Jendela Ekspor Seng Halus Mendekati Pembukaan, Akankah Ekspor Juni Melonjak? [Analisis SMM]

SMM 23 Juni berita:

Menurut data bea cukai terbaru, impor seng murni pada Mei 2026 mencapai 5.000 ton, turun 1.000 ton atau 17,15% MoM dan turun 81,28% YoY. Impor seng murni kumulatif Januari-Mei mencapai 54.000 ton, turun 65,28% YoY. Ekspor seng murni pada Mei tercatat 3.900 ton, turun 0,49% MoM namun naik 177,81% YoY. Total ekspor kumulatif Januari-Mei mencapai 18.500 ton, naik 75,56% YoY. Hasilnya, impor bersih seng murni pada Mei sebesar 1.000 ton, sehingga total impor bersih kumulatif Januari-Mei mencapai 35.600 ton.

Berdasarkan negara, tiga sumber impor seng murni teratas pada Mei adalah Kazakhstan (2.900 ton, 58,9%), Australia (1.000 ton, 19,56%), dan India (800 ton, 15,9%); tiga tujuan ekspor utama adalah Vietnam (1.900 ton, 47,12%), Thailand (1.200 ton, 31,49%), dan Indonesia (700 ton, 17,85%). Penurunan impor seng murni pada Mei terutama disebabkan oleh jendela impor yang masih tertutup; selain itu, berdasarkan mode perdagangan, impor dari Kazakhstan sebagian besar merupakan Barang Keluar Masuk Kawasan Berikat, menyumbang 58,9%. Meskipun jendela ekspor hampir terbuka pada Mei, sebagian besar tetap tertutup, dengan beberapa pedagang mengekspor seng murni spot dalam jumlah kecil ke Asia Tenggara, sebagian besar dalam bentuk Barang Keluar Masuk Kawasan Berikat, mencakup lebih dari 94%. Volume ekspor aktual masih membutuhkan pembukaan jendela ekspor lebih lanjut.

Pada Juni, dari sisi makro, ketegangan geopolitik telah sedikit mereda, namun di tengah sikap hawkish The Fed, ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat, dan kekhawatiran likuiditas tetap ada. Dari sisi fundamental, masalah suplai di luar China masih belum terselesaikan. Pengiriman melalui Selat Hormuz berangsur pulih, namun ini belum bisa menyelesaikan kekurangan bijih secara fundamental. TC bijih impor terus menurun. Dalam peleburan, smelter YP Korea Selatan sedang dalam pemeliharaan, dan stok di LME berada pada level rendah sekitar 120.000 ton. TC bijih domestik di China semuanya negatif, dan TC impor turun menjadi $71,76/dmt. Didukung oleh pendapatan dari asam sulfat dan logam minor, smelter domestik sebagian besar tetap beroperasi normal, dan sejauh ini belum ada pemotongan produksi atau penghentian karena masalah bahan baku. Sisi pasokan tetap tinggi. Namun, periode Juni hingga Agustus secara tradisional merupakan musim sepi. Di tengah konsumsi penggunaan akhir yang tidak mencukupi, persediaan sosial terus terakumulasi ke level tertinggi sepanjang sejarah di atas 270.000 metrik ton. Secara keseluruhan, tren LME mengungguli SHFE terus berlanjut. Jendela impor seng olahan tetap tertutup. Sementara jendela ekspor kargo spot Asia Tenggara terbuka, jendela pengiriman tetap tertutup. Impor di bulan Juni diperkirakan tetap rendah. Ekspor diperkirakan akan sedikit meningkat karena keekonomian ekspor yang buruk. Namun, peningkatan signifikan ekspor aktual masih memerlukan jendela pengiriman terbuka.

Pernyataan Sumber Data: Semua data selain informasi publik diolah oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM. Data tersebut hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan.