SMM, 17 Juni:
Di pasar logam:
Hingga penutupan sesi siang, logam dasar di pasar domestik menunjukkan kinerja beragam. Tembaga SHFE naik tipis 0,33%, aluminium SHFE naik tipis 0,17%, timbal SHFE naik 1,04%, seng SHFE turun 0,48%, timah SHFE turun 0,33%, dan nikel SHFE turun 0,22%.
Selain itu, kontrak berjangka aluminium cor yang paling banyak diperdagangkan naik 0,58%, kontrak alumina yang paling banyak diperdagangkan turun 0,1%, kontrak litium karbonat yang paling banyak diperdagangkan naik 1,54%, kontrak silikon metal yang paling banyak diperdagangkan naik tipis, dan kontrak berjangka polisilikon yang paling banyak diperdagangkan turun 1,68%.
Logam ferrous mayoritas turun, dengan bijih besi turun 1,89%, rebar turun 0,38%, HRC turun 0,3%, dan baja tahan karat naik 0,66%. Untuk batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas yang paling banyak diperdagangkan turun 0,48%, dan kontrak kokas yang paling banyak diperdagangkan turun 0,95%.
Untuk logam dasar di pasar luar negeri, hingga 11:39, logam LME menunjukkan kinerja beragam. Tembaga LME dan nikel LME naik tipis, aluminium LME naik 0,53%, timbal LME turun 0,1%, seng LME naik 0,13%, dan timah LME naik 0,27%.
Pada logam mulia, hingga 11:39, emas COMEX turun 0,08%, dan perak COMEX naik 0,39%. Di pasar logam mulia domestik: kontrak emas SHFE yang paling banyak diperdagangkan turun 0,26%, dan kontrak perak SHFE yang paling banyak diperdagangkan turun 0,27%.
Selain itu, hingga penutupan sesi siang, kontrak berjangka platinum yang paling banyak diperdagangkan naik 1,59%, dan kontrak berjangka paladium yang paling banyak diperdagangkan naik tipis.
Hingga penutupan sesi siang, kontrak berjangka indeks pengiriman kontainer yang paling banyak diperdagangkan turun 2,95% menjadi 3.697,5 poin.
Kutipan berjangka pilihan pada sesi siang hingga 11:39 pada 17 Juni:
Spot dan Fundamental
Tembaga: Hari ini, spot katoda tembaga #1 di Guangdong terhadap kontrak bulan terdekat: tembaga kualitas tinggi dikutip 210 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip dengan premi 150 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip dengan premi 90 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 105.500 yuan/mt, naik 565 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 105.410 yuan/mt, naik 565 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar spot: persediaan Guangdong kembali turun hari ini setelah dua hari berturut-turut meningkat, terutama karena kedatangan yang lebih sedikit dan pengiriman yang lebih banyak...
Front Makro
Tiongkok:
[NFRA: Mendorong aliran sumber daya keuangan menuju industri baru dan industri masa depan] Ding Xiangqun, kepala National Financial Regulatory Administration (NFRA), menyatakan bahwa melayani ekonomi riil adalah fondasi keuangan. Perlu mengoptimalkan struktur pasokan dana, menunaikan lima bidang prioritas keuangan, dan berfokus mendorong pengembangan kekuatan produktif berkualitas baru. Negara harus terus menyempurnakan sistem layanan keuangan-teknologi sepanjang siklus, memperkuat dukungan pembiayaan dan jaminan asuransi, serta mendorong aliran sumber daya keuangan menuju industri baru dan industri masa depan. Mendukung secara efisien strategi perluasan permintaan domestik. Otoritas pengawas keuangan harus membimbing lembaga keuangan untuk terlibat mendalam dalam koordinasi fiskal-keuangan guna mendorong permintaan domestik, membantu pelaksanaan kampanye khusus untuk menggairahkan konsumsi dan aksi memperluas kapasitas serta meningkatkan kualitas di sektor jasa, serta memperkuat layanan keuangan bagi proyek-proyek besar dalam Rencana Lima Tahun ke-15. Meningkatkan dukungan keuangan bagi area rentan. Mendorong peningkatan kualitas yang signifikan dan pertumbuhan volume yang wajar untuk pinjaman kepada usaha kecil dan mikro. Mengembangkan produk keuangan inklusif yang disesuaikan bagi kelompok pekerjaan baru, yakni “dua pengemudi dan dua pekerja pengantaran”—pengemudi truk, pengemudi ride-hailing, kurir, dan pengantar makanan. Terus meningkatkan tingkat layanan keuangan untuk pencegahan, mitigasi, dan penanggulangan bencana, serta memperkuat garis pertahanan keselamatan publik. (CCTV News)
[PBoC: Menyempurnakan mekanisme penyesuaian suku bunga jangka sangat pendek] Pan Gongsheng, Gubernur People's Bank of China, menyatakan bahwa mekanisme penyesuaian suku bunga jangka sangat pendek akan disempurnakan. Berdasarkan fasilitas repo dan reverse repo overnight sementara yang dibentuk pada Juli 2024, mekanisme penggunaan instrumen ini akan diperhalus, dan suku bunga operasional akan disesuaikan menjadi suku bunga operasi reverse repo 7 hari ditambah dan dikurangi 25 basis poin, mempersempit koridor dari 70 basis poin menjadi 50 basis poin. Perangkat operasi pasar terbuka akan semakin diperkaya, dan instrumen operasi reverse repo overnight akan ditambahkan bila diperlukan untuk lebih sesuai dengan kebutuhan likuiditas jangka pendek sistem perbankan. (CCTV News)
[Teks lengkap Rencana Aksi Pusat Keuangan Internasional Shanghai untuk Mengembangkan Keuangan Lepas Pantai dirilis] People's Bank of China, National Development and Reform Commission (NDRC), National Financial Regulatory Administration, China Securities Regulatory Commission, State Administration of Foreign Exchange, dan Pemerintah Kota Shanghai bersama-sama menerbitkan Rencana Aksi Pusat Keuangan Internasional Shanghai untuk Mengembangkan Keuangan Lepas Pantai. Disebutkan bahwa pada akhir 2027, kerangka kelembagaan awal yang mencakup aturan bisnis, manajemen dan resolusi risiko, serta lingkungan bisnis yang disesuaikan dengan bisnis keuangan lepas pantai diharapkan terbentuk, dengan eksplorasi bisnis keuangan lepas pantai berada di garis depan digitalisasi untuk lebih melayani perusahaan yang berekspansi ke luar negeri. Pada akhir 2030, kerangka kelembagaan dan hukum keuangan lepas pantai yang relatif matang diharapkan secara bertahap terbentuk, menyediakan layanan keuangan yang aman dan andal bagi investasi dan perdagangan internasional berkelanjutan perusahaan Tiongkok, melakukan uji coba reformasi sistem keuangan onshore, serta kuat mendukung pengembangan fungsi alokasi global dan manajemen risiko untuk aset RMB. Pada akhir 2035, diharapkan menjadi pusat strategis bagi pengembangan terkoordinasi dan terintegrasi tingkat tinggi antara keuangan lepas pantai dan onshore, memimpin keterbukaan keuangan berstandar tinggi dan pembangunan berkualitas tinggi di tingkat nasional. (Dari Wallstreetcn APP)
[People's Bank of China meluncurkan Fasilitas Repo RMB bagi Investor Institusional Asing dan Bank Sentral] Untuk mendukung keterbukaan berstandar tinggi pasar keuangan Tiongkok dan memfasilitasi pengelolaan likuiditas RMB bagi lembaga bank sentral asing, People's Bank of China akan menggunakan fasilitas Foreign Institutional Investor and Central Banks RMB Repo (FIMA RMB Repo) untuk menyediakan likuiditas RMB kepada lembaga bank sentral asing yang memenuhi syarat. Lembaga tipe bank sentral luar negeri merujuk pada bank sentral atau otoritas moneter luar negeri, organisasi keuangan internasional, dan dana kekayaan negara. Instrumen repo dapat dilakukan melalui repo dengan jaminan (pledged repo) atau repo outright. Obligasi repo yang memenuhi syarat mencakup obligasi pemerintah Tiongkok, surat berharga PBoC, obligasi keuangan kebijakan, dan obligasi RMB berperingkat tinggi lainnya yang disetujui PBoC. Tenor repo mencakup 7 hari, 1 bulan, dan 3 bulan. Suku bunga repo ditetapkan dengan menambahkan spread pada suku bunga operasi reverse repo 7 hari di pasar terbuka. (PBoC)
[PBoC Mengoptimalkan Mekanisme Operasi Repo dan Reverse Repo Overnight Sementara di Pasar Terbuka]Untuk menggunakan instrumen repo semalam sementara dan reverse repo di pasar terbuka secara fleksibel dan efisien, PBOC memutuskan untuk mengoptimalkan parameter operasi yang berlaku efektif segera, menyesuaikan jendela operasi menjadi pukul 15.00-15.30 pada hari kerja dan menetapkan suku bunga operasi masing-masing pada suku bunga reverse repo 7 hari dikurangi 25 bp dan ditambah 25 bp. Lebih lanjut diklarifikasi aturan penggunaan instrumen tersebut: ketika suku bunga pasar uang semalam (DR001) secara persisten berada di bawah atau di atas suku bunga operasi instrumen terkait, PBOC akan meluncurkan operasi yang sesuai berdasarkan kebutuhan dealer utama. (PBOC)
[Wu Qing: Dana Pensiun, Asuransi Lakukan Pembelian Bersih Saham A Sebesar 1,3 Triliun Yuan Sejak “Sembilan Pedoman” Baru] Pada upacara pembukaan Forum Lujiazui 2026, Wu Qing, Ketua Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok, menyampaikan pidato utama berjudul “Lebih Meningkatkan Fungsi Pasar Modal untuk Menyelaraskan Investasi dan Pembiayaan, Lebih Baik Melayani Kekuatan Produktif Berkualitas Baru dan Pembangunan Ekonomi Berkualitas Tinggi.” Ia mengatakan bahwa selama lebih dari dua tahun sejak dirilisnya “Sembilan Pedoman” baru, nilai pasar saham A yang dimiliki oleh dana jaminan sosial, perusahaan asuransi, dan lain-lain meningkat 85%, dengan pembelian bersih saham A mencapai 1,3 triliun yuan. Wu Qing menyatakan bahwa upaya harus dilakukan untuk secara aktif memperluas sumber pendanaan, mendukung komplementaritas antara dana negara dengan modal sosial, mengarahkan dana pensiun dan dana asuransi untuk meningkatkan investasi ekuitas, dan mendorong kelancaran lebih lanjut siklus “penggalangan dana, investasi, pengelolaan, dan keluar”. (dari Aplikasi Wall Street CN)
[Zhu Hexin: Kemudahan Lebih Tinggi bagi Entitas dengan Operasi yang Baik dan Kredit yang Bagus] Zhu Hexin, Deputi Gubernur PBOC dan Administrator Administrasi Valuta Asing Negara, mengatakan di Forum Lujiazui 2026 bahwa langkah selanjutnya adalah beralih dari kemudahan untuk item bisnis individual ke kemudahan untuk entitas bisnis, memberikan kemudahan lebih tinggi kepada entitas dengan operasi yang baik dan kredit yang bagus. (dari Aplikasi Wall Street CN)
[Reverse Repo PBOC Suntikan Bersih 261,3 Miliar Yuan Hari Ini] PBOC melakukan reverse repo 7 hari sebesar 420,3 miliar yuan hari ini. Dengan jatuh tempo reverse repo 7 hari sebesar 159,0 miliar yuan hari ini, ini menghasilkan suntikan bersih sebesar 261,3 miliar yuan. (Aplikasi Data Jin10)
Dari sisi dolar:
Hingga pukul 11.39, indeks dolar AS turun 0,03% di level 99,53. Pedagang opsi semakin terpecah mengenai jalur suku bunga jangka pendek The Fed, memasang taruhan yang berkisar dari pemotongan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang hingga kenaikan suku bunga dengan besaran bervariasi. Penetapan harga pasar swap menunjukkan bahwa The Fed hampir pasti akan menahan suku bunga tetap pada pertemuan hari Rabu, dengan seluruh perhatian tertuju pada konferensi pers pertama Ketua Warsh untuk mencari petunjuk kebijakan masa depan. Meskipun AS dan Iran akan menandatangani perjanjian perdamaian sementara secara resmi, dengan harga minyak yang sudah turun ke level terendah tiga bulan dan sedikit meredakan tekanan inflasi, prospek kebijakan tetap tidak pasti. (Aplikasi Data Jin10)
Federal Reserve akan menyimpulkan pertemuan kebijakannya pada dini hari Kamis waktu Beijing, dan pasar kini berfokus pada satu variabel kunci: dot plot mungkin kekurangan satu titik kunci. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan merilis Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) kuartalannya setelah pertemuan, yang mencakup penilaian individual para pejabat mengenai jalur suku bunga untuk 2026 hingga 2028 dan seterusnya—dot plot yang diawasi dengan cermat. Investor akan mengurai sebaran titik-titik tersebut untuk mengukur bias keseluruhan para pejabat terhadap prospek ekonomi dan kebijakan moneter. Namun, sebagian besar pengamat The Fed di Wall Street memperkirakan bahwa Ketua baru Warsh Kevin (Warsh Kevin) tidak akan menyampaikan titik proyeksi suku bunganya sendiri. Ia baru menjabat pada 22 Mei dan merasa belum menyiapkan proyeksi lengkap; selain itu, ia selama ini konsisten mengkritik dot plot dan kerangka komunikasi panduan ke depan yang lebih luas. Seandainya Warsh menolak menyampaikan satu titik, hal itu akan menyimpang dari praktik yang telah bertahan selama 14 tahun sejak krisis keuangan, dan juga dapat menimbulkan ketegangan di antara anggota FOMC yang mengandalkan dot plot untuk menyampaikan sinyal kebijakan. Namun, langkah ini juga akan menjadi langkah pertamanya dalam mendorong reformasi fundamental di The Fed. (Aplikasi Data Jin10)
Menurut CNBC, Federal Reserve akan merilis dot plot terbarunya pada hari Rabu, yang menunjukkan ekspektasi para pejabat terhadap lintasan suku bunga. Namun, sebagian besar pengamat The Fed di Wall Street memperkirakan Ketua The Fed baru Warsh Kevin tidak akan berpartisipasi, kemungkinan karena ia merasa belum siap atau sekadar karena ia tidak menyukai dot plot. Warsh sebelumnya telah menyuarakan penolakan terhadap dot plot dan metode panduan ke depan lainnya, dengan alasan bahwa hal itu membatasi kemampuan pengambilan keputusan The Fed. Jika Warsh menolak memberikan proyeksi dot plot, hal itu akan bertentangan dengan praktik yang telah diikuti The Fed selama sekitar 14 tahun sejak krisis keuangan dan dapat menjauhkannya dari pejabat The Fed lain yang mendukung alat komunikasi ini. Namun, bagi Ketua Warsh, yang telah berjanji untuk mereformasi secara fundamental cara lembaga ini beroperasi, ini bisa menjadi langkah pertama yang efektif. “Menurut pendapat saya, kemungkinan besar ia tidak ingin menyampaikan perkiraan suku bunga.” Bill English, mantan kepala kebijakan moneter The Fed AS dan kini profesor di Universitas Yale, mengatakan, “Mungkin ada anggota komite lain yang tidak terlalu menyukai dot plot, dan mereka mungkin bersedia melakukan hal yang sama.”
Menurut CME FedWatch, probabilitas The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juni adalah 99,5%, dan probabilitas pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 25 bp adalah 0,5%. Probabilitas The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga bulan Juli adalah 92%, dengan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 25 bp sebesar 7,9% dan probabilitas pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 25 bp sebesar 0%.
Dalam mata uang lainnya:
Ekonom Goldman Sachs Akira Otani mengatakan bahwa Bank Jepang sangat mungkin menaikkan suku bunga lagi pada Januari 2027, tetapi terdapat ketidakpastian yang tinggi mengenai waktu kenaikan suku bunga di masa depan. “Dengan inflasi inti yang mendekati 2%, bahkan perubahan kecil, seperti depresiasi yen lebih lanjut yang moderat, dapat secara signifikan meningkatkan risiko inflasi melampaui 2%,” catat ekonom tersebut, “Dengan demikian, distribusi probabilitas waktu kenaikan suku bunga berikutnya dipandang condong ke arah langkah yang lebih awal.” Otani menambahkan bahwa waktu sebenarnya kenaikan suku bunga akan “dipengaruhi secara signifikan oleh kemajuan komunikasi dengan pemerintah.” (Aplikasi Data Jin10)
Seorang pejabat senior Reserve Bank of Australia mengatakan pada hari Rabu bahwa seiring lingkungan geopolitik yang tegang membentuk kembali keterkaitan keuangan dan ekonomi, lembaga-lembaga Australia perlu mempersiapkan diri menghadapi sistem keuangan yang lebih rentan terhadap guncangan. Deputi Gubernur RBA Brad Jones mengatakan, “Kita harus menerima dunia sebagaimana adanya, bukan seperti yang kita inginkan, dan dengan latar belakang inilah para pembuat kebijakan meningkatkan upaya untuk memastikan sistem keuangan dapat mengatasi lingkungan risiko yang lebih menantang.” Jones mencatat bahwa tingginya kepemilikan asing di pasar pendapatan tetap Australia berarti sistem keuangan negara itu tidak akan kebal terhadap guncangan eksternal. Merujuk pada dana pensiun, ia mengatakan, “Sekitar setengah dari aset di industri dana pensiun kami diinvestasikan di luar negeri.” (Aplikasi Data Jin10)
Data:
Hari ini dijadwalkan rilis tingkat penjualan ritel AS bulan Mei secara bulanan, tingkat persediaan bisnis AS bulan April secara bulanan, indeks penjualan rumah tertunda AS bulan Mei secara bulanan, tingkat IHK Inggris bulan Mei secara bulanan, indeks harga eceran Inggris bulan Mei secara bulanan, tingkat IHK final zona euro bulan Mei secara tahunan, tingkat IHK final zona euro bulan Mei secara bulanan, dan data lainnya. Yang juga menjadi sorotan: Presiden ECB Lagarde berpartisipasi dalam pertemuan puncak mengenai dampak kecerdasan buatan (AI); Forum Lujiazui 2026 di Tiongkok berlangsung dari tanggal 17 hingga 18 Juni.
Minyak:
Hingga pukul 11.39, kedua patokan minyak memperpanjang kerugian dari empat sesi perdagangan sebelumnya, dengan WTI turun 0,32% dan Brent turun 0,32%. Trump menyatakan bahwa Selat Hormuz akan dibuka kembali pada hari Jumat ini, dengan pihak AS dan Iran diharapkan menandatangani nota kesepakatan awal di Swiss pada saat itu, meskipun teks lengkap perjanjian belum dirilis. Perjanjian awal antara AS dan Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz memicu gejolak liar di pasar minyak global.
Menurut Wall Street Journal, orang-orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan bahwa berdasarkan perjanjian, AS akan mengizinkan Iran untuk segera melanjutkan penjualan ekspor minyak dan bahan bakar, memberikan Teheran insentif ekonomi di muka untuk membantu meredakan konflik. Ketentuan dalam kesepakatan yang mengecualikan penjualan minyak dari sanksi akan berlaku efektif segera setelah penandatanganan perjanjian minggu ini. Sementara itu, layanan penting yang mendukung penjualan minyak, seperti perbankan, transportasi, dan asuransi, juga akan dikecualikan untuk memastikan kelancaran pelaksanaan transaksi terkait. United Against Nuclear Iran menyatakan bahwa sebuah supertanker yang memuat minyak mentah Iran telah berangkat dari pelabuhan Chabahar, melintasi blokade AS, dan berlayar keluar dari Teluk Oman pada hari Selasa dengan transpondernya dinyalakan. Ini merupakan kejadian pertama sejak AS memberlakukan blokade maritim pada April tahun ini. Seorang pejabat senior AS mengatakan pada hari Selasa bahwa meskipun Iran akan menerima keringanan sanksi di muka untuk penjualan minyak, keringanan sanksi jangka panjang dan berkelanjutan akan bergantung pada kepatuhan Iran terhadap tuntutan AS, termasuk isu-isu terkait pembukaan Selat dan program nuklirnya. Pejabat itu menambahkan bahwa Iran masih tidak akan segera memperoleh akses ke puluhan miliar dolar yang dibekukan di luar Tiongkok. (Aplikasi Data Jin10)
Ringkasan Pasar Spot:
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
![Biaya Pengolahan Konsentrat Seng Terus Menurun, Seng SHFE Mempertahankan Tren Fluktuasi [Ringkasan SMM Futures Seng]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/oTrxc20251217171755.jpg)
![Dalam jangka pendek, logam besi akan tetap berada di bawah tekanan [Laporan Mingguan Rantai Industri Baja SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/YxksS20251217171748.jpg)
