Penurunan Harga Tembaga Mendorong Konsumsi, Penyempitan Selisih Harga Antar Kontrak Berjangka Mendukung Penyempitan Diskon Tembaga Spot Shanghai [SMM Tembaga Spot Shanghai]

Pembaruan SMM 4 Juni:

Selama sesi pagi, kontrak tembaga SHFE 2606 menunjukkan tren berbentuk "V" secara keseluruhan. Harga pembukaan berada di 105.620 yuan/mt. Setelah dibuka, harga terus menurun hingga menyentuh titik terendah 105.000 yuan/mt, sebelum rebound secara volatil mencapai titik tertinggi 106.990 yuan/mt. Harga sedikit terkoreksi menjelang penutupan, dengan harga penutupan di 106.920 yuan/mt. Selisih harga Contango antarbulan antarkontrak berjangka berkisar 100-50 yuan/mt. Margin keuntungan impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2606 untuk bulan berjalan berkisar dari kerugian 670 yuan/mt hingga kerugian 530 yuan/mt.

Intraday, sentimen penjualan katoda tembaga di wilayah Shanghai tercatat 2,7, naik 0,11 MoM, dan sentimen pembelian tercatat 2,64, naik 0,11 MoM. Data historis dapat diakses melalui basis data. Pada awal sesi pagi, pemasok menawarkan tembaga kualitas standar dengan diskon 100-60 yuan/mt, dengan Xiangguang, Lufang, dan JCC mengutip diskon 60-50 yuan/mt, sementara Dajiang PC, Zhongtiaoshan, Xikuang, dan Yuguang mengutip diskon 100-90 yuan/mt. Pemasok kemudian dengan cepat menurunkan harga, dengan Lufang, Xiangguang, dan JCC menawarkan diskon 80-70 yuan/mt; Jinguan, Jinxin, Jintun PC, dan Jinfeng mengutip diskon ex-pabrik 80 yuan/mt; serta Zhongtiaoshan, Yuguang, dan Zhongjin menawarkan diskon 110-90 yuan/mt. Tembaga berkualitas tinggi dari Guixi dan katoda besar Jintun dikutip pada premi 20-30 yuan/mt. Memasuki sesi kedua, pemasok menunjukkan keinginan kuat untuk mempertahankan harga, dengan sedikit perubahan harga. Jinguan, Jinxin, dan Jintun PC berturut-turut ditransaksikan pada diskon ex-pabrik 100-80 yuan/mt, sementara tembaga non-terdaftar berturut-turut ditransaksikan pada diskon 280-260 yuan/mt.

Intraday, pusat harga tembaga bergeser lebih rendah, dan konsumsi pengguna akhir sedikit meningkat. Menurut SMM, pembeli hilir sebagian besar menempatkan pesanan dan bertransaksi di kisaran 105.000-105.500 yuan/mt, dengan aktivitas transaksi membaik dibandingkan hari sebelumnya. Dari sisi struktur pasar, selisih harga Contango antarbulan antarkontrak berjangka sedikit menyempit menjadi 100-50 yuan/mt. Didorong oleh logika pengiriman, keinginan pemasok untuk mempertahankan harga menguat, mendorong diskon spot menyempit. Dari sisi inventaris, data SMM menunjukkan bahwa inventaris sosial katoda tembaga di wilayah Shanghai tercatat sebesar 169.800 mt, turun 6.900 mt dari 1 Juni, menunjukkan tren destocking ringan, terutama karena konsumsi moderat disertai berkurangnya kedatangan barang. Secara keseluruhan, didorong oleh efek gabungan dari penurunan harga tembaga yang merangsang permintaan, penyempitan selisih harga yang mendukung penetapan harga yang kuat, dan destocking, tembaga spot Shanghai diperkirakan akan mengalami penyempitan diskon lebih lanjut terhadap kontrak 2606 besok.