 hari mulai berlaku, dan Iran mulai merayu pembeli minyak terbesar di Asia; laporan menyebutkan 68 juta barel minyak mentah masih menunggu penjualan. Data makro: PMI kilat AS bulan Juni melampaui ekspektasi di seluruh komponen, dengan PMI manufaktur mencapai level tertinggi dalam lebih dari empat tahun namun indeks ketenagakerjaan turun ke level terendah dalam enam tahun. Ekonomi Inggris kembali berkontraksi: PMI Juni turun ke level terendah dalam 14 bulan, membuat janji pertumbuhan Partai Buruh tertekan.
:
Kemarin di pasar spot timbal, timbal SHFE mempertahankan tren konsolidasi. Pemasok menjual sesuai kondisi pasar, dan kuotasi premi serta diskon di Jiangsu, Zhejiang, dan Shanghai pada dasarnya tidak berubah. Namun, kuotasi EXW untuk kargo timbal primer dari smelter berubah, terutama dengan diskon di wilayah selatan yang melebar. Kuotasi area produksi arus utama terhadap harga rata-rata timbal SMM #1 berada pada diskon 50 yuan/mt hingga premi 60 yuan/mt EXW. Di pasar timbal sekunder, smelter menahan diri untuk tidak menjual pada harga rendah, sehingga kuotasi sangat minim. Beberapa pesanan spot timbal murni sekunder dikutip sekitar harga paritas terhadap harga rata-rata timbal SMM #1 EXW. Perusahaan-perusahaan hilir hanya melakukan pembelian sesuai kebutuhan (just-in-time). Di antaranya, beberapa perusahaan besar berencana menghentikan sementara pembelian, sementara beberapa perusahaan lainnya berniat membeli saat harga turun, namun terjadi tawar-menawar yang cukup alot, dan beberapa kargo dengan harga murah berhasil ditransaksikan.
Inventaris: Per 23 Juni, stok timbal LME tercatat 300.650 ton, turun 1.200 ton dari hari perdagangan sebelumnya. Total stok timbal di gudang SHFE (warrant) sebesar 62.706 ton, turun 49 ton dari hari perdagangan sebelumnya.
Prakiraan harga timbal hari ini:
Baru-baru ini, perundingan perdamaian AS-Iran mencapai kemajuan baru, dan larangan pelayaran di Timur Tengah akan segera dicabut. Rantai pasokan logam non-ferro akan kembali pulih, dan di bawah ekspektasi pemulihan pasokan pelayaran dan energi, logam non-ferro secara umum melemah. Di pasar timbal China, perbaikan mesin pabrik peleburan dan pemulihannya terjadi bersamaan, sehingga sulit untuk segera mengisi kesenjangan pasokan jangka pendek untuk konsentrat timbal dan skrap dalam waktu dekat. Ditambah dengan rendahnya konsumsi musiman saat ini yang diimbangi oleh ekspektasi dividen kebijakan di paruh kedua tahun ini (H2), faktor bullish dan bearish saling terkait di pasar. Harga timbal diperkirakan akan terus bergerak konsolidasi, sementara kehati-hatian diperlukan terhadap risiko terbukanya jendela impor ingot timbal lebih lanjut dalam skenario di mana pasar luar negeri berkinerja lebih buruk dibandingkan pasar domestik.
Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM. Data tersebut hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.
![Setelah timbal SHFE anjlok, laporan penumpukan persediaan lainnya muncul di luar Tiongkok [Tinjauan Singkat Futures Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PKFMX20251217171721.jpg)
