Zambia Perpanjang Pembebasan Ekspor Konsentrat Tembaga di Tengah Penghentian Operasi Smelter

[SMM Tembaga Spot Shanghai] Harga tembaga bergerak turun selama sesi perdagangan, dengan konsumsi pengguna akhir sedikit meningkat. Menurut SMM, pembeli hilir sebagian besar menempatkan pesanan dan menyelesaikan transaksi di kisaran 105.000-105.500 yuan/mt, dengan kondisi perdagangan membaik dibandingkan kemarin. Dari segi struktur pasar, selisih harga Contango antar-bulan antara kontrak berjangka menyempit sedikit menjadi 100-50 yuan/mt. Didorong oleh logika penyerahan, pemasok memperkuat keinginan mereka untuk mempertahankan harga, mendorong diskon spot menyempit. Dari sisi inventaris, data SMM menunjukkan bahwa inventaris sosial katoda tembaga di Shanghai tercatat sebesar 169.800 mt, turun 6.900 mt dari 1 Juni, menunjukkan tren destocking ringan, terutama disebabkan oleh konsumsi moderat yang disertai berkurangnya pasokan masuk. Secara keseluruhan, di bawah efek gabungan dari permintaan yang terstimulasi oleh penurunan harga tembaga, konvergensi selisih harga antar kontrak berjangka yang mendukung penetapan harga yang kokoh, serta destocking, harga spot terhadap kontrak SHFE tembaga 2606 diperkirakan akan mengalami penyempitan diskon lebih lanjut besok.

Pada Konferensi Mineral Kritis Indonesia SMM 2026, VP SMM Shirley Wang menyatakan bahwa tembaga secara fundamental berbeda dari nikel — tidak ada satu negara pun yang mengendalikan harga, dan peta pasokan global terus bergeser sementara sebagian besar model analitis masih mengandalkan data dekade lalu. Tembaga daur ulang kini menyumbang hampir 40% pasokan global, jauh di atas nikel yang sebesar 22%, menjadikan pasokan sekunder sebagai variabel struktural utama. Untuk meningkatkan kualitas data, SMM telah membuka kantor lapangan di Zambia guna mengumpulkan data pertambangan tembaga secara langsung, alih-alih mengandalkan estimasi berbasis satelit.

Harga tembaga melonjak minggu ini, semakin memperparah kekhawatiran pengguna akhir terhadap harga tinggi. Pengadaan terminal yang sudah lemah terus menurun, dan transaksi tembaga spot di wilayah Shandong secara umum lesu. Setelah harga tembaga terkoreksi hari ini, permintaan rigid sedikit terlepas, perdagangan pasar hanya membaik sedikit, dan transaksi pasar secara keseluruhan tetap dalam suasana lesu.