Kontrak timah SHFE berfluktuasi turun namun perdagangan spot menipis, harga energi mendorong naik inflasi inti di luar China [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]

Komentar Tengah Hari Timah – 11 Juni 2026

Pagi ini, pasar timah di dalam dan luar China berfluktuasi liar di level tinggi sebelum pusatnya bergerak lebih rendah, di tengah campuran faktor makro bullish dan bearish. Kontrak timah SHFE teraktif dibuka pada 401.850 yuan/mt dan ditutup sesi pagi di 395.570 yuan/mt, turun 1,08%. Di LME, timah tiga bulan terakhir diperdagangkan pada $51.606/mt, turun 0,77%.

Di sisi makro:

(1) Pada 10 Juni 2026, Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis data IHK Mei: IHK utama naik 0,5% MoM, mendorong laju YoY ke 4,2%—tertinggi baru sejak April 2023 dan bulan ketiga berturut-turut percepatan pertumbuhan YoY. IHK inti naik 0,2% MoM, mengangkat laju YoY ke 2,9%, dengan kenaikan MoM di bawah ekspektasi pasar. Harga energi menjadi pendorong utama, dengan indeks energi naik 3,9% MoM dan 23,5% YoY, termasuk lonjakan bensin 40,5% YoY, yang dipengaruhi signifikan oleh gejolak geopolitik di Timur Tengah. Harga pangan naik 0,2% MoM, biaya perumahan naik 0,3% MoM, sementara harga barang inti menunjukkan tren lebih lemah.

(2) Sejak awal Juni 2026, situasi Timur Tengah semakin memburuk. Pada 7 Juni, serangan udara Israel di pinggiran selatan Beirut, Lebanon, memicu balasan keras Iran, dengan Korps Pengawal Revolusi Islam Iran meluncurkan rudal balistik jarak menengah langsung ke pangkalan udara Israel di utara, menghancurkan gencatan senjata dua bulan sepenuhnya. Pada 10 Juni, militer AS melancarkan serangan udara ke beberapa target di dalam Iran dengan dalih "bela diri," dan Iran segera mengumumkan penutupan total Selat Hormuz, bersumpah akan membalas tindakan AS, meningkatkan risiko terhadap pelayaran dan pasokan energi di Teluk.

Di sisi spot, pelepasan permintaan kaku hilir pada hari-hari sebelumnya, yang dipicu oleh penurunan harga absolut, sebagian besar telah berakhir setelah penurunan harga berjangka yang berturut-turut baru-baru ini. Meskipun harga berjangka terus turun intraday, mereka gagal menarik pembelian batch baru, menunjukkan bahwa efek stimulasi dari pemotongan harga sebelumnya terhadap konsumsi telah menunjukkan tanda-tanda pelemahan marjinal yang jelas.

Secara keseluruhan, pasar timah saat ini terjebak dalam tarik-menarik multifaset antara ekspektasi makro yang mengetat, risiko geopolitik yang meningkat, dan permintaan industri yang melemah. Meskipun pelemahan indeks dolar AS jangka pendek memberikan dukungan teknis terhadap harga, sentimen makro pasar secara keseluruhan tetap lemah, tertekan oleh inflasi tinggi yang persisten yang memicu ekspektasi pengetatan Fed AS dan gangguan rantai pasokan global akibat penutupan Selat Hormuz. Dalam waktu dekat, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan tetap dalam pola fluktuasi liar dalam kisaran tertentu.