Kontraksi pasokan sementara permintaan musim sepi menekan pasar [Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM]

12 Juni Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM

Futures: Sesi semalam kontrak berjangka paduan aluminium cor AD2608 teraktif mundur setelah kenaikan cepat. Dibuka pada 23.320, menyentuh tertinggi 23.355, lalu berfluktuasi turun, menyentuh terendah 23.235, dan ditutup di 23.240, turun tipis 30 poin (turun 0,13%). Volume perdagangan 2.496 lot, dan posisi terbuka naik 203 lot menjadi 15.809 lot.

Spread Harga Spot-Futures Harian: Menurut data SMM, pada 11 Juni, premi teoretis harga spot SMM ADC12 terhadap harga penutupan pukul 10:15 pagi kontrak berjangka paduan aluminium cor teraktif (AD2608) adalah 810 yuan per metrik ton.

Waran Harian: Data SHFE menunjukkan bahwa pada 11 Juni, total waran terdaftar untuk paduan aluminium cor adalah 37.931 metrik ton, turun 1.293 metrik ton dari hari perdagangan sebelumnya. Volume terdaftar Shanghai 2.897 metrik ton, tidak berubah dari hari sebelumnya; Guangdong 8.165 metrik ton, turun 483 metrik ton; Jiangsu 7.711 metrik ton, turun 330 metrik ton; Zhejiang 12.484 metrik ton, turun 270 metrik ton; Chongqing 5.829 metrik ton, turun 60 metrik ton; Sichuan 845 metrik ton, turun 150 metrik ton.

Dinamika Industri: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder terkemuka turun 0,5 poin persentase menjadi 53,4% dibandingkan minggu lalu, tertekan dari sisi biaya dan permintaan. Kendala faktur memperketat pengadaan bahan baku dari sisi pasokan, sementara permintaan yang melemah mempersempit ruang pengiriman dari sisi konsumsi, menyatu mendorong perusahaan untuk memangkas beban produksi secara aktif atau pasif. Jika masalah sumber faktur terus berlanjut, pengawasan regulasi tetap ketat, dan musim sepi konsumsi semakin dalam, tingkat operasi industri masih menghadapi tekanan penurunan, dan kontraksi sisi pasokan akan berlanjut.

Skrap Aluminium: Pada hari Kamis, harga SMM A00 pulih 190 yuan per metrik ton dibandingkan minggu lalu menjadi 23.970 yuan per metrik ton, sementara pasar skrap aluminium mengikuti penurunan sedikit. Selisih harga: pada 11 Juni, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan tercatat 2.598 yuan per metrik ton, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tegang yang dicacah adalah 2.060 yuan per metrik ton. Penyempitan selisih yang terus-menerus ini mencerminkan dukungan sisi bawah yang relatif kuat untuk skrap aluminium. Harga pasar skrap aluminium diperkirakan akan tetap lesu pada level yang tinggi, tetapi ruang penurunan terbatas. Pasokan ketat kargo resmi berfaktur terus berlanjut, dan kelangkaan faktur memberikan dukungan bawah bagi harga skrap aluminium. Efek kontraksi tertunda dari skrap aluminium impor belum sepenuhnya terealisasi, dan kedatangan di pelabuhan selanjutnya akan berjalan pada level rendah. Meningkatnya konflik AS-Iran semakin memperburuk selisih harga terbalik antara pasar China dan luar negeri, sehingga tambahan impor tetap terkendala. Sementara itu, di tengah musim sepi yang semakin dalam, keberlanjutan pesanan bagi perusahaan pengguna skrap hilir menjadi perhatian; perusahaan mempertahankan pembelian sesuai kebutuhan dan strategi inventaris rendah, membuat perbaikan sentimen pembelian yang signifikan tidak mungkin terjadi, menghadirkan pola kelemahan penawaran-permintaan secara keseluruhan.

Logam Silikon: Minggu ini, harga logam silikon bergerak mendatar. Kisaran fluktuasi harga berjangka sedikit melebar WoW, dengan kontrak SI2609 paling aktif diperdagangkan dalam rentang 8.500-8.800 yuan/mt. Per 11 Juni, silikon #553 tiup oksigen SMM di China Timur berada di 9.100-9.200 yuan/mt, turun 50 yuan/mt WoW; silikon #441 berada di 9.300-9.400 yuan/mt, datar WoW; silikon #421 (digunakan untuk silikon) berada di 9.400-9.800 yuan/mt, datar WoW; dan silikon #3303 berada di 10.100-10.300 yuan/mt, datar WoW.

Pasar di luar China: Kuotasi ADC12 impor sedikit mundur ke $3.350–$3.410/mt. Kerugian impor langsung per metrik ton menyempit ke sekitar 2.800 yuan, sedikit meredakan pembalikan, namun jendela impor teoretis tetap tertutup.

Ringkasan: Pada hari Kamis, perusahaan ADC12 arus utama secara umum menaikkan kuotasi sebesar 100 yuan/mt, dan pusat harga bergeser lebih naik, dengan kuotasi SMM ADC12 naik ke 24.000 yuan/mt. Biaya pengadaan bahan baku dan operasional kepatuhan yang terus-menerus tinggi telah menekan laba perusahaan secara signifikan, mendorong produsen menaikkan harga untuk menyalurkan tekanan biaya; sementara itu, pasokan agak mengetat, persediaan produk jadi rendah, dan ketersediaan kargo spot terbatas. Namun, kinerja permintaan di hilir tetap lemah, tanpa adanya pemulihan minat beli yang signifikan. Sebagian besar perusahaan melaporkan pesanan yang stabil, dan transaksi masih didominasi permintaan kaku. Mengingat dukungan sisi permintaan yang terbatas, kapasitas transaksi aktual pasca kenaikan harga masih menghadapi ujian. Secara keseluruhan, pasar ADC12 saat ini menunjukkan karakteristik "kenaikan yang didorong biaya, keuntungan yang dibatasi permintaan." Harga jangka pendek mungkin terus bertahan dengan baik, tetapi ruang kenaikan lebih lanjut masih bergantung pada laju pemulihan permintaan di hilir.

[Pernyataan Sumber Data: Semua data, kecuali informasi yang tersedia untuk umum, berasal dari SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM. Konten ini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]