Semalam, tembaga LME anjlok hampir 2,8%, dengan para bear meningkatkan posisi mereka; penurunan harga tembaga mendorong permintaan kaku, dan diskon spot menyempit [Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM]

Senin, 8 Juni 2026
Pasar berjangka: Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $13.788/mt, mencapai tertinggi $13.803/mt di awal perdagangan sebelum pusat harga terus bergerak turun, turun ke $13.499,5/mt menjelang penutupan dan akhirnya menetap di $13.517/mt, turun 2,78%. Volume perdagangan mencapai 25.200 lot, dan posisi terbuka mencapai 273.000 lot, naik 1.576 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan peningkatan posisi jual. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2607 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 104.790 yuan/mt, awalnya naik ke 105.000 yuan/mt sebelum berfluktuasi turun sepanjang jalan, turun ke 103.600 yuan/mt menjelang penutupan dan akhirnya menetap di 103.800 yuan/mt, turun 1,84%. Volume perdagangan mencapai 62.000 lot, dan posisi terbuka sebesar 167.000 lot, turun 6.309 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan pengurangan posisi beli.
[Risalah Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Menurut Miningnews.net, Tarrina Resources yang kurang dikenal mengumumkan bahwa proyek Walparuta IOCG di wilayah Curnamona, Australia Selatan, menunjukkan potensi tertentu. Perusahaan mengatakan bahwa survei polarisasi terinduksi (IP) yang dilakukan di sepanjang bagian utara zona anomali gravitasi Walparuta sepanjang 5 km menunjukkan bahwa anomali yang membentang 700 m menunjukkan bahwa area yang sebelumnya tidak dibor dapat menjadi badan bijih sulfida. Interpretasi menunjukkan bahwa anomali terbesar berada di bawah 70 m dari permukaan, terletak kurang dari 400 m di tenggara tambang tua Walparuta di atas anomali magnetik-gravitasi utama, dan mungkin meluas ke utara di bawah penutup.
Spot:
(1) Shanghai: Pada pagi hari 5 Juni, kontrak tembaga SHFE 2606 menunjukkan tren keseluruhan dibuka lebih rendah dengan celah dan kemudian konsolidasi sideways. Harga pembukaan adalah 106.290 yuan/mt, dan setelah dibuka, harga dengan cepat turun ke level terendah 105.030 yuan/mt, kemudian stabil, naik tipis ke 105.490 yuan/mt, sebelum ditarik kembali untuk ditutup pada 105.160 yuan/mt. Spread contango antara kontrak berjangka berkisar dari 90 yuan/mt hingga 50 yuan/mt, sementara margin keuntungan impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2606 antara kerugian 880 yuan/mt dan 750 yuan/mt. Dari sisi penawaran-permintaan, konsumsi membaik dibandingkan sebelumnya. SMM mengetahui bahwa beberapa pemasok melaporkan peningkatan pesanan dari hilir. Saat pengiriman mendekat, spread antar-bulan sedikit menyempit. Didukung oleh dinamika pengiriman, pemasok menunjukkan kemauan yang lebih kuat untuk menahan harga, dan premi spot untuk tembaga SHFE sedikit naik. Terlebih lagi, kerugian impor terus melebar, mengurangi insentif bagi pasokan dari luar China untuk masuk, membatasi pasokan tambahan. Secara keseluruhan, didukung oleh dinamika pengiriman, harga spot tembaga SHFE terhadap kontrak 2606 diperkirakan akan tetap diskon minggu depan, dengan diskon kemungkinan sedikit menyempit.
(2) Guangdong: Pada 5 Juni, spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan depan di Guangdong: tembaga kualitas tinggi dikutip pada 50 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip dengan diskon 20 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip dengan diskon 70 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 105.335 yuan/mt, turun 65 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 105.250 yuan/mt, turun 70 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, pembelian dari hilir meningkat, pemasok menjual dengan harga tegas, dan premi spot sedikit naik.
(3) Tembaga impor: Pada 5 Juni, harga rata-rata warrant turun $3/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $64/mt (kisaran $60-68/mt); harga rata-rata B/L turun $3/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $65/mt (kisaran $61-69/mt); harga rata-rata tembaga EQ (CIF B/L) turun $4/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $33/mt (kisaran $28-38/mt), mengacu pada kedatangan pertengahan hingga akhir Juni dan awal Juli.
(4) Tembaga sekunder: Pada 5 Juni pukul 11:30, harga penutupan berjangka adalah 105.610 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot rata-rata berada di -35 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Hari ini, harga tembaga bekas tidak berubah dari hari sebelumnya. Indeks sentimen penjualan tembaga bekas turun menjadi 2,69, sementara indeks sentimen pembelian naik menjadi 2,34. Selisih harga antara katoda tembaga dan tembaga bekas adalah 2.276 yuan/mt, turun 440 yuan/mt dari hari sebelumnya. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder tercatat 1.410 yuan/mt. Menurut survei SMM, seiring dengan dimulainya kembali produksi secara bertahap oleh perusahaan batang tembaga sekunder di berbagai daerah, permintaan terhadap tembaga bekas pulih. Sebelum melanjutkan produksi, perusahaan-perusahaan ini perlu membangun persediaan bahan baku, sehingga kuotasi bahan baku mereka umumnya di atas harga pasar. Banyak pemasok tembaga bekas lebih memilih bertransaksi dengan perusahaan yang baru saja beroperasi kembali.
Harga: Dari sisi makro, konflik geopolitik di Timur Tengah meningkat. Setelah Israel mengebom pinggiran selatan Beirut, Iran langsung melancarkan serangan balasan rudal. Trump mendesak kedua pihak untuk menahan diri, menuntut Iran mundur dan Israel menghentikan pembalasan, serta menetapkan batas waktu negosiasi 60 hari, dengan menyatakan bahwa kesepakatan AS-Iran akan dipimpin oleh AS. Dalam hal data ekonomi, jumlah tenaga kerja nonpertanian AS naik 172.000 pada Mei, sementara angka dua bulan sebelumnya direvisi naik total 93.000, jauh melampaui ekspektasi. Pasar sepenuhnya telah memperhitungkan kenaikan suku bunga 25 basis poin oleh The Fed pada akhir tahun. Trump berkomentar bahwa pasar tenaga kerja yang kuat tidak sama dengan inflasi yang meningkat, sehingga The Fed tidak perlu menaikkan suku bunga dan lebih menyukai suku bunga rendah. Didorong oleh ekspektasi kenaikan suku bunga, indeks dolar AS menguat, membebani harga tembaga. Dari sisi fundamental, pasokan: tembaga berkualitas tinggi spot mengalami kekurangan pasokan, kargo beredar dengan harga rendah langka, ditambah dengan kerugian impor yang melebar dan arus masuk dari luar negeri yang menyusut, pertumbuhan pasokan domestik terhambat. Permintaan: seiring dengan mundurnya harga tembaga, keinginan pembelian tepat waktu di hilir pulih, dan pembelian spot menunjukkan sedikit peningkatan. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan bergerak sideways hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM]