[Analisis Tungsten SMM] Rekap Mei: Tungsten Eropa Stabil di Level Tinggi, Tiongkok Menunjukkan Tanda-Tanda Mencapai Titik Terendah

Tinjauan Pasar Bahan Baku Eropa Mei: APT Terkonsolidasi di Level Tinggi dengan Sentimen yang Pulih, Kelangkaan Pasokan Mendukung Stabilisasi Harga

Menurut data SMM, per 29 Mei, APT CIF pelabuhan Rotterdam dikutip pada $2.900-3.200/mtu, dengan harga rata-rata $3.050/mtu, stabil dibandingkan awal Mei; Ferotungsten (gudang Rotterdam) dikutip pada $220-260/kg tungsten, dengan harga rata-rata $240/kg tungsten, turun 16,5% dari awal Mei.

Pada Mei 2026, harga APT Eropa terkonsolidasi di level tinggi di atas $3.000/mtu setelah koreksi ringan pada akhir April. Dari sisi transaksi, beberapa kargo spot APT dan tungsten oksida mengalir keluar dari Asia Tenggara pada awal Mei, dengan harga transaksi APT mencapai $3.200/mtu dengan pembeli hilir Eropa. Setelah kargo spot yang sangat terbatas habis terjual, pasar kembali ke pola kelangkaan bahan baku pada pertengahan hingga akhir Mei, dengan situasi ada harga penawaran tetapi tidak ada transaksi aktual yang mendukung harga Rotterdam stabil dalam kisaran harga transaksi sebelumnya.

Dari sisi sentimen, pengguna akhir Eropa terpengaruh oleh penurunan harga tungsten Tiongkok yang terus-menerus pada akhir April, dengan sentimen pasar secara keseluruhan buruk dan pembeli menunjukkan penerimaan rendah terhadap harga tinggi. Namun, karena kelangkaan bahan baku yang tetap ada secara riil, harga transaksi baru tetap stabil di atas $3.000/mtu, memberikan dukungan konsolidasi yang kuat bagi pasar Eropa. Secara keseluruhan, sentimen pasar Eropa stabil pada Mei, dengan harga tidak terpengaruh secara signifikan oleh penurunan berkelanjutan di pasar Tiongkok.

Pasar ferotungsten, harga ferotungsten gudang Rotterdam turun tajam 16,5% bulan ini, terutama karena perdagangan ferotungsten Eropa memiliki pangsa yang relatif kecil, dengan sebagian besar permintaan bergantung pada impor dari Tiongkok. Pada Mei, harga FOB ferotungsten Tiongkok turun 22,6% secara keseluruhan, mengikuti tren pasar Tiongkok. Namun, karena langkanya pesanan pasar dan volume perdagangan pada akhir Mei, harga Eropa tertinggal dari pasar dan tetap $40-50/kg tungsten lebih tinggi dari Tiongkok.

Secara keseluruhan, sentimen pasar Eropa pulih sedikit pada akhir Mei, dengan pasar kembali ke pola ada harga penawaran tetapi tidak ada transaksi aktual dan pasokan ketat. Dikombinasikan dengan harga Tiongkok yang mulai pulih pada akhir bulan, sentimen pasar semakin terdorong, dan konsolidasi di level tinggi diperkirakan akan berlanjut. Jika sumber bahan baku baru dari luar Tiongkok mengalir ke pasar selanjutnya, harga Eropa bahkan berpotensi naik lebih lanjut.

Tinjauan Pasar Skrap Tungsten Internasional Mei: Eropa Turun Tajam, India Menyesuaikan Kemudian Stabil

Per 29 Mei, skrap sisipan tungsten karbida Eropa dikutip pada 85-95 euro/kg, dengan harga rata-rata 90 euro/kg, turun 18% dari awal bulan; skrap mata bor tungsten India FOB dikutip pada $100-110/kg, dengan harga rata-rata $105/kg, turun 25% dari awal bulan.

Pada Mei, pasar skrap tungsten Eropa mengalami penurunan signifikan, terutama didorong oleh efek limpahan sentimen dari dua bulan berturut-turut penurunan harga tungsten di Tiongkok. Meskipun harga bahan baku lokal di Eropa tidak menunjukkan perubahan berarti, volume besar skrap berasal dari perusahaan daur ulang alat dan penimbunan sebelumnya oleh pedagang. Pada pertengahan bulan, ketika harga skrap turun ke sekitar 100 euro/kg, beberapa pedagang melakukan penjualan besar-besaran yang mendorong harga turun lebih jauh. Ke depan, seiring inventaris secara bertahap habis, ditambah dengan produksi alat pengguna akhir yang terus melemah dan pasokan skrap baru yang berkurang, pasar skrap Eropa diperkirakan akan berhenti turun secara bertahap, dan pasokan mungkin mengetat.

Pasar skrap tungsten India sangat dipengaruhi oleh futures Tiongkok. Pada awal Mei, didorong oleh penurunan tajam harga Tiongkok, harga skrap India mengalami penurunan harga akibat kepanikan, tetapi transaksi aktual jarang terjadi, dengan perdagangan terutama terkonsentrasi di pasar perdagangan domestik India. Memasuki pertengahan hingga akhir Mei, harga secara bertahap stabil, dengan pasar menunggu panduan baru dari tren harga Tiongkok.

Tinjauan Pasar Tungsten Tiongkok Mei: Harga Berhenti Turun dan Rebound, Perbaikan Penawaran-Permintaan Mendorong Sentimen Pasar

Pada Mei 2026, setelah penurunan kumulatif 300.000 yuan/mt, harga konsentrat wolframit 65% Tiongkok rebound pada 27 Mei, naik sedikit. Penambang mempertahankan penawaran yang kuat, sementara harga terkini menunjukkan tren koreksi naik harian secara bertahap.

Ada dua alasan utama: pertama, dari sisi pasokan, inventaris sebelumnya dari penambang ritel sebagian telah terserap, industri secara bertahap kembali ke mode kontrak jangka panjang, dan produksi serta penjualan bergerak menuju keseimbangan, mendorong harga berkonsolidasi di level rendah secara bertahap; kedua, volume permintaan dari pedagang hilir meningkat belakangan ini, dan dikombinasikan dengan lemahnya keinginan penambang untuk menjual di harga rendah, faktor-faktor ini bersama-sama mendorong pemulihan sentimen pasar.

Namun, dari perspektif pengguna akhir, pesanan baru yang ditransmisikan ke atas dari karbida semen masih belum memadai, dan tekanan persediaan produk jadi di sisi serbuk tetap signifikan. Meskipun demikian, pada akhir bulan, harga serbuk tungsten sedikit rebound seiring dengan harga bijih, memperkuat ekspektasi konsolidasi harga di level rendah. Selain itu, bulan ini beberapa tambang di daerah penghasil utama seperti Jiangxi dan Hunan memasuki fase pemeliharaan, dengan pasokan terutama terkonsentrasi pada kontrak jangka panjang, yang secara signifikan meningkatkan ekspektasi pemulihan pasar. Namun, karena permintaan pengguna akhir belum menunjukkan lonjakan kuat, kemungkinan kenaikan harga tajam tetap rendah.

Melihat ke depan pada bulan Juni, dari perspektif fundamental penawaran-permintaan, kemungkinan harga tungsten Tiongkok mencapai titik terendah semakin meningkat, dengan sentimen pasar yang secara bersamaan menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Jika harga tungsten domestik terus naik perlahan, hal ini juga diharapkan dapat menstabilkan sentimen di pasar tungsten Eropa secara bersamaan. Ke depan, perhatian khusus harus diberikan pada perkembangan pemeliharaan tambang dan tender, serta perubahan dalam laju restocking pengguna akhir.