Tekanan Makro Mendorong Harga Nikel Turun: Nikel SHFE Jatuh di Bawah 140.000 Yuan/mt

Minggu ini, harga nikel menunjukkan penurunan yang semakin cepat, dengan faktor bearish makro sebagai pendorong utama koreksi harga. Di awal pekan, kontrak nikel SHFE teraktif bertahan di atas 144.000 yuan/mt dalam perdagangan volatil. Namun, seiring data ekonomi AS yang terus melampaui ekspektasi, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed tahun ini meningkat, indeks dolar AS menguat, dan sektor logam nonferrous secara umum tertekan. Sepanjang minggu, kontrak nikel SHFE teraktif berturut-turut menembus beberapa level angka bulat, termasuk 142.000, 140.000, dan 139.000 yuan/mt, mencapai titik terendah sekitar 137.700 yuan/mt. Penurunan mingguan kumulatifnya melebihi 3%, sementara nikel LME secara bersamaan jatuh di bawah level $18.500/mt. Di pasar spot, harga rata-rata nikel halus SMM #1 minggu ini adalah 142.090 yuan/mt, turun 5.250 yuan/mt WoW. Premium nikel Jinchuan sedikit pulih menjadi 800 yuan/mt minggu ini, sementara kisaran premium untuk nikel elektrodeposisi domestik arus utama tetap di -600 hingga 300 yuan/mt.

Di sisi makro, data ekonomi AS terus melampaui harapan, dan taruhan kenaikan suku bunga meningkat. PMI manufaktur AS pada Mei tercatat 54, naik 1,3% dari April. Di bidang geopolitik, Trump menyatakan tidak berniat memulai perang skala penuh dengan Iran. Ekspektasi terhadap negosiasi AS-Iran menghangat, dan pasar bertaruh pada dimulainya kembali pengiriman melalui Selat Hormuz, yang dapat meredakan hambatan transportasi sulfur. Namun, pembicaraan AS-Iran masih menghadapi risiko liku-liku lebih lanjut.

Di sisi inventaris, inventaris di Kawasan Berikat Shanghai minggu ini sekitar 1.700 ton metrik, tidak berubah WoW. Inventaris sosial China sekitar 120.000 ton metrik, dengan penambahan persediaan sekitar 3.500 ton metrik WoW.

Saat ini, pasar nikel terjebak dalam tarik-menarik antara hambatan makro dan dukungan biaya. Dalam jangka pendek, diperkirakan akan tetap lesu. Namun, dengan adanya batas bawah kebijakan dan biaya, ruang penurunan lebih lanjut yang tajam terbatas. Kontrak nikel SHFE teraktif diperkirakan akan diperdagangkan terutama dalam kisaran 137.000–145.000 yuan/mt minggu depan.