Gangguan Geopolitik Mendorong Tembaga BC Ditutup Naik Tajam, Selisih Harga Terbalik SHFE dan LME Semakin Melebar [Komentar Tembaga BC SMM]

Hari ini, kontrak tembaga BC 2607 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 93.960 yuan/mt, turun ke 93.310 yuan/mt di awal sesi, kemudian berfluktuasi naik. Setelah sesi siang dibuka, harga bergerak liar dengan tren naik hingga menyentuh 94.980 yuan/mt, lalu bergerak sideways, dan akhirnya ditutup pada 94.810 yuan/mt, naik 2,07%. Open interest tercatat 10.943 lot, meningkat 597 lot dari hari perdagangan sebelumnya, dan volume perdagangan mencapai 9.901 lot, mengindikasikan penambahan posisi oleh pihak bull. Dari sisi makro, Iran menghentikan negosiasi AS-Iran dengan alasan operasi militer Israel di Lebanon, dan berencana memblokade penuh Selat Hormuz. Sentimen risiko pasar meningkat. Selain itu, Gedung Putih AS lebih lanjut menyesuaikan kebijakan tarif impor untuk aluminium, baja, dan tembaga, memperparah kekhawatiran pasar terhadap kebijakan tarif. Lebih lanjut, pelebaran spread harga COMEX-LME baru-baru ini menimbulkan kekhawatiran pasar terhadap pasokan di kawasan non-AS, memberikan momentum kenaikan bagi harga tembaga. Dari sisi fundamental, sisi pasokan, sumber tembaga berkualitas tinggi langka, sementara pasokan tembaga kualitas standar dan tembaga non-terdaftar relatif cukup; secara keseluruhan pasokan sedikit mengetat, dengan divergensi struktural yang mencolok. Dari sisi permintaan, harga tembaga naik signifikan, sangat menekan sentimen pembelian hilir, dan permintaan tetap lesu.

Kontrak tembaga SHFE 2607 ditutup pada 106.620 yuan/mt. Berdasarkan kontrak tembaga BC 2607 pada 94.810 yuan/mt, harga setelah pajaknya adalah 107.135 yuan/mt. Spread harga antara kontrak tembaga SHFE 2607 dan tembaga BC adalah -515, dengan spread harga tetap terbalik dan melebar secara signifikan dari hari sebelumnya.