Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM 6.10
Futures: SHFE aluminium ditutup pada 23.900 yuan/ton, turun 0,67%. Harga semakin menjauh dari seluruh moving average (MA5=24.146, MA10=24.389, MA30=24.483, MA60=24.612), dengan sistem moving average menunjukkan pola bearish yang semakin cepat dan divergensi, serta pelemahan yang menguat. Indikator MACD menunjukkan DIF=-142,99, DEA=-97,72, dengan death cross turun dan histogram negatif meluas ke -90,53, seiring momentum bearish terus menguat. Volume perdagangan menyusut menjadi 81.600 lot, dengan kesediaan pasar menerima sangat lemah. Kisaran perdagangan inti yang disarankan untuk SHFE aluminium adalah 23.700-24.100. LME aluminium ditutup pada $3.532,5/ton, dengan harga mendekati MA60 (3.526,37) namun jauh di bawah MA5 (3.589,4) dan MA30 (3.600,67), di bawah tekanan jangka pendek, dengan dukungan jangka menengah dan panjang menghadapi ujian. Indikator MACD menunjukkan DIF=10,72, DEA=32,30, dengan death cross berlanjut dan histogram negatif meluas ke -43,17, seiring momentum bearish menguat. Kisaran perdagangan inti yang disarankan untuk LME aluminium adalah $3.500-3.560/ton.
Sisi Makro: Presiden AS Trump menyatakan bahwa negosiasi AS-Iran telah memasuki “fase final” dan kesepakatan akan tercapai dalam “dua hingga tiga hari.” Namun, menurut statistik media AS, Trump telah membuat setidaknya 37 pernyataan serupa. Wakil Presiden AS Vance mengatakan bahwa AS akan terus mendorong kesepakatan dengan Iran terlepas dari apakah Israel bersedia atau tidak. Kesepakatan nuklir Iran pasti akan tercapai sebelum pemilihan paruh waktu.
Fundamental: Sisi pasokan, menurut data SMM, produksi aluminium Tiongkok sedikit menurun minggu lalu, dengan proporsi aluminium cair pulih 0,12 poin persentase dibandingkan minggu sebelumnya, dan permintaan aluminium cair hilir sedang. Fokus utama tetap pada ekspor produk aluminium setengah jadi. Sektor pengolahan hilir menunjukkan divergensi; meskipun dalam musim sepi, permintaan ekspor yang kuat di beberapa sektor sebagian mengimbangi permintaan domestik yang lemah. Tingkat operasi mingguan paduan sekunder, plat/lembaran dan strip aluminium, serta aluminium foil melemah, sementara tingkat operasi paduan primer menunjukkan pemulihan. Sektor kawat dan kabel aluminium serta ekstrusi aluminium secara umum stabil. Secara keseluruhan, tingkat operasional mingguan para pemimpin di hilir turun tipis 0,1 poin persentase WoW minggu lalu. Sisi inventaris, pada Senin ini, stok sosial ingot aluminium Tiongkok mencapai 1,36 juta mt, turun 26.000 mt dari Senin lalu dan 15.000 mt dari Kamis lalu, dengan laju penurunan stok terus meningkat.
Pasar Aluminium Primer: Ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga AS menekan jalur kenaikan SHFE aluminium. Kemarin pagi, kontrak SHFE aluminium 2606 bergerak turun fluktuatif, dengan pusat harga keseluruhan bergerak lebih rendah dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Di Tiongkok timur, sentimen pembelian agak menurun, dan sentimen penjualan pasar secara keseluruhan lebih kuat daripada sentimen pembelian. Harga transaksi spot utama berada pada diskon 70-80 yuan/mt terhadap kontrak SHFE aluminium 06. Indeks sentimen penjualan Tiongkok timur kemarin sebesar 2,86, naik 0,01 MoM, sedangkan indeks sentimen pembelian sebesar 2,80, turun 0,2 MoM. Harga futures SHFE aluminium terus menurun MoM, dengan selisih term yang relatif sempit. Pedagang di pasar Tiongkok tengah memanfaatkan kesempatan untuk mempertahankan harga tinggi, mempertahankan premi tinggi dan menjual volume besar, serta sentimen perdagangan pasar sedikit meningkat MoM. Akhirnya, harga transaksi aktual di Tiongkok tengah berkisar pada diskon 100-130 yuan/mt terhadap kontrak SHFE aluminium Juni. Kemarin, indeks sentimen penjualan di Tiongkok tengah sebesar 2,88, flat MoM; indeks sentimen pengadaan sebesar 2,22, naik 0,03 MoM.
Skrap Aluminium: Kemarin, harga SMM A00 kembali turun 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 23.900 yuan/mt, sementara pasar skrap aluminium tetap stabil secara luas, sedikit merosot. Mengenai selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium, pada 9 Juni, selisih harga di Foshan adalah 2.458 yuan/mt untuk skrap ekstrusi aluminium campuran bebas cat dan 1.920 yuan/mt untuk skrap aluminium tense terurai. Sisi pasokan, regulasi kebijakan 'faktur balik' terus diperketat; di beberapa provinsi, pengembalian pajak dibatalkan dan pemeriksaan pajak diintensifkan, menyebabkan biaya bahan baku dengan faktur lebih tinggi. Beberapa perusahaan di wilayah seperti Anhui dan Jiangxi sudah mengurangi atau menghentikan produksi. Arus masuk gudang di hub distribusi skrap aluminium turun dibandingkan tahun lalu, dan persediaan skrap aluminium tense turun akibat arus masuk yang berkurang. Saat ini, biaya kepatuhan pada tahap daur ulang bahan baku tetap tinggi, sumber yang tersedia dengan faktur tetap ketat, dan kelangkaan faktur menjadi titik dukungan inti bagi harga. Sementara itu, di tengah gangguan dari konflik AS-Iran, selisih harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri terbalik, dengan sumber impor murah dan berkualitas tinggi yang langka melemahkan suplai mereka ke pasar domestik. Dari sisi permintaan, efek di luar musim mulai muncul, dengan tingkat operasi perusahaan pengguna skrap di hilir berada di level rendah, pesanan dari pengguna akhir melemah, dan perusahaan mempertahankan strategi beli sesuai kebutuhan dan persediaan rendah, dengan sentimen pengadaan yang hati-hati.
Paduan aluminium sekunder: Kemarin, pasar ADC12 secara keseluruhan menunjukkan sikap menunggu dan melihat, dengan sebagian besar perusahaan mempertahankan harga kuotasi mereka stabil. Harga SMM ADC12 tetap mendatar di 23.900 yuan/mt. Di satu sisi, harga aluminium dan skrap aluminium berfluktuasi lebih sedikit selama minggu ini, dan sisi biaya tidak memiliki pendorong untuk perubahan signifikan. Di sisi lain, permintaan di hilir biasa saja, dengan pertumbuhan pesanan terbatas. Namun, pola pasokan ketat bahan baku yang sesuai regulasi belum mereda secara signifikan, dan biaya pengadaan perusahaan tetap di level yang relatif tinggi, memberikan dukungan kuat bagi harga. Di tengah permintaan yang lemah dan dukungan biaya, perusahaan tidak memiliki keinginan untuk menyesuaikan harga. Dalam jangka pendek, harga ADC12 diperkirakan akan stabil dan berkonsolidasi, dengan fokus selanjutnya pada perubahan pasokan bahan baku dan pemulihan pesanan di hilir.
Ringkasan pasar aluminium: Dari sisi makro, Trump kembali mengklaim bahwa negosiasi AS-Iran memasuki 'tahap akhir', tetapi pasar sudah terbiasa dengan pernyataan berulang tersebut, dan premi risiko geopolitik melemah secara marginal. Dari sisi fundamental, kesenjangan pasokan luar negeri diperkirakan akan memberikan dukungan bawah yang kuat bagi harga aluminium, dan ekspektasi kenaikan biaya energi juga membentuk pendorong bullish. Namun, tekanan dari persediaan domestik yang tinggi tetap relatif menonjol, diperkirakan akan membatasi ruang kenaikan harga aluminium domestik. Dalam jangka pendek, harga aluminium domestik diperkirakan akan berfluktuasi dan menyesuaikan diri.
Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.
