SMM, 18 Juni:
Peraturan Pelaksanaan Undang-Undang Sumber Daya Mineral Republik Rakyat Tiongkok, yang berlaku mulai 15 Juni, menetapkan 36 jenis mineral, termasuk tanah jarang, tungsten, litium, kobalt, galium, dan germanium, sebagai mineral strategis tingkat nasional, serta memberlakukan pengendalian rantai penuh dengan intensitas tinggi. Harga oksida Pr-Nd, oksida disprosium, dan oksida terbium naik untuk hari ketiga berturut-turut pada 17 Juni; Orient Zirconium menerbitkan pemberitahuan penyesuaian harga, menaikkan harga produk zirkonium terkaitnya efektif 18 Juni 2026; minat dari sebagian dana pasar turut mendorong penguatan pembukaan sektor logam minor. Sekitar pukul 9:57 pada 18 Juni, sektor industri logam minor naik 3,09%. Untuk saham individual: Orient Zirconium, Shenghe Resources, dan Zhongxi Nonferrous menyentuh batas atas harian; China Rare Earth, Jintian Titanium, China Northern Rare Earth, China Tungsten High-Tech, Tin Industry Co., dan Yunnan Germanium memimpin kenaikan.
Berita Pasar
Orient Zirconium menaikkan harga produk zirkonium terkaitnya berlaku mulai 18 Juni 2026
Pada 18 Juni, Orient Zirconium menerbitkan pemberitahuan penyesuaian harga produk. Pemberitahuan itu menyatakan bahwa berdasarkan kondisi pasar saat ini, Orient Zirconium memutuskan menaikkan harga produk zirkonium terkaitnya mulai 18 Juni 2026, dengan rincian penyesuaian sebagai berikut: produk zirkonium oksiklorida (termasuk bahan larutan induk) naik 1.500 yuan/mt; produk zirkonium dioksida naik 4.500 yuan/mt; produk zirkonium lebur naik 2.000 yuan/mt; bersamaan dengan itu, harga produk seri zirkonium lainnya dari Orient Zirconium akan disesuaikan lebih lanjut.
[Aidite: Perusahaan telah menyusun rencana pengganti bubuk dan menerapkannya sepenuhnya; material baru ini dapat menggantikan bubuk impor sebelumnya] Pada 17 Juni, Aidite menyatakan di platform interaktif saat menjawab pertanyaan investor bahwa perusahaan telah menerima pemberitahuan dari Tosoh Jepang mengenai penghentian pasokan bubuk zirkonia. Demi menjamin kestabilan pasokannya sendiri, perusahaan telah menyusun rencana pengganti bubuk dan menerapkannya sepenuhnya; material baru ini dapat menggantikan bubuk impor sebelumnya, dan seluruh lini produk baru telah melewati verifikasi pelanggan yang ketat. Saat ini, beberapa klien utama inti telah menyelesaikan peralihan dan menandatangani pesanan jangka panjang pada konferensi dealer baru-baru ini. Perusahaan akan secara aktif mengambil serangkaian langkah untuk menghindari dampak buruk dari gangguan pasokan bubuk Jepang. Di masa depan, perusahaan akan memanfaatkan peluang terobosan material berkualitas tinggi dan, dengan memanfaatkan keunggulan teknis dan pengirimannya, terus memperluas pangsa pasarnya.
Pasar Spot
Zirkonium
Menurut penilaian harga SMM, pada 18 Juni, harga zirkonium oksiklorida (Zr(Hf)O2≥36%) dikutip pada 17.500-18.000 yuan/mt, dengan rata-rata 17.750 yuan/mt, naik 5,97% dari hari perdagangan sebelumnya.
Rantai industri zirkonium telah lama berada di bawah tekanan, dengan permintaan tradisional yang lesu dari keramik dan stok industri yang tinggi. Harga pasir zirkon dan zirkonium oksida terus-menerus berada di level rendah, perdagangan lesu, dan pasar berada di titik terendah siklus. Sejak memasuki kuartal kedua tahun ini, didorong oleh kontrol ekspor produk zirkonium ke Jepang, kenaikan harga oleh produsen bijih zirkonium luar negeri, dan ekspektasi permintaan baterai solid-state, harga bahan baku zirkonium berhenti turun dan stabil, stok menurun, dan industri keluar dari kisaran terendah, memulai tren pemulihan yang volatil. Impor pasir zirkon hulu telah mengetat, penambang luar negeri terus menaikkan harga, dan dukungan biaya terus menguat. Dongfang Zirconium Industry menyelesaikan satu putaran kenaikan harga pada bulan April dan kembali menaikkan harga produk zirkonium pada 18 Juni. Untuk prospek pasar zirkonium, didukung oleh pasokan bahan baku yang mengetat, harga zirkonium akan bertahan dengan baik dalam jangka pendek. Ke depannya, perhatian harus diberikan pada perubahan pasokan bahan baku dan permintaan hilir.
Tanah Jarang
Di pasar Tanah Jarang: Harga oksida tanah jarang relatif stabil secara keseluruhan, tetapi aktivitas pembelian di hilir menurun menjelang hari libur. Oksida Pr-Nd dan oksida disprosium mengakhiri kenaikan tiga hari berturut-turut dan keduanya sedikit terkoreksi pada 18 Juni, sementara harga oksida terbium tetap stabil pada 18 Juni setelah kenaikan tiga hari sebelumnya.
Ekspektasi pemotongan produksi di sektor daur ulang skrap dan faktor yang didorong oleh berita sebelumnya mendorong harga Pr-Nd, oksida disprosium, dan oksida terbium lebih tinggi. Namun, setelah sesi sore pada 17 Juni, pengiriman oksida Pr-Nd dari pedagang sedikit meningkat, dan pusat kisaran transaksi aktual bergeser lebih rendah. Untuk tanah jarang sedang-berat, pemasok oksida mempertahankan harga penawaran yang kuat, tetapi pembelian aktual dari perusahaan logam terbatas, dan perusahaan material magnetik hilir menunjukkan penerimaan terbatas terhadap harga logam yang tinggi. Terpengaruh oleh kebuntuan dalam perdagangan pasar, harga tanah jarang diperkirakan akan bergerak sideways dalam jangka pendek.
Timah
Selain itu, di pasar timah: Pada 18 Juni, harga rata-rata timah SMM 1# turun 0,93% dari hari perdagangan sebelumnya. Didorong oleh The Fed yang mempertahankan suku bunga tidak berubah namun memberi sinyal condong hawkish, dengan setengah pembuat kebijakan memperkirakan kenaikan suku bunga tahun ini, logam non-ferrous secara keseluruhan turun dan harga timah juga terkoreksi.
Saat ini, di sisi fundamental: (1) Sisi pasokan: Pada bulan Juni, sebagian besar smelter fokus menjaga produksi stabil. (2) Sisi permintaan: Pembelian di hilir bersikap hati-hati, membeli sesuai pesanan. Pasar spot: Sentimen perdagangan di pasar spot secara keseluruhan sepi. Meskipun harga timah telah terkoreksi, harga masih berada di level yang relatif tinggi dan hari libur semakin dekat. Selain itu, seiring industri elektronik memasuki musim sepi tradisional, perusahaan hilir seperti pembuat solder hanya membeli berdasarkan "beli saat harga turun untuk kebutuhan penting".
Pandangan Institusional
Laporan riset Guojin Securities pada 14 Juni menunjukkan: Tanah Jarang: Oksida disprosium mungkin diuntungkan oleh dorongan MLCC, dengan tren rebound signifikan dari titik terendah harga. Sejak awal tahun, pusat harga terus meningkat. Kami percaya hal ini mungkin terkait dengan dokumen sisi pasokan yang dirilis pada 2024-2025, dengan reformasi sisi pasokan yang berkelanjutan di industri. Ekspor turun 1% YoY untuk sepanjang tahun 2025, sementara ekspor dari awal 2026 hingga saat ini meningkat signifikan, menunjukkan permintaan restocking yang kuat di luar China. Sektor tanah jarang akan terus melihat perbaikan ganda dalam valuasi dan kinerja, dan 2026 juga merupakan tahun kunci untuk menyelesaikan persaingan industri di antara target-target utama. Di sisi sumber daya, perhatian direkomendasikan untuk China Rare Earth (pemimpin tanah jarang sedang-berat, penerima manfaat terbesar reformasi sisi pasokan), Zhongxi Nonferrous (undervalued, pemimpin tanah jarang China Selatan dengan pertumbuhan tinggi), dan China Northern Rare Earth (pemimpin tanah jarang ringan, dengan keunggulan biaya signifikan); target terkait lainnya termasuk Bao Gang United Steel, JL MAG Rare-Earth, dll. Timah: Dipercaya bahwa stok tersembunyi batangan timah perlahan menipis, sehingga harga timah diperkirakan akan menguat seiring pengisian likuiditas makro atau limpahan dari pasar teknologi. Pola pasokan-permintaan timah akan membaik dalam jangka panjang. Tungsten: Pada periode ini, harga tungsten melanjutkan tren pemulihan. Dipercaya bahwa di tengah peningkatan penimbunan strategis di luar China, tungsten mungkin mendapat prioritas lebih tinggi; fundamental pasokan-permintaan tungsten menunjukkan resonansi yang kuat. Molibdenum: Penurunan stok bijih impor cukup signifikan, dan harga molibdenum domestik telah stabil dan kembali menguat. Volume pengadaan baja tetap kuat, penurunan stok di sepanjang rantai industri terus berlangsung, dan kebuntuan harga molibdenum dengan "volume tanpa harga" perlahan terurai, saluran kenaikan semakin jelas. Molibdenum juga merupakan logam militer, dengan persediaan yang terus rendah, dan peningkatan belanja pertahanan di luar China dapat semakin mendorong harga molibdenum.
Laporan riset Huafu Securities pada 14 Juni menunjukkan: Logam Minor Lainnya: Kinerja kontrak jangka panjang para pemimpin industri impresif, dan sentimen pasar tungsten jelas stabil. Pasar tungsten secara keseluruhan telah melewati pemulihan ringan, dengan konsolidasi sebelumnya di level rendah agak terbalik. Transaksi kontrak jangka panjang para pemimpin industri impresif, menjadi pendorong utama pergerakan naik di pasar berjangka, dan sentimen pasar secara keseluruhan jelas stabil. Namun, suasana di pasar spot dan kargo terpencar tetap biasa saja, tanpa penyesuaian harga yang meluas di hulu maupun hilir, dan laju pemulihan lambat, dengan pasar secara keseluruhan dalam tahap pemulihan mantap.
Strategi investasi paruh pertama 2026 untuk industri logam dari Open Source Securities menunjukkan: Tembaga: Dari sisi pasokan, sebagian besar penambang di luar China masih menghadapi penurunan kadar dan tingkat pemulihan, serta faktor gangguan terus berlanjut (Tambang Tembaga KK milik Ivanhoe, Tambang Tembaga El Teniente milik Codelco). Meskipun perusahaan China meningkatkan output, peningkatan secara keseluruhan terbatas. Dalam skenario optimis, pertumbuhan pasokan global mungkin di bawah 2% pada 2026-2027. Dari sisi permintaan, permintaan listrik di China dan AS pada paruh pertama tahun ini mempertahankan tingkat pertumbuhan tinggi, yang dapat memberikan tambahan marjinal pada permintaan tembaga. Open Source Securities meyakini bahwa kontradiksi struktur pasokan-permintaan tembaga akan semakin menonjol pada 2026, mendukung kenaikan pusat harga tembaga. Litium: Di sisi pasokan industri litium, pemotongan belanja modal dan pembentukan disiplin pasokan secara bertahap, ditambah seringnya gangguan, telah menyebabkan penurunan elastisitas pasokan yang signifikan dibandingkan masa lalu. Sementara itu, permintaan kuat yang berkelanjutan dari sektor penyimpanan energi memperbaiki struktur permintaan litium, sementara tekanan persediaan industri sedikit mereda. Harga litium diperkirakan akan mengalami pemulihan bertahap. Perusahaan dengan keunggulan dalam keamanan sumber daya, biaya rendah, dan tata letak terintegrasi kemungkinan menunjukkan pemulihan laba yang lebih kuat daripada rata-rata industri. Perusahaan tambang litium dan bahan kimia litium dengan swasembada sumber daya tinggi dan kontrol biaya yang ketat patut diperhatikan. Wolfram: Sebagai logam strategis unggulan Tiongkok, pasokan tambang wolfram terkendala penipisan sumber daya, perlindungan lingkungan, dan faktor lainnya. Bersama dengan kontrol volume penambangan total yang diterapkan negara, pelepasan produksi tambang wolfram terbatas. Di sisi permintaan, sektor-sektor baru mendorong permintaan wolfram, yang diharapkan mendukung harga wolfram dalam jangka panjang.
Bacaan yang direkomendasikan:
