(Kitco News) - Pasar emas terus merebut kembali posisi yang hilang, dan meskipun logam mulia ini belum sepenuhnya keluar dari bahaya, harga saat ini masih mewakili titik masuk yang menarik bagi investor yang ingin membangun posisi, menurut Wells Fargo.
Dalam webinar prospek pertengahan tahun bank tersebut, Sameer Samana, Kepala Strategi Ekuitas Global dan Aset Riil, mengatakan masih ada risiko bahwa harga dapat turun di bawah $4.000 per ons, namun ia mempertahankan prospek bullish jangka panjang.
Pada hari Selasa, bank tersebut menaikkan target harga emas akhir tahunnya menjadi $5.300-$5.500 per ons dan memperkirakan harga akan naik lebih lanjut ke $5.800-$6.000 pada akhir tahun 2027. Para strategis bank berpendapat bahwa kekuatan yang mendorong kenaikan emas bersifat struktural, bukan siklus, menunjukkan bahwa pasar bullish saat ini masih memiliki ruang untuk berlanjut.
tetap menjadi salah satu ide investasi dengan keyakinan tertinggi Wells Fargo, karena bank melihat tekanan inflasi yang persisten, meningkatnya utang pemerintah, dan ketidakpastian geopolitik yang tinggi terus mendukung logam mulia ini hingga tahun 2027.
"Kami sangat yakin bahwa emas adalah diversifier tambahan tersebut," kata Samana. "Semakin banyak di dunia yang sangat tidak pasti ini, bank sentral mencari sesuatu selain obligasi pemerintah AS dan uang tunai untuk menempatkan cadangan mereka."
Prospek ini muncul di saat terus pulih dari koreksi tajam setelah mencatat kenaikan kuat selama dua tahun terakhir, yang mencapai puncaknya pada rekor tertinggi di bulan Januari. Harga emas spot terakhir diperdagangkan di $4.357,10 per ons, naik 0,61% pada hari ini. Namun, harga emas masih turun lebih dari 20% dari puncaknya di awal tahun.
Dalam webinar tersebut, Chief Investment Officer Darrell Cronk menggambarkan tahun 2026 didorong oleh "geopolitik, geografi, dan geologi," menyoroti konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah dan Eropa Timur serta persaingan yang semakin ketat untuk sumber daya penting. Ia mengatakan tren ini membantu membentuk kembali arus investasi global dan mendukung permintaan aset riil.
Sementara Wells Fargo memperkirakan inflasi akan sedikit melambat pada paruh kedua tahun ini, bank tersebut tidak melihat kembalinya lingkungan inflasi rendah yang menjadi ciri khas satu dekade sebelum pandemi. Inflasi didukung oleh tarif, biaya energi yang lebih tinggi, dan permintaan terkait kecerdasan buatan yang meningkat, menurut Cronk.
Prospek inflasi tersebut adalah salah satu alasan Wells Fargo tetap skeptis bahwa imbal hasil Treasury jangka panjang akan turun signifikan dari level saat ini. Dalam briefing tersebut, Cronk berpendapat bahwa pasar terus meremehkan dampak inflasi yang persisten dan defisit fiskal yang meningkat terhadap imbal hasil obligasi.
“Saya pikir pasar telah salah membaca suku bunga selama beberapa waktu sekarang,” katanya, mencatat bahwa Wells Fargo memasuki tahun ini dengan ekspektasi imbal hasil Treasury akan tetap lebih tinggi dari perkiraan konsensus Wall Street. Ia menambahkan bahwa premi inflasi, premi jangka waktu, dan ekspektasi pertumbuhan semuanya mengindikasikan imbal hasil jangka panjang akan tetap tinggi.
Dinamika tersebut dapat terbukti sangat mendukung bagi .
Menanggapi pertanyaan tentang apakah inflasi dapat melampaui imbal hasil obligasi dan berpotensi mendorong imbal hasil riil lebih rendah, Cronk mengatakan Federal Reserve tetap dibatasi oleh mandat gandanya dan kemungkinan besar tidak akan memperketat kebijakan secara agresif kecuali inflasi meningkat secara signifikan. Meskipun Wells Fargo memperkirakan inflasi akan sedikit mereda seiring stabilnya pasar energi, bank tersebut melihat tekanan berkelanjutan dari belanja fiskal dan tren investasi struktural.
Samana mengatakan bahwa lingkungan ini menciptakan peluang asimetris yang menarik bagi investor emas.
“Bagi saya, ini adalah salah satu ide dengan konveksitas tertinggi yang kami miliki,” katanya. “Agar emas tidak berkinerja baik, Anda perlu negara-negara di seluruh dunia mengekang defisit mereka dan menjaga stabilitas harga. Fakta bahwa pembuat kebijakan akan selalu mengambil jalan yang mudah, bagi saya, adalah alasan untuk .”
Ia menambahkan bahwa meskipun emas dapat mengalami koreksi berkala, profil risiko-imbal hasil jangka panjang tetap menarik.
“Saya pikir pada akhirnya Anda akan melihat sesuatu dengan angka enam di depan pada tahun 2027,” kata Samana, merujuk pada ekspektasi Wells Fargo bahwa harga emas dapat melampaui $6.000 per ons dalam 18 bulan ke depan.
Selain , Wells Fargo juga optimistis terhadap logam industri, dengan alasan bahwa belanja infrastruktur kecerdasan buatan, pembangunan pusat data, dan tren elektrifikasi global akan terus mendukung permintaan tembaga dan material utama lainnya. Bank tersebut memperkirakan logam mulia dan logam industri akan diuntungkan dari persaingan global untuk mengamankan sumber daya strategis dan membangun teknologi generasi berikutnya.
Sumber：
