Ekspektasi likuiditas terus membebani harga logam, pusat kontrak timah SHFE terus menurun [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]

Ulasan Tengah Hari Timah untuk 9 Juni 2026

Pagi ini, harga berjangka di dalam dan luar China terus ditekan oleh hambatan makro, dengan titik tengah sedikit menurun. Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 404.730 yuan/mt dan ditutup pagi ini pada 397.270 yuan/mt, turun 1,86%. Di LME, timah tiga bulan terakhir diperdagangkan pada $51.720/mt, turun 0,72%.

Di sisi makro:

(1) Data menunjukkan bahwa dengan revisi naik total 93.000 pada non-farm payrolls Maret dan April, AS menambah 172.000 pekerjaan non-farm di bulan Mei, jauh melampaui ekspektasi pasar sebesar 88.000, menandai pertumbuhan pekerjaan tiga bulanan terkuat dalam lebih dari dua tahun. Sementara itu, tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%. Data pekerjaan yang lebih baik dari perkiraan meredakan risiko stagflasi potensial, memberi The Fed ruang lebih besar untuk mengatasi tekanan inflasi yang meningkat, dan mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga lebih tinggi.

(2) Trump mendesak Israel dan Iran untuk menghentikan serangan balasan, menyatakan bahwa perundingan damai sedang berlangsung. Iran kemudian mengumumkan penghentian sementara serangan terhadap Israel, memperingatkan agar tidak menyerang Lebanon; Perdana Menteri Israel Netanyahu juga memerintahkan militer untuk menghentikan persiapan serangan baru terhadap Iran, dengan seorang pejabat senior Israel mengungkapkan bahwa jika tanah air diserang, Beirut selatan akan menjadi sasaran.

Pagi ini, laju perdagangan aktual di pasar spot melambat dibandingkan kemarin. Karena harga absolut telah lama berada di tingkat tinggi, permintaan restocking perusahaan hilir tetap sangat tertekan. Permintaan pembelian yang tertunda ini sebagian dilepaskan kemarin ketika harga berjangka dengan cepat turun ke level 400.000 yuan/mt. Dengan harga berjangka yang semakin menurun pagi ini, aktivitas pembelian di pasar spot menjadi lebih lesu, didominasi oleh pesanan spot dengan harga lebih rendah karena pembeli mencari sedikit penawaran.

Secara keseluruhan, harga timah SHFE turun untuk hari perdagangan ketiga berturut-turut pagi ini, terutama ditekan oleh sentimen pengetatan likuiditas luar negeri. Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan tetap dalam pola fluktuatif ke depannya. Jika transaksi pasar spot terus bertahan baik, ini akan memberikan dukungan pada titik tengah berjangka. Perhatian ketat harus diberikan pada data luar negeri dan tren ekspektasi likuiditas, serta keberlanjutan permintaan spot di China.