Harga perak bertahan rendah, ekspektasi premi menguat di tengah ketatnya keseimbangan kargo spot [SMM Daily Review]

Hari ini, harga SMM pukul 10.00 pagi untuk Shanghai Gold Exchange Ag (T+D) adalah 16.304 yuan/kg, dengan kisaran premi/diskon dikutip pada TD-5 hingga +5 yuan/kg dan rata-rata 0 yuan/kg.

Di sisi makro, meredanya ketegangan di Timur Tengah dan penurunan harga minyak memberikan sedikit dukungan bagi logam mulia, namun fokus jangka pendek pasar bergeser dari geopolitik ke logika inflasi dan kenaikan suku bunga. Data ketenagakerjaan AS tetap tangguh, dan tekanan makro masih berlanjut. Logam mulia diperkirakan akan mempertahankan pola pergerakan liar dalam waktu dekat.

Di pasar spot, perdagangan sedikit pulih minggu ini. Pertama, penurunan tajam harga perak merangsang minat pembelian di hilir; kedua, pemulihan permintaan sel surya pada bulan Mei secara bertahap ditransmisikan ke pengadaan perak. Permintaan dari hilir relatif aktif minggu ini, dan kuotasi pemasok secara bertahap bergeser menuju premi. Di Shanghai, kuotasi sesi pagi terutama antara TD-5 yuan/kg dan premi kecil, dengan pemasok memiliki ekspektasi kuat untuk mendorong premi lebih tinggi, namun transaksi sebagian besar terkonsentrasi di dekat paritas. Setelah pembelian terkonsentrasi pada hari Senin, konsumsi hari ini relatif melemah. Di wilayah lain, kargo berharga rendah sebagian besar telah dibersihkan, dan kuotasi pasar secara bertahap bergerak menuju paritas.

Secara keseluruhan, ketidakpastian makro cukup signifikan, dengan faktor geopolitik dan ekonomi AS saling tarik-menarik, sehingga arah logam mulia tidak jelas. Di pasar spot, ekspektasi pemulihan permintaan industri pada bulan Juni kuat, dan pasar berada dalam keseimbangan yang ketat. Ke depan, perhatian harus difokuskan pada apakah transaksi baru dapat mendorong premi melebar.