Berbagai Faktor Konvergen Mendorong Harga Telurium Naik Secara Bertahap [Laporan Telurium SMM]

SMM 3 Juni: Menurut data bea cukai, ekspor kadmium telurida (CdTe) Tiongkok menunjukkan tren kenaikan berkelanjutan selama tiga bulan terakhir. Setelah ekspor sebesar 48 mt pada Februari, ekspor naik menjadi 64 mt pada Maret dan terus meningkat menjadi 80 mt pada April. Pelaku pasar mencatat bahwa peningkatan ekspor tercermin dengan baik dalam kenaikan harga telurium domestik yang terus-menerus. Pelaku pasar menyatakan bahwa alasan utama kenaikan harga telurium tetap berada di sisi pasokan, di mana Tiongkok mempertahankan posisi yang sangat monopolistik dengan pasokan global yang sangat terkonsentrasi. Di sisi permintaan, resonansi multi-sektor mendorong pertumbuhan permintaan yang stabil, terutama menjelang musim panas dan datangnya musim puncak modul pendingin termoelektrik, yang meningkatkan permintaan pembelian telurium oleh pengguna akhir. Tahun ini, pengguna akhir besar di luar negeri seperti First Solar terus memperluas kapasitas modul film tipis CdTe, memberikan dukungan jangka panjang yang kuat bagi permintaan bahan baku telurium global. Selain itu, pembangunan pusat data AI juga sangat mungkin memicu permintaan pendingin termoelektrik. Seiring konsumsi daya chip komputasi AI yang terus meningkat, modul pendingin termoelektrik bismut telurida menjadi solusi manajemen termal utama, yang tak terhindarkan mendorong pertumbuhan struktural dalam permintaan telurium. Dalam jangka pendek, kontrol ekspor Tiongkok tidak menunjukkan tanda-tanda pelonggaran. Meskipun ekspor CdTe menunjukkan tren kenaikan, kemungkinan peningkatan signifikan lebih lanjut relatif kecil. Sementara itu, permintaan PV CdTe hilir dan permintaan termoelektrik AI terus mengalami percepatan pelepasan, dan keseimbangan ketat dalam dinamika pasokan-permintaan telurium kemungkinan besar akan bertahan, dengan harga diperkirakan tetap tinggi atau bahkan terus naik. Faktor risiko yang perlu diperhatikan meliputi: apakah tingkat pemulihan telurium sebagai produk sampingan dari tambang tembaga membaik, dan kemajuan kapasitas alternatif di luar Tiongkok (seperti teknologi daur ulang telurium).