Harga tembaga overnight turun tipis, pelaku pasar bullish memangkas posisi; pasokan spot menyusut, dan diskon terus menyempit [Risalah Pertemuan Pagi Tembaga SMM]

Rabu, 10 Juni 2026
Futures: Tembaga LME semalam dibuka di $13.767,5/mt, berfluktuasi naik menyentuh $13.813/mt pada perdagangan awal, kemudian pusat harganya secara bertahap bergeser lebih rendah menguji $13.518/mt, dan akhirnya menetap di $13.559,5/mt, turun 0,23%. Volume perdagangan mencapai 23.000 lot dan posisi terbuka berada di 266.000 lot, turun 5.003 lot dari hari perdagangan sebelumnya, terutama mencerminkan likuidasi posisi beli. Kontrak SHFE tembaga 2607 yang paling aktif diperdagangkan dibuka di 105.210 yuan/mt semalam, menyentuh tertinggi sesi 105.670 yuan/mt tepat setelah pembukaan, kemudian pusat harganya terus bergeser lebih rendah, menguji 103.660 yuan/mt menjelang penutupan, turun 0,34%. Volume perdagangan mencapai 62.600 lot dan posisi terbuka berada di 161.000 lot, turun 44 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan likuidasi posisi beli.
[SMM Copper Morning Call] Berita:
(1) Miningnews.net melaporkan bahwa Chalice mengumumkan target tembaga-tanah jarang yang “exceptional” di proyek Gonneville dekat Perth, Australia Barat, belum diuji pengeboran. Target tersebut, bernama Deep Blue, terletak 15 km di tenggara deposit tembaga Caravel dekat kota Goomalling, WA, dengan anomali tanah tembaga-molibdenum-perak sepanjang sekitar 2,5 km. Pengambilan sampel serpihan batuan menghasilkan bijih kadar tinggi, dengan kadar total oksida tanah jarang mencapai setinggi 15%. Dalam beberapa minggu mendatang, perusahaan akan memulai pengeboran sirkulasi balik dan diharapkan menyelesaikan sekitar 10 lubang.
Spot:
(1) Shanghai: Pada pagi hari 9 Juni, kontrak SHFE tembaga 2606 dibuka lebih rendah dengan celah, kemudian naik sebelum turun kembali. Dibuka di 104.680 yuan/mt, dengan cepat menurun menguji 103.960 yuan/mt, kemudian stabil dan mulai naik, sebagian besar diperdagangkan antara 104.050–104.290 yuan/mt. Menjelang penutupan, harga sedikit terkoreksi, menetap di 103.930 yuan/mt. Spread contango terdekat berada antara 70 yuan/mt dan 20 yuan/mt. Margin laba impor bulan depan untuk SHFE tembaga terhadap kontrak 2606 berkisar dari rugi 580 yuan/mt hingga rugi 460 yuan/mt. Untuk hari ini, dengan penyerahan fisik mendekat, spread contango terdekat bertahan di 70–20 yuan/mt. Pemasok optimis tentang premi jangka pendek dan menahan penjualan. SMM juga mencatat beberapa perusahaan telah mengekspor kargo spot ke gudang berikat, semakin memperketat pasokan yang tersedia. Impor masih tertutup, membatasi aliran masuk dari luar China. Singkatnya, dengan dukungan dari dinamika konsumsi dan penyerahan, kuotasi untuk tembaga spot Shanghai terhadap kontrak SHFE tembaga 2606 diperkirakan akan mengalami penyempitan diskon lebih lanjut hari ini, dengan beberapa merek berpotensi bertahan di paritas atau bergeser ke premi kecil.
(2) Guangdong: Pada 9 Juni, spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas tinggi dikutip pada 110 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip dengan premi 70 yuan/mt, naik 80 yuan/mt; tembaga SX-EW dikutip dengan premi 10 yuan/mt, naik 70 yuan/mt. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 104.275 yuan/mt, naik 330 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 104.195 yuan/mt, naik 335 yuan/mt. Secara keseluruhan, dengan persediaan yang terus menurun, pemasok secara aktif menahan harga saat menjual, mendorong premi spot naik secara substansial.
(3) Tembaga impor: Pada 9 Juni, harga rata-rata warrant tetap dibandingkan hari perdagangan sebelumnya di $64/mt (kisaran harga $60-68/mt); harga rata-rata B/L tetap di $65/mt (kisaran harga $61-69/mt); harga rata-rata untuk tembaga EQ (CIF B/L) tetap di $33/mt (kisaran harga $28-38/mt), kuotasi untuk kedatangan pertengahan hingga akhir Juni dan awal Juli.
(4) Tembaga sekunder: Pada 9 Juni, pukul 11:30, harga penutupan futures adalah 103.930 yuan/mt, turun 220 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot rata-rata 5 yuan/mt, naik 15 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Hari ini, harga skrap tembaga naik 100 yuan/mt MoM. Indeks sentimen penjualan skrap tembaga turun ke 2,55, sementara indeks sentimen pembelian naik ke 2,35. Selisih harga antara katoda tembaga dan skrap tembaga berada di 1.644 yuan/mt, turun 317 yuan/mt MoM. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 690 yuan/mt. Menurut survei SMM, setelah harga tembaga terkoreksi, banyak perusahaan batang tembaga sekunder berusaha membeli saat harga turun, tetapi karena pemasok skrap tembaga menunjukkan keengganan menjual, perusahaan batang tembaga sekunder hanya bisa membeli skrap tembaga dalam jumlah kecil, dan transaksi pasar secara keseluruhan moderat sepanjang hari.
Harga: Di sisi makro, militer AS melancarkan serangan peringatan terhadap sistem pertahanan udara Iran, dan Iran berjanji akan merespons dengan tegas, menyebabkan harga tembaga melonjak lalu terkoreksi. Trump meremehkan insiden tersebut—menurut hitungan, dia telah mengklaim 37 kali bahwa kesepakatan AS-Iran akan segera tercapai; Wakil Presiden Vance juga mengharapkan kesepakatan akan diselesaikan sebelum pemilihan paruh waktu. Sementara itu, pertumbuhan pekerjaan AS melambat selama tiga minggu berturut-turut, dengan sektor swasta menambah rata-rata hanya 29.000 pekerjaan per minggu dalam empat minggu yang berakhir 23 Mei. Di sisi fundamental, dari sisi pasokan, pasokan yang tersedia terus mengetat, pemasok menahan harga dan menahan penjualan, kargo harga rendah sulit ditemukan, dan tembaga SX-EW sangat langka. Dari sisi permintaan, setelah harga tembaga stabil, sentimen wait and see di hilir kuat, hanya permintaan esensial yang muncul. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan mempertahankan tren naik fluktuatif hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran investasi langsung. Klien diharapkan mengambil keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]