Harga tembaga semalam sedikit pulih, dengan bear mengurangi posisi; penurunan harga tembaga mendorong pembelian, dan diskon spot menyempit cukup signifikan [Ringkasan Pertemuan Pagi Tembaga SMM]

Selasa, 9 Juni 2026
Futures: Semalam, tembaga LME dibuka di $13.599/mt, bergerak naik hingga tertinggi $13.683/mt pada awal perdagangan, kemudian berayun liar turun, menyentuh $13.590/mt mendekati akhir sesi, dan akhirnya ditutup di $13.590,5/mt, naik 0,54%. Volume perdagangan mencapai 19.200 lot, dan posisi terbuka berada di 271.000 lot, turun 1.319 lot dari hari perdagangan sebelumnya, didorong oleh pengurangan posisi jual. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2607 yang paling aktif dibuka di 104.780 yuan/mt, dengan cepat naik ke 104.870 yuan/mt pada awal perdagangan, kemudian berfluktuasi turun ke titik terendah 104.270 yuan/mt, berayun liar sesudahnya, dan akhirnya ditutup di 104.390 yuan/mt, naik 0,31%. Volume perdagangan mencapai 30.000 lot, dan posisi terbuka berada di 162.000 lot, turun 1.482 lot dari hari perdagangan sebelumnya, juga didorong oleh pengurangan posisi jual.
[SMM Copper Morning Brief] Berita:
(1) Pada Senin, 8 Juni, Bank Sentral Chili merilis data yang menunjukkan bahwa nilai ekspor tembaga Chili mencapai $5,14 miliar pada bulan Mei, naik 8,7% YoY. Chili adalah produsen tembaga terbesar di dunia. Surplus perdagangan negara tersebut pada bulan itu adalah $2,44 miliar, lebih tinggi dari surplus $1,91 miliar yang diprediksi oleh para ekonom dalam sebuah survei.
Spot:
(1) Shanghai: Pada pagi hari 8 Juni, kontrak tembaga SHFE 2606 dibuka rendah dan bergerak lebih tinggi. Harga pembukaan adalah 104.020 yuan/mt. Setelah pembukaan, harga terus menurun, menyentuh 103.360 yuan/mt, kemudian stabil dan mulai naik, menyentuh titik tertinggi 104.370 yuan/mt, sebelum sedikit mundur dan ditutup di 104.150 yuan/mt. Selisih harga antar kontrak berjangka berkisar dari contango 70 yuan/mt hingga backwardation 30 yuan/mt. Margin laba impor untuk tembaga SHFE terhadap kontrak 2606 berada di antara rugi 530 yuan/mt dan rugi 410 yuan/mt. Menatap hari ini, Jumat lalu (5 Juni) data nonfarm payrolls AS Mei secara signifikan mengalahkan ekspektasi, dengan revisi naik data Maret dan April, memicu ekspektasi kenaikan suku bunga Fed AS dalam tahun ini. Indeks dolar AS kembali mencapai level 100, memberikan tekanan turun yang nyata pada harga tembaga. Menurut SMM, setelah harga tembaga turun, sentimen pengguna akhir untuk membeli saat harga turun meningkat, dengan penetapan harga aktif dan pesanan meningkat secara signifikan dibandingkan Jumat lalu, mendorong aktivitas perdagangan pasar secara keseluruhan. Pemasok menunjukkan penurunan keinginan untuk menjual di harga rendah, dan diskon tembaga spot di Shanghai menyempit tajam dari level sebelumnya. Dari perspektif logika penyerahan, seiring mendekatnya minggu penyerahan kontrak tembaga SHFE 2606, keinginan pemasok untuk mengirim ke gudang penyerahan menguat, dan pasokan harga rendah yang tersedia kemungkinan akan semakin ketat, mendukung diskon spot. Diskon spot diperkirakan akan terus menyempit sebelum penyerahan.
(2) Guangdong: Pada 8 Juni, harga spot tembaga katoda #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas tinggi dikutip pada 60 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar pada diskon 10 yuan/mt, naik 10 yuan/mt; tembaga SX-EW pada diskon 60 yuan/mt, naik 10 yuan/mt. Harga rata-rata tembaga katoda #1 Guangdong adalah 103.945 yuan/mt, turun 1.390 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 103.860 yuan/mt, turun 1.390 yuan/mt. Secara keseluruhan, dengan harga tembaga dan persediaan yang keduanya menurun, pemasok secara aktif menahan harga tetap, dan perdagangan secara keseluruhan sedikit lebih baik dari Jumat lalu.
(3) Tembaga impor: Pada 8 Juni, harga rata-rata warrant datar dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dikutip pada $64/mt (kisaran $60-68/mt); harga rata-rata B/L datar dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dikutip pada $65/mt (kisaran $61-69/mt); harga rata-rata tembaga EQ (CIF B/L) datar dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dikutip pada $33/mt (kisaran $28-38/mt), dengan kutipan merujuk pada kedatangan pada pertengahan hingga akhir Juni dan awal Juli.
(4) Tembaga sekunder: Pada 8 Juni pukul 11:30, harga penutupan berjangka adalah 104.150 yuan/mt, turun 1.460 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot rata-rata adalah -10 yuan/mt, naik 25 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga bahan baku tembaga sekunder turun 600 yuan/mt MoM, indeks sentimen penjualan bahan baku tembaga sekunder turun ke 2,56, indeks sentimen pembelian turun ke 2,34, selisih harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas adalah 1.961 yuan/mt, turun 315 yuan/mt MoM, dan selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 790 yuan/mt. Menurut survei SMM, harga tembaga gagal memantul secara efektif, perusahaan batang tembaga sekunder melaporkan bahwa masih ada ruang penurunan harga tembaga dan tidak bersedia membeli selama hari itu, sementara pedagang bahan baku tembaga sekunder juga enggan menjual, sehingga transaksi pasar secara keseluruhan lesu.
Harga: Secara makro, Iran dan Israel saling menyerang untuk pertama kalinya sejak April. Pasukan Houthi meluncurkan rudal ke Israel dan mengumumkan larangan navigasi Israel di Laut Merah. Trump mendesak kedua belah pihak untuk menghentikan tembakan, menyatakan bahwa negosiasi perdamaian sedang berlangsung. Iran kemudian mengumumkan penghentian sementara serangan terhadap Israel, dan Israel menghentikan persiapan untuk pembalasan, meskipun memperingatkan akan menyerang pinggiran selatan Beirut jika wilayahnya diserang. Trump memperingatkan Netanyahu bahwa perang lain dengan Iran dapat membuat Israel terisolasi. Perwakilan PBB Iran menyatakan harapan bahwa negosiasi AS-Iran akan mencapai kesepakatan pada akhir Juni. Dipengaruhi oleh gencatan senjata setelah bentrokan singkat, harga minyak mentah mundur setelah kenaikan cepat, dan harga tembaga memantul sejalan. Di sisi pasokan, kedatangan sumber impor dan domestik terbatas, pemasok mempertahankan harga tetap, dan sumber harga murah yang tersedia di pasar terbatas. Di sisi permintaan, setelah penurunan harga tembaga yang signifikan, minat beli hilir meningkat, dan permintaan sedikit pulih. Untuk persediaan, pada Senin, 8 Juni, persediaan tembaga utama SMM secara nasional turun MoM, dengan total persediaan 233.000 mt, meningkat 83.500 mt dari 149.500 mt pada periode yang sama tahun lalu. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi naik hari ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat riset investasi langsung. Klien harus membuat keputusan yang bijaksana dan tidak mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]