Nonfarm Payrolls Kuat Picu Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga, Logam Turun Luas; Timah SHFE Anjlok Lebih 5%, Tembaga LME Turun Lebih 2%, Emas dan Perak Alami Penurunan Mingguan [Update Pasar Semalam]

SMM Berita 6 Juni:

Pasar Logam:

Semalam, logam dasar di pasar domestik dan luar negeri kompak melemah. Di pasar domestik, timah SHFE memimpin penurunan dengan penurunan 5,27%, sementara timah LME turun 4,92%, tembaga LME turun 2,78%, dan aluminium LME, seng LME, serta tembaga SHFE semuanya turun lebih dari 1% (aluminium LME turun 1,84%, seng LME turun 1,52%, dan tembaga SHFE turun 1,84%). Penurunan logam lainnya kurang dari 1%. Kontrak utama alumina naik 0,65%, dan kontrak utama aluminium cor turun 0,61%.

Semalam, logam besi umumnya naik, hanya baja tahan karat turun 0,14%. Semua logam lainnya naik, dengan koil canai panas dan rebar naik sekitar 0,4% (koil canai panas naik 0,47% dan rebar naik 0,44%). Untuk batu bara kokas dan kokas, batu bara kokas naik 1,73%, dan kokas naik 0,15%.

Untuk logam mulia, semalam emas COMEX turun 3,35%, mencatat penurunan mingguan sebesar 5,21%. Perak COMEX anjlok 8,08%, dengan penurunan mingguan 10,39%, menandai penurunan mingguan keempat berturut-turut. Di domestik, emas SHFE turun 2,93%, dengan penurunan mingguan 0,66%, dan perak SHFE turun 7,43%, dengan penurunan mingguan 3,72%. AS kembali mencatat pertumbuhan lapangan kerja yang kuat pada bulan Mei, memicu kekhawatiran tentang kemungkinan kenaikan suku bunga akhir tahun ini.

Per pukul 8:27 tanggal 5 Juni, harga penutupan semalam:

Sisi Makro

[Kementerian Luar Negeri Memperkenalkan Pengaturan Kunjungan Sekretaris Jenderal Xi Jinping' ke Korea Utara] Atas undangan Kim Jong Un, Ketua Komisi Urusan Negara Democratic People's Republic of Korea, Xi Jinping, Sekretaris Jenderal Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok dan Presiden People's Republic of China, akan melakukan kunjungan kenegaraan ke Democratic People's Republic of Korea pada 8 hingga 9 Juni. Juru Bicara Kementerian Luar Negeri Mao Ning menyatakan dalam konferensi pers rutin pada tanggal 5 bahwa kunjungan ini menandai kunjungan kenegaraan pertama Sekretaris Jenderal Xi Jinping' ke Korea Utara dalam tujuh tahun. Selama kunjungan, para pemimpin tertinggi dari dua partai dan dua negara akan bertukar pandangan mengenai hubungan bilateral dan isu-isu yang menjadi perhatian bersama. Dalam beberapa tahun terakhir, di bawah bimbingan strategis Sekretaris Jenderal Xi Jinping dan Sekretaris Jenderal Kim Jong Un, hubungan persahabatan dan kerja sama tradisional antara Tiongkok dan Korea Utara telah mempertahankan perkembangan yang berkelanjutan, sehat, dan stabil, membawa manfaat nyata bagi kedua negara dan rakyatnya. Tahun ini menandai peringatan ke-65 penandatanganan Perjanjian Persahabatan, Kerjasama, dan Saling Membantu Tiongkok-Korea Utara. Kedua belah pihak akan menjadikan kunjungan ini sebagai peluang untuk mendorong hubungan Tiongkok-Korea Utara menuju perkembangan yang lebih besar seiring dengan perkembangan zaman, meningkatkan kesejahteraan rakyat kedua negara, serta memberikan kontribusi lebih besar bagi perdamaian, stabilitas, pembangunan, dan kemakmuran regional bahkan global. (Xinhua News Agency)

China:

Perdana Menteri Li Qiang memimpin Rapat Eksekutif Dewan Negara pada 5 Juni. Rapat tersebut menunjukkan bahwa, berdasarkan karakteristik industri masa depan, perlu lebih memperkuat tata letak berwawasan ke depan dan mengintensifkan upaya promosi untuk dengan kuat memegang inisiatif dalam pembangunan. Upaya harus dilakukan untuk memperkokoh landasan teknologi dengan terus meningkatkan investasi dalam penelitian dasar dan secara sistematis menerapkan terobosan teknologi orisinal dan disruptif. Penekanan harus ditempatkan pada pembangunan ekosistem dengan mendorong integrasi mendalam antara industri, akademisi, penelitian, dan penerapan, mendorong kerjasama erat di sepanjang rantai industri, serta membina lebih banyak perusahaan rintisan dan perusahaan unicorn di jalur-jalur kunci.

[Kementerian Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Pedesaan Mencari Tanggapan Publik atas Peraturan Pengelolaan Dana Perumahan Karyawan (Draf Revisi untuk Dikomentari)] Kementerian Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Pedesaan mengeluarkan pemberitahuan untuk meminta tanggapan publik atas Peraturan Pengelolaan Dana Perumahan Karyawan (Draf Revisi untuk Dikomentari). Karyawan dapat menarik saldo simpanan di rekening dana perumahan karyawan mereka dalam salah satu kondisi berikut: (1) membayar sewa; (2) membeli, membangun, merenovasi, atau merombak rumah yang ditempati sendiri; (3) membayar pokok dan bunga pinjaman pembelian rumah; (4) mendekorasi rumah yang ditempati sendiri hingga batas yang ditentukan; (5) membayar biaya pengelolaan properti untuk rumah yang ditempati sendiri; (6) pensiun atau mengundurkan diri; (7) kehilangan kemampuan kerja sepenuhnya dan mengakhiri hubungan kerja (kepegawaian) dengan pemberi kerja; (8) beremigrasi dan menetap di luar negeri; (9) kondisi konsumsi perumahan lain yang disetujui oleh Dewan Negara. (Wall Street CN)

Kementerian Transportasi bersama sepuluh departemen lainnya mengeluarkan Rencana Aksi Tiga Tahun untuk Mendorong Pembangunan Berkualitas Tinggi Penyewaan Mobil Penumpang Mini dan Kecil (2026–2028). Rencana ini mengusulkan percepatan pembangunan fasilitas pengisian daya kendaraan listrik di area istirahat jalan tol, dengan 30.000 fasilitas pengisian daya EV (pistol pengisian) baru atau yang ditingkatkan dengan daya di atas 60 kW yang akan diselesaikan di area istirahat jalan tol (termasuk area peristirahatan) pada akhir tahun 2028.

Dolar AS:

Hingga penutupan semalam, indeks dolar AS naik 0,62% menjadi 100,07, menyusul data yang menunjukkan kinerja ketenagakerjaan AS yang kuat pada bulan Mei. Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa jumlah pekerja di luar sektor pertanian meningkat sebesar 172.000 pada bulan Mei, dengan data pekerjaan untuk dua bulan sebelumnya direvisi naik. Pertumbuhan pekerjaan rata-rata selama tiga bulan terakhir menandai kinerja terbaik dalam lebih dari dua tahun, sementara tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%, dengan ketahanan pasar tenaga kerja yang jauh melampaui ekspektasi pasar secara keseluruhan.

"Corong The Fed" Nick Timiraos mencatat bahwa percepatan kembali perekrutan pada musim semi ini akan memberikan amunisi lebih lanjut bagi para pejabat Fed yang khawatir tentang inflasi dan percaya bahwa suku bunga saat ini terlalu rendah untuk menekan gelombang tekanan harga baru. Beberapa pejabat baru-baru ini mengisyaratkan bahwa Fed harus bersiap untuk menaikkan suku bunga akhir tahun ini, setidaknya menarik kembali sebagian dari tiga kali pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin yang diterapkan pada semester kedua tahun lalu. Pemangkasan tersebut dilakukan untuk menstabilkan pasar tenaga kerja, yang kini terlihat jauh lebih sehat daripada saat itu. Laporan ketenagakerjaan ini tidak sepenuhnya menyelesaikan perdebatan tentang seberapa besar Fed harus mempertimbangkan kenaikan suku bunga akhir tahun ini, tetapi hal ini semakin menggambarkan bahwa alasan untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat sebagian besar telah menguap. Argumen yang lebih kuat untuk kenaikan suku bunga saat ini berasal dari prospek inflasi. Berbagai guncangan yang tumpang tindih, termasuk pembangunan infrastruktur AI, tarif, dan energi, dapat menjaga inflasi tetap jauh di atas target 2% Fed, bahkan jika kemajuan telah dicapai menuju pembukaan kembali Selat Hormuz untuk pelayaran komersial. Jika Fed tetap menahan diri sementara inflasi naik, suku bunga riil yang disesuaikan dengan inflasi akan menurun. Bahkan jika pasar tenaga kerja bukan pendorong utama, mekanisme ini dapat menjadi faktor kunci yang memicu perdebatan tentang kenaikan suku bunga. (Jin10 Data APP)

Pejabat Fed Hammack menyatakan bahwa dengan pasar tenaga kerja yang tampaknya berada dalam keseimbangan, kenaikan suku bunga bisa menjadi tepat dalam waktu dekat. Hammack mengatakan bahwa meskipun dia tidak pernah terlalu fokus pada satu titik data pun, laporan ketenagakerjaan hari ini menegaskan kembali bahwa pasar tenaga kerja tampaknya berada dalam keseimbangan. Ia mencatat bahwa tingkat pengangguran yang tetap di 4,3% secara garis besar konsisten dengan definisinya tentang lapangan kerja penuh. Mengingat ketidakpastian prospek ekonomi, menahan suku bunga tidak berubah untuk saat ini adalah langkah yang bijaksana. Namun jika tren terkini berlanjut, tindakan mungkin diperlukan segera. Hal ini pada dasarnya menggemakan pernyataan yang ia sampaikan pada 2 Juni. (Jin10 Data APP)

Menurut laporan media asing, data non-farm payrolls bulan Mei jauh melampaui ekspektasi pasar, mendorong pasar suku bunga berjangka AS untuk meningkatkan tajam taruhan kenaikan suku bunga Fed pada pertemuan Desember. Berdasarkan data LSEG, pasar suku bunga berjangka kini memperhitungkan probabilitas 65% kenaikan suku bunga Fed pada Desember, naik dari 48% sebelum rilis laporan ketenagakerjaan. Untuk pertemuan Juni, pasar terus memperkirakan secara luas bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam kisaran 3,50%-3,75%. Data ketenagakerjaan yang lebih kuat dari perkiraan menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS tetap tangguh, semakin melemahkan ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga dalam waktu dekat dan memperkuat penilaian investor bahwa Fed dapat kembali menaikkan suku bunga pada akhir tahun untuk mengatasi tekanan inflasi. (Jin10 Data APP)

Menurut CME FedWatch: Probabilitas Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada Juni adalah 96,6% (dibanding 96,4% sebelum rilis non-farm payrolls), dengan probabilitas 3,4% untuk pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 25 bps. Probabilitas Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juli adalah 90,6%, dengan probabilitas 6,2% untuk kenaikan suku bunga kumulatif 25 bps dan probabilitas 3,2% untuk pemotongan suku bunga kumulatif 25 bps. (Jin10 Data APP)

Makro:

Minggu depan, dari sisi Tiongkok, Tiongkok akan merilis data termasuk CPI YoY Mei, PPI YoY Mei, Neraca Perdagangan Mei (belum dirilis), dan Uang Beredar M2 YoY Mei (belum dirilis). Dari sisi AS, data yang akan dirilis termasuk Ekspektasi Inflasi 1-Tahun NY Fed AS Mei, Indeks Optimisme Bisnis Kecil NFIB Mei, perubahan mingguan Ketenagakerjaan ADP untuk minggu yang berakhir 23 Mei, Neraca Perdagangan April, Tingkat Penjualan Rumah Lama yang Disetahunkan Mei, Penjualan Grosir April MoM, CPI tidak disesuaikan YoY Mei, CPI disesuaikan musiman MoM Mei, CPI Inti disesuaikan musiman MoM Mei, CPI Inti tidak disesuaikan YoY Mei, tingkat lelang dan rasio permintaan Surat Utang AS 10-Tahun untuk minggu yang berakhir 10 Juni, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal untuk minggu yang berakhir 6 Juni, PPI YoY Mei, PPI MoM Mei, ekspektasi inflasi 1-tahun pendahuluan Juni, dan Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan pendahuluan Juni. Jerman, data yang akan dirilis mencakup Produksi Industri m/m yang disesuaikan secara musiman bulan April, Neraca Perdagangan yang disesuaikan secara musiman bulan April, dan IHK final m/m bulan Mei. Zona Euro, data yang akan dirilis mencakup Indeks Sentix Kepercayaan Investor Zona Euro bulan Juni, Suku Bunga Fasilitas Deposit ECB untuk periode hingga 11 Juni, dan Suku Bunga Refinancing Utama ECB untuk periode hingga 11 Juni. Inggris, data yang akan dirilis mencakup PDB 3-bulanan m/m bulan April, Produksi Manufaktur m/m bulan April, Neraca Perdagangan Barang yang disesuaikan secara musiman bulan April, dan Produksi Industri m/m bulan April. Data lain yang akan dirilis mencakup keputusan suku bunga Bank of Canada untuk periode hingga 10 Juni, IHK final m/m Prancis bulan Mei, Neraca Perdagangan Jepang bulan April, dan Indeks Kepercayaan Konsumen Swiss bulan Mei.

Selain itu, Bank of Canada akan mengumumkan keputusan suku bunga, dan Gubernur BOC Macklem serta Deputi Gubernur Senior Rogers akan mengadakan konferensi pers kebijakan moneter. ECB akan mengumumkan keputusan suku bunga, dan Presiden ECB Lagarde akan mengadakan konferensi pers kebijakan moneter.

Minyak Mentah:

Pada penutupan semalam, kedua patokan minyak turun secara bersamaan. Minyak WTI turun 3%, dan minyak Brent turun 2,37%, meskipun keduanya mencatat kenaikan mingguan (minyak WTI naik 3,31% minggu ini, minyak Brent naik 1,82% minggu ini). Harga minyak semalam turun terutama karena berkurangnya kekhawatiran pasar atas potensi konflik AS-Iran.

Pada tanggal 5, saat berada di acara kampanye di Wisconsin, mantan Presiden Trump mencuit bahwa ia akan segera mengakhiri perang dengan Iran, menghilangkan pendorong utama harga tinggi. Menjelang pemilu paruh waktu, opini publik AS secara luas percaya bahwa konflik AS-Iran telah menyebabkan kenaikan harga minyak dan biaya hidup yang lebih tinggi, menekan prospek elektoral Partai Republik. (CCTV)

Fitch menyatakan dalam laporan barunya bahwa penutupan Selat Hormuz menciptakan guncangan pasokan logistik tetapi tidak mengubah tren pasar. Diperkirakan pemulihan produksi yang cepat di wilayah tersebut, pertumbuhan pasokan yang kuat dari negara-negara non-OPEC yang dikombinasikan dengan kebijakan OPEC yang mungkin lebih agresif dapat memicu kembali kondisi kelebihan pasokan pada kuartal keempat 2026 dan mendorong harga minyak lebih rendah begitu selat dibuka kembali. Berdasarkan asumsi bahwa Selat Hormuz akan dibuka kembali sekitar akhir Juli (berarti periode penutupan efektif lima bulan), perkiraan dasar kami adalah minyak mentah Brent rata-rata $87/bbl pada tahun 2026. Ketidakpastian yang signifikan tetap ada mengenai waktu pasti pembukaan kembali selat, dan risiko terhadap harga minyak bersifat biner. Kenaikan harga saat ini mencerminkan gangguan pasokan logistik sementara, bukan kehilangan kapasitas produksi permanen. Kami memperkirakan selat tersebut akan dibuka kembali sekitar akhir Juli dan meyakini harga minyak mentah Brent akan turun signifikan dari level tinggi yang terlihat selama periode Maret hingga Juli. (Aplikasi Data Jin10)

Menurut survei Bloomberg, produksi minyak mentah OPEC pada bulan Mei turun ke level terendah dalam beberapa dekade, karena blokade AS terhadap Iran dan gejolak yang terus berlangsung di kawasan Teluk Persia terus menekan produksi. Produksi minyak harian OPEC turun sebesar 1,22 juta barel pada bulan Mei (Iran menyumbang setengahnya), menjadi 16,33 juta barel per hari, level terendah setidaknya dalam 37 tahun. Angka tersebut tidak termasuk UEA, yang keluar dari OPEC bulan lalu. Produksi minyak harian Iran bulan lalu merosot menjadi 2,34 juta barel, terendah dalam lima tahun, turun 710.000 barel. Komando Pusat AS tetap aktif menegakkan blokade atas semua lalu lintas laut ke dan dari pelabuhan Iran. (Aplikasi Data Jin10)

Namun yang perlu diperhatikan, pemerintah Inggris telah menaikkan perkiraan harga minyak mentah domestiknya, kini memperkirakan bahwa harga minyak mentah dapat bertahan sekitar US$100 per barel hingga tahun 2028 bahkan jika AS mencapai perjanjian damai dengan Iran, karena pemerintah Inggris kini mengasumsikan jangka waktu pemulihan pasokan energi dari kawasan Teluk yang lebih lama. Analisis baru tersebut memperingatkan bahwa tekanan pada harga energi lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya, sementara prospek ekonomi global juga memburuk. Pemerintah Inggris sebelumnya memperkirakan bahwa pasokan dari kawasan Teluk dapat pulih dalam waktu sekitar enam bulan setelah perang berakhir, namun kini meyakini bahwa pemulihan dapat memakan waktu selama empat belas bulan. (Aplikasi Data Jin10)