Menurut data bea cukai terbaru, impor batang dan bilah paduan tembaga-seng (kuningan) Tiongkok pada Mei 2026 mencapai 2.766,41 mt dalam kandungan fisik, naik 8,19% YoY dan melonjak 13,02% MoM. Dalam Januari-Mei 2026, impor kumulatif adalah 11.400 mt dalam kandungan fisik, penurunan kumulatif 1,23% YoY (kode HS 74072111, 74072119, 74072190). Dari April hingga Mei, pengguna hilir di Tiongkok mempertahankan laju restocking normal, dan dengan pengiriman pesanan ekspor yang stabil, impor bulanan pulih secara bulanan selama dua bulan berturut-turut. Namun, konsumsi penggunaan akhir secara keseluruhan tidak menunjukkan peningkatan signifikan, sehingga impor kumulatif masih lemah YoY.
Berdasarkan sumber, Korea Selatan tetap menjadi pemasok billet kuningan terbesar Tiongkok, dengan impor dari Korea Selatan mencapai 1.117,9 mt pada Mei, naik 13,85% MoM dan 16,79% YoY, mencakup 40,41% dari total. Jepang berada di posisi kedua, dengan impor Mei sebesar 439,88 mt, naik 19,05% MoM tetapi turun 0,82% YoY, mewakili pangsa 15,9%. Pada Mei, impor dari kedua negara sumber utama ini sama-sama naik MoM, karena pengiriman produsen luar negeri dan laju pengadaan domestik meningkat secara bersamaan. Jepang dan Korea Selatan bersama-sama memasok lebih dari 50% total, dan struktur sumber impor tetap stabil.
Di sisi nilai impor, pertumbuhan tetap divergen, dan tekanan biaya terus menonjol. Nilai impor pada Mei adalah $26,7529 juta, naik 18,33% MoM dan 38,04% YoY. Dalam Januari-Mei 2026, nilai impor kumulatif mencapai $105,7079 juta, meningkat 23,42% YoY. Sebuah perbandingan menunjukkan bahwa sementara impor dalam Januari-Mei turun 1,23% YoY dalam volume, nilai impor melonjak 23,42% YoY, perbedaan yang tajam. Alasan utamanya adalah harga bahan baku tembaga internasional berfluktuasi pada level tinggi, mendorong naik biaya ex-factory billet kuningan luar negeri, yang kemudian ditransmisikan ke harga impor dan mendorong naik harga transaksi satuan. Meskipun total volume impor lemah, nilai impor secara keseluruhan mempertahankan pertumbuhan tinggi.
Kontradiksi inti "biaya tinggi, permintaan lemah, dan ekspektasi pesimistis" di pasar billet kuningan belum berbalik secara fundamental. Di satu sisi, harga tembaga internasional berfluktuasi pada level tinggi, terus meningkatkan biaya produksi dan impor billet kuningan, menekan laba perusahaan pengolahan domestik, dan membuat keinginan pembelian impor lebih hati-hati. Di sisi lain, konsumsi penggunaan akhir di sektor tradisional seperti real estat, peralatan rumah tangga, dan perangkat keras telah pulih perlahan, pesanan produk jadi hilir biasa-biasa saja, perdagangan spot di pasar tetap lesu secara keseluruhan, dan tidak ada dorongan yang cukup untuk restocking skala besar. Berdasarkan kinerja impor pada Mei dan fundamental hilir, SMM memperkirakan bahwa pasar impor billet kuningan akan terus beroperasi pada level rendah untuk sisa Q2 tahun ini. Tanpa pemulihan terkonsentrasi dalam permintaan penggunaan akhir, impor tidak mungkin melihat rebound signifikan yang berkelanjutan, dan pertarungan antara harga impor tinggi dan permintaan penggunaan akhir yang lemah akan terus berlanjut.
